No 21
000157投资要点
股票代码：000157股票简称：中联重科
所属行业：制造业--机械、设备、仪表
概念板块：基金重仓、QFII持股、整体上市
一、盈利预测
预测日期
| 研究机构名称
| 研究员姓名
| 预测时间段
| 预测指标值
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2008-07-01
| 中国国际金融有限公司
| 罗晓春
| 2008年
| 每股收益:1.06
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2008-07-01
| 中国国际金融有限公司
| 罗晓春
| 2009年
| 每股收益:1.3
|
2008-06-25
| 平安证券有限责任公司
| 王合绪
| 2008年1月-12月
| 每股收益:1.59
|
2008-06-25
| 平安证券有限责任公司
| 王合绪
| 2009年1月-12月
| 每股收益:1.91
|
2008-06-25
| 招商证券股份有限公司
| 刘荣
| 2008年1月-12月
| 每股收益:1.27
|
2008-06-25
| 招商证券股份有限公司
| 刘荣
| 2009年1月-12月
| 每股收益:1.63
|
2008-06-24
| 大通证券股份有限公司
| 肖江峰
| 2008年1月-12月
| 每股收益:1.06
|
2008-06-24
| 大通证券股份有限公司
| 肖江峰
| 2009年1月-12月
| 每股收益:1.35
|
2008-06-20
| 上海证券有限责任公司
| 平敬伟
| 2008年1月-12月
| 每股收益:1.1
|
2008-06-20
| 上海证券有限责任公司
| 平敬伟
| 2009年1月-12月
| 每股收益:1.47
|
2008-06-18
| 长城证券有限责任公司
| 徐星月
| 2008年1月-12月
| 每股收益:1.1
|
2008-06-18
| 长城证券有限责任公司
| 徐星月
| 2009年1月-12月
| 每股收益:1.453
|
2008-06-17
| 瑞银证券有限责任公司
| 瑞银证券研究所
| 2008年1月-12月
| 每股收益:1.09
|
2008-06-17
| 瑞银证券有限责任公司
| 瑞银证券研究所
| 2009年1月-12月
| 每股收益:1.33
|
2008-06-17
| 瑞银证券有限责任公司
| 瑞银证券研究所
| 2010年1月-12月
| 每股收益:1.54
|
2008-06-02
| 大通证券股份有限公司
| 肖江峰
| 2008年1月-12月
| 每股收益:2.12
|
2008-06-02
| 大通证券股份有限公司
| 肖江峰
| 2009年1月-12月
| 每股收益:2.71
|
2008-05-29
| 国信证券股份有限公司
| 唐建华，汤小生
| 2008年1月-12月
| 每股收益:2.21
|
2008-05-29
| 国信证券股份有限公司
| 唐建华，汤小生
| 2009年1月-12月
| 每股收益:2.9
|
2008-05-27
| 天相投资顾问有限公司
| 吴华
| 2008年1月-12月
| 每股收益:2.3
|
2008-05-27
| 天相投资顾问有限公司
| 吴华
| 2009年1月-12月
| 每股收益:3.09
|
2008-05-14
| 天相投资顾问有限公司
| 施海仙，李纲领
| 2008年1月-12月
| 每股收益:2.3
|
2008-05-14
| 天相投资顾问有限公司
| 施海仙，李纲领
| 2009年1月-12月
| 每股收益:3.09
|
2008-05-13
| 中国建银投资证券有限责任公司
| 李勤
| 2008年1月-12月
| 每股收益:2.2
|
2008-05-13
| 中国建银投资证券有限责任公司
| 李勤
| 2009年1月-12月
| 每股收益:2.4
|
2008-05-13
| 中国建银投资证券有限责任公司
| 李勤
| 2010年1月-12月
| 每股收益:2.6
|
2008-05-09
| 中银国际证券有限责任公司
| 胡文洲，史祺
| 2008年1月-12月
| 每股收益:2.36
|
2008-05-09
| 中银国际证券有限责任公司
| 胡文洲，史祺
| 2009年1月-12月
| 每股收益:3.31
|
2008-05-07
| 长城证券有限责任公司
| 徐星月
| 2008年1月-12月
| 每股收益:2.199
|
2008-05-07
| 长城证券有限责任公司
| 徐星月
| 2009年1月-12月
| 每股收益:2.905
|
来自：
http://company.p5w.net/gszl/fxyc.asp?zqdm=000157
截至2008-07-01，共有22家机构对中联重科2008年度业绩作出预测，平均预测净利润为17.38亿元,平均预测摊薄每股收益为1.1426元(最高1.59元，最低1.0036元)。
|
|
照此预测，08年度净利润相比上年增长，增幅为30.32%
|
来自：
http://www.windin.com/home/stock/html/000157.SZ.shtml?&t=1&q=000157
二、投资评级
评级日期
| 研究机构名称
| 研究员姓名
| 投资评级
|
2008-07-02
| 联合证券有限责任公司
| 吴昱村
| 维持 "增持"
|
2008-07-01
| 国信证券股份有限公司
| 余爱斌，郑国
| "" 调低为 "谨慎推荐"
|
2008-06-25
| 国泰君安证券股份有限公司
| 张锦灿
| "增持" 调低为 "谨慎增持"
|
2008-06-25
| 平安证券有限责任公司
| 王合绪
| 维持 "推荐"
|
2008-06-25
| 招商证券股份有限公司
| 刘荣
| 维持 "强烈推荐"
|
2008-06-24
| 大通证券股份有限公司
| 肖江峰
| 维持 "增持"
|
2008-05-27
| 天相投资顾问有限公司
| 吴华
| 维持 "买入"
|
2008-05-14
| 天相投资顾问有限公司
| 施海仙，李纲领
| 维持 "买入"
|
2008-05-05
| 联合证券有限责任公司
| 吴昱村
| 维持 "增持"
|
2008-05-05
| 天相投资顾问有限公司
| 吴华
| 维持 "买入"
|
2008-05-05
| 招商证券股份有限公司
| 刘荣，刘启元
| 维持 "强烈推荐"
|
2008-04-30
| 申银万国证券股份有限公司
| 吴昊
| 维持 "买入"
|
2008-04-30
| 国金证券有限责任公司
| 董亚光
| 维持 "买入"
|
2008-04-22
| 兴业证券股份有限公司
| 朱学东
| 维持 "推荐"
|
2008-04-22
| 国信证券有限责任公司
| 余爱斌，郑国
| 维持 "推荐"
|
2008-04-22
| 天相投资顾问有限公司
| 吴华
| 维持 "买入"
|
2008-04-22
| 平安证券有限责任公司
| 王合绪
| 维持 "推荐"
|
2008-04-22
| 安信证券股份有限公司
| 任琳娜
| 维持 "买入"
|
2008-04-22
| 申银万国证券股份有限公司
| 胡丽梅
| 维持 "买入"
|
2008-04-22
| 中信证券股份有限公司
| 郭亚凌，薛小波
| 维持 "买入"
|
2008-04-22
| 华泰证券股份有限公司
| 陈耀邦
| 维持 "推荐"
|
2008-04-08
| 国泰君安证券股份有限公司
| 张锦灿
| 维持 "增持"
|
2008-04-07
| 申银万国证券股份有限公司
| 胡丽梅
| "" 调高为 "买入"
|
2008-04-03
| 申银万国证券股份有限公司
| 胡丽梅
| 维持 "买入"
|
2008-04-02
| 天相投资顾问有限公司
| 施海仙，吴华
| 维持 "买入"
|
2008-04-01
| 国金证券有限责任公司
| 董亚光
| 维持 "买入"
|
2008-03-26
| 平安证券有限责任公司
| 王合绪
| 维持 "推荐"
|
2008-03-25
| 中信证券股份有限公司
| 郭亚凌，薛小波
| 维持 "买入"
|
2008-03-25
| 国金证券有限责任公司
| 董亚光
| 维持 "买入"
|
2008-03-11
| 中银国际证券有限责任公司
| 胡文洲
| 维持 "跑赢大市"
|
来自：
http://company.p5w.net/gszl/fxpj.asp?zqdm=000157
近期评级调整情况:
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| 2008-07-08
| 2家机构维持"强烈看涨"。1家机构新增评级为："强烈看涨"。
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| 2008-07-07
| 1家机构维持"看平"。
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| 2008-07-01
| 1家机构由"看涨"调低为"看平"。1家机构新增评级为："看涨"。
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| 2008-06-30
| 1家机构维持"强烈看涨"。
|
来自：
http://www.windin.com/home/stock/html/000157.SZ.shtml?&t=1&q=000157
三、公告列表
来自：
http://disclosure.szse.cn/m/drgg000157.htm
四、近期新闻
中联重科：预计上半年净利润增长50%-100%
来源： 全景网 发布时间： 2008年07月07日 22:17
作者： 王丹瑾
全景网7月7日讯 中联重科（000157）发布业绩预告，由于主营产品的销售收入同比大幅度上升，预计上半年净利润较上年同期增长50%-100%，公司2007年1-6月实现净利润接近5.16亿元。
来自：
http://www.p5w.net/kuaixun/200807/t1759714.htm
中联重科：全方位扩张 估值已偏低
来源：金证投资 发布时间： 2008年07月08日 08:43
公司是我国工程机械装备制造龙头企业，全国首批103家创新型试点企业之一，主要从事建筑工程、能源工程、交通工程等国家重点基础设施建设工程所需重大高新技术装备的研发制造。
公司大股东建设部长沙建设机械研究院，其在建设机械行业中一直保持技术领军地位，拥有多项次国家行业技术标准的制订记录。公司背靠大股东拥有强大的科技创新实力，公司已成长成行业龙头，现在公司混凝土机械成套设备、起重设备、路面机械、水平定向钻孔设备等产品在行业类均排名前列。
受累于前期大盘暴跌，该股复牌后连续跌停，跌幅超过大盘，当前市盈率仅15倍左右，估值严重低估，在大盘企稳反弹的背景下，该股探明底部后正蓄势上攻，应重点关注。（金证顾问）
来自：
http://www.p5w.net/stock/hydx/ggdp/200807/t1760285.htm
五：更多新闻
万点：
http://search.windin.com/symbolinfosearch.aspx?c=gbgg&v=news&w=000157.SZ:0;&t=2&q=000157
全景：
http://company.p5w.net/ggzx.asp?zqdm=000157
和讯网：
http://news.search.hexun.com/infosearch.aspx?sw=000157&wf=2&order=2
六、近期研报
联合证券：中联重科 收购CIFA将利好公司海外业务
2008年07月02日 13:59 吴昱村
联合证券
与市场认识不同的是，我们认为公司此次收购CIFA按实际出资计算的估值水平较之国内可比公司及欧盟内工程机械上市公司在适中范围，对净利润调整及支付方式的解读差异是造成市场认为作价偏高的主要原因。此外，我们看好CIFA对公司海外业务长期成长的积极作用。
经过复牌后股价的连续下跌，因停牌产生的系统性风险得以释放；基于对公司前景依然审慎乐观的判断与已充分合理的PE水平，我们维持对公司的“增持”评级。
此次收购CIFA股权的作价虽较2006年Magenta等受让72.5%的股权溢价约43%，但较之于08年1月末的首次报价已有约47%的折价。按实际支付2.515亿欧元的成本计算，约4.96倍的EV/EBITDA不仅低于国内上市公司水平，也低于欧盟内工程机械上市公司的估值。当然，这样的安排将导致CIFA短期内对财务杠杆的利用效果进一步提高。
因相关交易融资费用的产生，我们预计CIFA在08年将无法对盈利构成正面贡献(假定相关交易费用全部进入08年损益表，将带来约0.06元的盈利下降)；09年起CIFA对盈利的贡献奖表现正常，我们预计约为0.11元。
我们看好未来工程机械出口及国内基础设施、工矿企业固定资产投资市场的增长；但08年占约45~50%比例的房地产建安市场可能因加息等更为严厉的调控政策而下滑的风险仍未释放。我们在08Q1已调低了08年的盈利增速，维持现有盈利预测。
来自：
http://search.windin.com/symbolinfosearch.aspx?c=gbgg&v=news&w=000157.SZ:0;&t=3&q=000157
七、更多链接
万点：
http://www.cnlist.com/gszl/ssgs/gssy.aspx?gpdm=000006
全景：
http://company.p5w.net/ggzx.asp?zqdm=000157
八、其他信息：
中期业绩预增五成以上，中联重科受研究员青睐
中联重科(000157)7月8日发布2008年中期业绩预增公告，预计上半年净利润较上年同期增长50%-100%。经初步估算，2008年中期每股收益约为0.51－0.68元。
中联重科是在长沙建设机械研究院基础上孵化出来的新型高科技上市公司，是我国工程机械制造业的龙头企业，生产具有完全自主知识产权的十大系列、一百多个品种的主导产品，产品覆盖混凝土制备、输送、成型机械、高等级公路施工及养护机械、等领域，畅销包含港澳地区的国内市场，并已远销东南亚、澳洲、非洲、欧洲、中美洲。
对于业绩大增的原因，公司称是由于公司主营产品的销售较上年同期有较大幅度的增长所以导致公司业绩出现大幅上升。联合证券，经过复牌后股价的连续下跌，因停牌产生的系统性风险得以释放；基于对公司前景依然审慎乐观的判断与已充分合理的PE 水平，看好未来工程机械出口及国内基础设施、工矿企业固定资产投资市场的增长，维持对公司的“增持”评级。另据近期机构投资评级统计显示，21家机构中18家机构给予公司较高投资评级，目标价区间为17.55－30元。
来自：
http://search.windin.com/dw/subject/subject.aspx?sid=657
股市有风险，据此操作，风险自负
[
本帖最后由 ralphx 于 2008-7-9 16:05 编辑 ]
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