[研究报告] [08-28] 双汇发展：安全边际较高 高收益　增持（研报）

摘要

　　双汇发展上半年主营业务收入128.74亿元，营业利润4.24亿元，归属于母公司股东的净利润2.8亿元，分别同比增长41.87%、12.36%、16.88%。每股收益0.46元。2季度单季公司销售收入略低于1季度，增速仅24.5%，不过净利润增长36.58%，远好于1季度。

　　收购子公司少数股东权益，为资产注入扫清道路。公司同时公告集团放弃收购3 家子公司的部分股权，但是计划由罗特克斯收购，实质上与集团公司收购一样，为下一步可能的资产注入创造了跟好的条件。

　　总体评价：安全的投资品种，具备高收益可能。公司多年保持了稳定的业绩增长，提供了投资的安全边际，目前已经进入合理估值区间。双汇集团可能的资产注入一旦实施将增厚公司业绩，提供了可能的高收益空间。两方面的因素使公司成为良好的投资品种，维持“增持”。

　　双汇发展：安全边际较高 高收益 增持(研报)