鼎砥投资论坛 中国顶级投资技术交流论坛

 找回密码
 注册

QQ登录

只需一步,快速开始

鼎砥股票分析系统龙头版V2.0预售公告
查看: 19024|回复: 30

[07-10] 7.10日深圳主动性筹码收集前25名

[复制链接]
发表于 2008-7-10 15:35 | 显示全部楼层 |阅读模式
本帖拒绝一切灌水回帖!+ P7 E* @' w3 v/ Y& d# ?
欢迎各位高手对所选的股票进行分析指导
一、主动性筹码搜集原理* ~+ W* c& p6 Y) E0 D$ K" R

7 |' B0 T( p' `1.何谓主动性买入! O' v/ K3 V% j# [8 J2 @7 h

% V  m$ d9 M- u% D: x1 W: k   
买卖盘上有买一;卖一,当成交价格以卖一,甚至卖二、卖三价格成交的时候就叫主动性买入。主动性买入不代表短期一定能上涨,但其背后往往有先知先觉者提前介入.尤其股价短期涨幅小,股价还在低位的时候更加要引起注意。/ b  b$ ?; A5 u4 l8 y/ q1 ~
    基本原理:根据每日的买卖盘,累积计算一定周期内(本排序考虑了20天内以及当日)主动性买入的数量,对所在市场全部股票每只股票主动买入数量进行排序,找到沪深两市排名靠前的各25名。

/ G# u/ B" y/ ~) B* Q3 ^/ E5 U
  E! M" Q+ G+ {& F2.7月10日排行表:
; h+ m. X* ?9 D& n  Y
7.10日深圳.jpg

/ A9 i) F1 ~9 n# [3 l/ m二、补充说明
, ~+ b0 G8 w# v9 B1 r
2 Y! K# ~; F. a2 S5 a
1)我们经常因为信息的不对称处于弱势当中,也常常淹没在巨大的垃圾信息当中无法将有限的精力与注意力放到处理最重要,最有价值的信息当中去;交易犹如破案,寻找那些最接近真象的线索,经常事半功倍。考察短期资金流向为我们提供了一个绝佳视角。$ t. F9 N/ c9 Z7 e' }6 S0 q
2)实名制以及严格监管下机构拖拉机账户的渐渐消失,使得庄股时代普遍存在的对敲现象锐减,股价的波动与上市公司基本面正相关性增强,使得对成交量的分析效力进一步有效,成交量不是股价涨跌的根本原因,却与股价如随行,非常有助于判断洞悉股价运行的真正方向。个股自身与历史相比较,可称为纵向比较。! b; z+ w+ r( N- z/ ^
3)对整个市场一定区间筹码搜集强度的横向比较,结合各股基本面(板块,行业属性),更能真实判断这一区间资金的流向,而资金的流向是短线交易安全获利的一大法宝。, }) h0 p% f7 s$ T
4)以后我将每日更新并开专贴陆续介绍一些短线实战技法。
, T. c! z/ Q3 @  ^. ^) T2 I( x( T! `5)主动性筹码收集里所涉及的50只个股详细信息,可在跟贴里快速查找。2 Z7 x: _" t* S% ]1 u- R
+ A( D0 i) j" ~, u- V  k
声明:本帖仅代表本人的观点,只做参考并不构成操作建议,据此买卖者,风险自担!
$ Y- ]$ ~. Z6 L( c* B2 V* P
发表于 2008-7-10 15:36 | 显示全部楼层
NO:2
; d! q6 L: {. Q0 O8 Z# \1 z* ~
000671投资要点

$ ~9 m" v/ U  ^. c0 I/ m2 C9 j4 l) e7 X, O2 h
名称代码:阳光发展(000671)5 E: |5 l4 S' d, y( {" W* e
所属行业:综合类& P, @3 j6 e, M! i5 A+ k
概念板块:房地产、每经G股、小盘、福建、房地产开发与经营业
- |6 R( v3 P/ g2 x9 t! v% M! g
3 }7 f& l7 N4 e8 l
一、盈利预测8 u- T9 Q0 s' k0 ]" c
此股暂无盈利预测
. C/ i" V1 v/ q& N2 {来自7 I$ M8 N4 g7 D4 f! v% H- c; n
http://company.p5w.net/gszl/fxyc.asp?zqdm=000671, g6 |5 u* ^) k5 p( z3 D0 S% c

- p( L5 d/ p: O3 k( {6 }' x/ S7 E; @9 K二、投资评级! I& F% b2 L8 s# j
此股暂无投资评级
+ T# g) |$ p% p  N; j
$ U1 K4 u2 U6 g$ I, Y来自http://company.p5w.net/gszl/fxpj.asp?zqdm=0006718 \; E* T4 J; }- u# f8 L4 |6 b" z

. a. K" z% l, L4 w5 h  q/ Y三、公告列表' y8 w2 {5 W, N1 \: z, {
来自http://disclosure.szse.cn/m/drgg000671.htm; y) M+ L( Q/ F! D, `( y1 Z* ?
6 h; K: s/ E6 f0 z* ^. w
四、近期新闻& e/ m3 U* a8 |. u- V

9 P, b5 X  [0 H
阳光发展:714召开2008年度第二次临时股东大会
, J4 a) y  T- L* E
来源: 深圳证券交易所发布时间: 2008年06月27日 19:54 作者:
) U4 g8 I& Y- T5 |" D# W; U

# O' w, N* W' l1、会议时间:2008年7月14日(星期一)上午10:30,会期半天;
" J7 }4 _# l( Z- ~) y2、会议地点:福州市高桥路阳光假日大酒店五楼会议室;. `: r& b# S* N3 \. R: M$ h
3、召集人:公司董事会;7 L/ G: K% Z9 H+ d5 w" }/ c5 A0 f7 E
4、召开方式:现场投票;4 |$ p( q3 ?$ z7 `5 a3 @. L3 N
5、股权登记日:2008年7月7日;
$ J1 i' ?3 z$ {+ {, r6、登记时间:2008年7月14日上午8:30-10:30;
9 P, A" V( G: q7、会议审议事项:《关于修改公司章程的议案》。
8 N0 e- G; i$ i( Y2 N7 ^, v3 J5 n
! g: P& q& {' s! q公告全文http://company.p5w.net/gszl/lsgg.asp?zqdm=000671
& @5 B5 a& E6 L) p7 E+ Z) I: x6 ?  ^; v
五、更多新闻
( F0 d) x$ a/ G$ x9 m来自全景网http://company.p5w.net/ggzx.asp?zqdm=000671
2 r# G7 D0 u  V来自万点新闻http://search.windin.com/symbolinfosearch.aspx?c=gbgg&v=news&w=000671.SZ:0;&t=2&q=000671. Z; {9 B9 r6 n0 ?+ J% T9 A" m

1 t9 b1 U* I) M3 A  g六、近期研报
2 ~  A: W+ T8 f/ g' K2 w& W% G
7 _1 n4 ^" f6 X# ?" D
8 g$ N* P0 i6 G  V' k! w$ G# t" g
房地产资金缺口至少上万亿元!开发商踏上疯狂不归路# A6 X: x  M2 n7 ?$ G3 t
) e0 k3 }: e" Q9 J( A' b' W

: A% I+ [& z$ |3 ^+ o现在民间借贷盛行的温州的情况是,受货币持续从紧的累积作用,以及“二套房贷新政”点到死穴的影响,全国各地资金链岌岌可危的大小开发商们蜂拥而至,背负着高利息的枷锁千方百计进行民间短期拆借。
- _+ g8 d! D7 X, H* L“资金缺口至少上万亿元。”北京联达机构总经理算了一笔账:今年新增商业性房地产贷款预计缩减至少2000亿,股市融资全年至少减少1000亿,再加上2007年受让国有土地的1.2万亿多数要在今年上缴。而由于开发惯性和囤积的土地入市,房地产总投资比去年至少增长7000亿元。北师大金融研究中心主任钟伟的结论是,仅上市房企资金缺口就达4000亿。
2 \- Q' L5 M& A" K& y- m) C一些学者、官员都认为,政府不会希望房价暴跌,也绝不会让房价再次暴涨。不管政策如何松动,开发商如果再继续2007年的疯狂,只会在不归路上越陷越深;即使政策有松动,也会根据企业资信优劣有保有压,强化行业整合。显然,如果让开发商疯狂拿地之后,再疯狂借贷,进入恶性循环,行业潜伏的风险势必会拖垮整个楼市。不管货币从紧政策有没有可能转向,只要再紧上二三个月,恐怕不少开发商就要顶不住了。伴随着一批开发商的死亡,楼价即将迎来一次回调,尽管不是暴跌。而正是为了避免今后可能的暴跌,必须让疯狂者偃旗息鼓。
) o% v* |" N, g! q1 O# _- \; O! f' u0 X) |9 a
来源http://search.windin.com/dw/subject/subject.aspx?sid=1260
! H. s7 x& U, M' O( L
- m4 |6 b) d# n) E8 f& |; a七、更多链接
  R0 R  J6 u* O$ l3 P全景http://zlzq.p5w.net/zqjg_search.asp
/ K! }" W: [" Q: H% _( b万点链接
. _" f! z" X& P& N8 G; T" U- u1 Z4 I* S+ b5 _
八、其它信息& t9 V* N& Z# }2 Z6 `; C
# P6 _$ H6 R- |3 W1 V; d6 J- ?
上海房价已跌4%08年房价拐点已成事实
- U) C# e8 O( e  P7 }
6 v' t$ V$ _2 b( y1 a9 S6 _6 Z1 v
9 G3 m. u* H2 ~" U/ B
近期有研究中心报告显示,6月6月上海新推出一批房源的御翠豪庭售价下跌超过1万元/平方米。本批成交的162套房源售价仅33806元/平方米,而今年1.1-6.5日所售出的128套房源均价高达44734元/平方米,下跌了10928元/平方米,跌幅达24.4%。在6月第一周大量新盘上市的带动下,上周(6月9日-15日)新房的成交量依然保持上升态势,但受到御翠豪庭售价下跌万元的影响,商品住宅的平均成交价格下滑了4%。随着,上半月高档楼盘集中成交的淡化,下半月的均价预计还会走低。! ~3 Z/ T: P7 ?% z
“目前,深圳房价经过较大幅度的调整后,基本回落到去年年初的水平。”6月12日,深圳市房地产研究中心发布的《2008年1-5月深圳房地产市场发展分析报告》显示。5月深圳新建商品住宅销售均价为11014.14元/平方米,环比4月的11962.08元/平方米下降7.92%,而这已经是深圳房价今年3月以来连续第3个月出现回落。自去年10月后,随着市场交易量的大幅减少,深圳住宅价格出现调整。今年1-5月各月,深圳住宅均价分别为15080.25元/平米、16314.58元/平米、13618.42元/平米、11962.08元/平方米、11014.14元/平方米,呈现持续下滑态势。7 x% i! o7 C( T- I- `1 \- V/ O
业内人士为全国开发商算了笔账,今年房地产开发投资比去年央行统计的25000亿元的规模至少再增长7000亿元。但是,一是受银根紧缩影响,银行房地产贷款预计将减少2000亿元左右;二是去年10月以后房企股市融资难度大增,加上今年以来股市低迷,房企股市融资全年至少减少1000亿元;三是去年拍出的土地余下的大量出让金需要在今年交齐,估计至少也需数千亿元。今年中国整个房地产业的资金缺口至少达到1万亿元。连任志强都承认,如今许多房地产企业现金流紧张。因为房地产企业在各地的项目大都从地方银行贷款,资金不容易跨区域调配。现在越来越多的开发商更需要面对的问题是,银行贷款难度加大,其他渠道融资也不易,再遇上销售不畅回款难,到时怕是自有资金也显匮乏,企业运营陷入“万劫不复”。& O+ Q" [2 F5 a3 R' x9 F1 _( J

' U3 o( [6 H; ^来源http://search.windin.com/dw/subject/subject.aspx?sid=24658 ^! s- @* K8 {# q6 s, L

$ `& J9 a3 j$ m& ]& P九、附件
% F4 t; q" A3 ^" y, L- v
5 R/ o/ U2 E% S2 A3 T
股市有风险,据此操作,风险自负

: q3 x! Y: L% R* m- [4 i
6 g8 }! ?! R& Z# _[ 本帖最后由 快乐人 于 2008-7-10 15:43 编辑 ]

000671投资要点.rar

9.36 KB, 下载次数: 24, 下载积分: 金钱 -2

评分

1

查看全部评分

发表于 2008-7-10 15:36 | 显示全部楼层
NO:21

% R) I' l8 Y, [# B1 P2 i
% L6 n8 n3 Q, _! l" B0 r
000667投资要点
4 J$ I. R; [+ X, ~! q: {  X! D' `
# S9 S: b* M+ S$ p5 N0 {! }; z
名称代码:名流置业(000667)
! I5 ~: A0 D) Q2 _
所属行业:房地产业
) d! \5 g. d$ c+ k" Q6 i7 q
概念板块: 房地产、奥运、低价、预盈预增、社保重仓、沪深300、公募增发、定向增发、跌破增发股权激励概念
  R& r% }( K4 M' F& f  K
9 t+ ]* P- O, I% U5 v
一、盈利预测

/ P& J% Y' f  c8 d/ u
- B+ ~" r, W- [" x% a- z. M
预测日期

- g  w8 q- \: u) J0 M- b7 S  ]
研究机构名称

. ?, J$ ^# j6 `& C* U/ L- p/ ^1 c
研究员姓名

! T7 P3 i5 }. Q4 T# H
预测时间段
! S( k$ {  C  F6 \6 g

# h6 c' p1 A0 h, c0 U
预测指标值

( {; X4 T+ F2 t2 S- B" z' G

. x% M/ y5 U4 k2008-06-19
3 h$ G; h$ }- q* [% V
国泰君安证券股份有限公司; D; K  ?6 E  T

/ F  |* ^6 v8 T: l
孙建平! s' w: m6 X& x

+ r6 T" m& @. l: N/ P2 ~
2008年1月-12月, d+ L# S5 @$ M! K# |

: c! \) S. N  a
每股收益:0.62. F7 a4 u# G  f8 D, R
) @! l3 Y8 w& y  B

* H# v$ A2 i7 u2 a# j2 m# ]2008-06-19

( d) ^: H8 |" H/ ^
国泰君安证券股份有限公司9 |  m8 _6 Q5 \0 ]
; d! F7 W0 Z5 E6 C# f
孙建平
- m) j# O+ }0 a7 b2 C5 F* l) p, D

& t; e% x& N1 o- o/ o9 g- s! H
2009年1月-12月+ F( P2 b* e& D
. t# ~7 C- r1 I# e
每股收益:1.11& E% j8 k2 Z$ D$ Z
, ]# X" j+ E0 `" i7 O) p7 p

- Q' |6 ^* {: u" ?3 a0 D8 O# e2008-06-13
) Q/ c; ]5 g9 H1 x9 d
国泰君安证券股份有限公司
; A( l0 K, _; P0 c3 W
7 ?( q6 H' s' l$ \% }, D) C
孙建平、任旭% v/ I" q$ q# Q* W+ @# d( b4 G

- M4 q' p  w" r2 K+ e
2008年1月-12月& Z: J! J. Q( W5 h+ s% N
7 E2 L( W2 r. z: H
每股收益:0.876 c" d: A% D$ Z

# s) g4 @$ l8 ^! w0 u
4 {' Q$ ]2 t2 h0 H- X( x
2008-06-13
0 l$ S! k- x2 w
国泰君安证券股份有限公司, @. U8 Q- m: P- v  \" w9 V

' e# v5 |* l( L& n- [2 n
孙建平、任旭; d' w/ q9 ~$ k; w/ u& b
! k. h9 T  K- f) b6 e; T
2009年1月-12月
( H3 R) c/ [% q+ |: m

: U2 U+ @' V; ]! j* `1 A+ V3 w. f
每股收益:1.56
+ J5 s) {' A0 a" ^; Q6 N
6 S/ W7 N: l$ H3 w9 @

4 _9 S, W! Y/ f* `" m- E( U2008-05-16
$ z( q  P( `/ R' F" _! ~! P
中原证券有限责任公司
" K  F3 q; R, o1 {1 X
: ^# ]7 ~( W, L& I
魏博
* O; ?5 f; X  r; ~: }

6 V' ~3 \1 ~, W, [' }+ m
2008年1月-12月
/ w0 K& P  ]+ R: B9 w

3 G5 h- N9 |  d" y4 {0 U
每股收益:0.69 O; |8 t) X; h

/ E- v! h) P  ~- G2 W5 O( {
/ x, w2 Y! R1 K& H3 g
2008-05-16

' o0 H1 x# {9 S
中原证券有限责任公司
5 V+ k; `: \4 l+ ~1 V
7 Y1 e( g2 D' a3 X
魏博3 W( Z: a, d. Q% ~+ ]7 ~, q

  S1 n% M: s5 [0 O4 I' K
2009年1月-12月; c& t, n' y& T* Q0 r" u3 U
  Z  {. W) e* d" b0 a# e( Z
每股收益:1.12
( |- j0 a, [1 |' C: z9 x  g) N

( i% _8 G& P' Q5 y

7 t1 s2 W) p' d& d2008-05-09

; \% q- f# ]! k$ s. ?
天相投资顾问有限公司
! j- ]* W! _3 n* X0 J: x
8 a* }' p/ j7 ]6 H+ g
张旭明,周炯
) g- x  B1 R# q% l" J4 F

1 y, F  }) g# P& C
2008年1月-12月
! Y# Q8 v! E4 v" p1 g/ _6 ]
$ I; p" |! \" s: V6 H3 m! T% C
每股收益:0.5
/ m8 X& {; ~$ R
" N% ^/ T/ `: F5 S, q( \+ n9 Z2 E
5 X+ {% ?0 U% g$ Y
2008-05-09

) I! A' r' d  G% _% {4 k
天相投资顾问有限公司
# q" V( _3 `5 |
: s0 r8 r& @, M
张旭明,周炯
5 V1 N4 b, ^2 k3 E4 R" c" j% o

: n  _' s7 n. A8 X( |* G7 I* t  o
2009年1月-12月
+ c; i0 t4 `4 ^* b2 X

4 }7 T3 g% H% C4 [' a; L
每股收益:1.25+ o$ \( `8 M0 W$ M
% \# C9 q8 v& S" D* T5 W5 ?
- j, n3 Q2 o8 H- V
2008-05-09
+ v8 X/ s" V! A9 j
天相投资顾问有限公司
: U, U( B4 z* b( c) h, Y% L
0 A6 E! ~( k0 D( k' W+ D7 y: g0 j
石磊
  f& V6 H* r/ G; V* h- S
' x! z$ v$ K  e& h
2007年1月-12月! _* e( \8 Y  k$ T8 L

6 b+ A1 f/ d+ n/ D$ B
每股收益:0.30 G" f9 R1 `. `  m
% E4 H2 ^. a" C8 a! F
1 e9 c1 m7 _# D$ i
2008-05-09
: u) V3 M5 q3 G
天相投资顾问有限公司) d: M9 t! j1 s' ?

6 q# j. T' e, N7 F
石磊
, b, f* l4 q  x" A; f3 O+ t

) A1 d$ s, q' ]
2008年1月-12月! q4 p' v5 N; ^: Y: s- q

4 q! B* T+ }+ l6 K: _( G3 Q
每股收益:0.49' e" i' f4 G2 q
9 \9 g/ ^& s# s' L7 C" }

3 @" x& i* g% \7 J* F8 ^# @  T2008-04-16
; D3 Y8 R# b" f6 Y) n% ]
国泰君安证券股份有限公司
( |, V, _/ j0 F7 J  c7 K6 ^- b# M

& i5 ]7 z9 o6 N/ m6 X0 o$ h7 y
孙建平
+ ?0 i% {0 n0 O: l5 ?% x
% r2 u0 j' l5 z5 W
2008年1月-12月
0 |/ n  j  f: z* |
1 ~  s' D* g) F2 H+ y. J
每股收益:0.75
# I5 C  n- B& h: g8 |7 B
6 G: P/ \0 K9 k5 a1 L" V
  }* J( ]. @1 R$ C! P! ~
2008-04-16
8 H& D/ B" U* h# L: _4 @% f8 q
国泰君安证券股份有限公司; A  ~, I: k4 e; A6 Z

& {$ c! s& k* S  e; j; Q
孙建平3 X& R$ G& \9 [- R. d

1 m" I2 q, r1 Y* \
2009年1月-12月$ j' s: ^4 N$ X

7 V; H+ z. F: n0 O
每股收益:1.45
1 j7 z% {. f) W- Q! f/ o

  |- S: l3 N( a. W  E' x# B: N5 A1 F
; ^9 N: K: m" ^2 D: _
2008-04-11

7 }/ [3 P& p" S% O
天相投资顾问有限公司
8 b" q( ^) s) `/ M" t

( I) R  t5 R6 |4 |  Y. z- }
周炯
0 C0 X# N- X$ @* O

- t6 Z8 j; g) {/ J
2008年1月-12月
. _( [! s: C: O; k0 c
- e' B& }' L$ m% p2 L3 D: t. V$ U. P& x7 H
每股收益:0.49/ ^  s  S2 w7 Z  L9 d1 P

/ g( G; r* ?; L+ S1 Y3 S

4 |3 i' p( [3 P" K2008-04-11
% `) w6 f; y0 _, G# E: R
天相投资顾问有限公司
2 ?/ o$ j  v: V  F$ q) Q) ^6 g
/ S6 E+ d' g# z' P
周炯* [* }) d0 {- E# t: x+ M. N
; d5 N& r0 A. [0 Q: K( F
2009年1月-12月( z4 P8 m; K+ n# n( f$ k
7 j3 V9 N% b4 i% w, `) t) e
每股收益:1.23
( i5 a, a  L2 m& P
/ Z9 \4 s( J+ S) U7 o- }; Z4 n

# ?+ N& T# y0 W5 l; o0 o* q2008-04-11
1 M0 B+ h+ o6 Q+ j% f) B& O- E# j
国泰君安证券股份有限公司* t/ X* g; |3 B" L- y" c
, Q/ G: [' v3 q* x! y
孙建平,任旭
; Y* h' `4 f6 X% K6 _  U+ A
9 Y! P2 s- N7 M. i0 H
2007年1月-12月& E! W, Q4 E( V5 d, ~% O5 m
1 g+ P  B7 c& D% [1 K9 |
每股收益:0.39
9 ]; r6 B& T. t; H. w3 y+ ]7 p5 z( Z
; r. P" I4 v7 W" P

  W$ X8 ^2 R  ~% Y% g/ K/ P- J2008-04-11
; U- U( }) s: Q2 b
国泰君安证券股份有限公司
7 D% d+ A3 G4 P$ }- O3 u
( c+ J. Q, z1 P; ^2 }* F
孙建平,任旭
; Q% W8 n/ p' }1 _8 k$ w$ R) Z

8 H) |( M( F! C. v
2008年1月-12月
! c! h1 U7 P' X1 G% e+ s/ T% V5 Q
# f; y/ I% m- i! \- ~" D1 c
每股收益:0.75
: W. x! v8 [. G+ M; z4 R
( o$ U: K" y. C& f

7 _. x# X4 z7 m: u2 J% l( @8 Z2008-04-11

. f$ y, b* G1 @; _
国泰君安证券股份有限公司6 ]7 R2 ?' l5 k- }' T7 q6 N8 p
9 W4 Q  c! v# d( z4 O! W: n( ]
孙建平,任旭- Q0 g6 i+ l  T6 h- z. [- ^

4 p* v/ i3 j( O8 F
2009年1月-12月
  z, P/ I3 Y! l; X
  }" F, e; R  T, t/ a: z" Y& v
每股收益:1.45+ y( {0 e8 S4 }8 M$ Q

# p* S! t! A3 N1 X2 I
" K- w5 h9 q, R& n. X' t
2008-03-31
# ~; _6 v9 ]. I- W
国泰君安证券股份有限公司
- x* m2 i. m# O) J: @4 U0 n
  q, c4 S. U& Y" b
孙建平
+ @7 C+ f( b# W3 o0 Z
( I: h# z) w9 Z
2008年1月-12月: D! |! v3 y1 v# S' j% g" B
0 [3 {& p- v! u: Q7 B" M3 @# N9 L
每股收益:0.87. T) q/ r6 D- g# @! J5 @

' s1 i" Y3 m; W4 v
. o2 N8 h' b5 ^& p+ v/ A" R+ c
2008-03-31
* k8 w7 F3 M8 n, C
国泰君安证券股份有限公司" j1 q  V; _! l

7 `' T0 B2 S; t% q
孙建平  U, T1 w/ N! F# e  p% {, T

7 _) Z1 B; ^1 L/ |
2009年1月-12月
3 P: e2 o4 T- [2 N" \. z
5 A" J; y! f" U# B" Q6 L. o! b1 _
每股收益:1.56
$ o% e  d$ a2 V. y. S5 i

0 k6 T9 u' }/ s% ~3 I0 A3 I& K
. S( H/ p+ f  D
2008-01-15
( X: A& Q+ H1 @
天相投资顾问有限公司
1 f8 U9 S% j  {9 x5 V4 K* I6 C, C0 K

; u: Z- Q7 \* c9 I) I! S6 `- `
石磊,张春雷
" I2 G1 [0 |( h5 O" l) H

- Z! z+ \& R. p- Q+ I; a( f
2007年1月-12月* ^* ?6 l0 W& @3 c: Y
/ F' R; ^' k  r5 H  z. C
每股收益:0.38" s8 w5 c3 b$ X  c/ R2 u

& X( @  }* {0 m1 q" U8 U

1 ]5 E" J$ E4 I' E8 G. V0 k( N2008-01-15
  w) R% S+ s6 Z$ E/ ]4 z
天相投资顾问有限公司
7 S0 B6 C: A4 v% ]
8 i: _. q4 k2 l% [/ i9 g* a# x
石磊,张春雷3 r9 v. ~, X9 \4 n- I% _7 Y
4 L6 {' H( R9 w" `- P( H
2008年1月-12月2 @. T. x  x) B, w( n1 z

4 H. n% y7 {- ?* W5 N6 ?: F
每股收益:0.75
2 b$ t1 {! W! ]) ?

& Y" J# z/ o$ G3 x, O

+ m  }, ~" p7 n: E! ~8 s' w2008-01-10
2 m! F2 g: P; p. I6 w8 m  @
天相投资顾问有限公司7 f! E  P, b& G. Q8 n

6 D& A4 ?# l' e+ f5 Z0 F/ B1 @
石磊,张攀
& K6 B0 a6 d; T& A" ~$ [1 D8 g: @; W

# t2 f1 d; c5 c" z
2007年1月-12月# {) ^. s  F# R7 @
$ N7 e4 T* L5 K" H2 X$ [
每股收益:0.38
  V/ u2 j* q6 ^$ }' s  B$ v
' {$ I# H; d4 V- Q

/ \+ ~9 C3 ?, M8 B) ^  L6 Z2008-01-10
2 Y1 E" _* x5 I, E/ v
天相投资顾问有限公司4 N- J( I( q* k) V6 B
5 d- @+ p, T# v  i
石磊,张攀( R, z! a) h5 Z

6 n" D% s& ]% C+ R  P
2008年1月-12月$ a- W3 e8 M$ K$ \
1 K1 K0 r5 Z, @3 {7 \3 e; r
每股收益:0.75' u9 I7 i, [& _) m+ `

$ |, Q" g4 `& D8 x# [1 r

; o% M* ?  p% U& i1 P. ^$ q2008-01-09

$ Z  c; {8 R( g3 \# O
天相投资顾问有限公司
+ O( U) Y, \* g5 D

$ ~! s5 V8 G, b8 q
石磊,张攀. X* P+ \3 T( ?5 L

' y# y2 W  {4 ?; k8 h% k% D
2007年1月-12月
1 E! \* ?3 g( K6 T

+ u  `0 d# x8 d
每股收益:0.388 n9 L9 i% ^3 r6 d7 p

5 b; v  F, u& V5 V
7 G! x. f+ h  p# O
2008-01-09

9 Y" @% w0 F$ t
天相投资顾问有限公司
+ A6 k6 r* _$ ~0 F

6 M+ @; m2 i) I* c; A9 Z
石磊,张攀/ L, }1 m0 P( t+ x; J& X: J

* [) P7 n1 B# ?  [% p" e8 _4 e
2008年1月-12月
/ b; y4 d& P. g) @& e7 Y" [
/ D' O1 r& Y; ^( f' {2 Y$ q3 V& V
每股收益:0.752 E( j) T( U/ b( ~# t9 J
' i/ k# J. a6 M: J1 ?6 d; V

6 ]. e6 Y  f$ }4 O6 |6 V6 J2008-01-04

0 w& c/ o) }7 G7 R8 _) l# n
天相投资顾问有限公司
+ W' K1 M8 X0 {; M% T
; O: r: @2 d7 f% n5 `* a) q
石磊,张攀9 V0 H$ S& V" I9 f

# }' m" A! A0 @5 p* k; q" Z6 }
2007年1月-12月# r* t+ G! L6 C/ l$ Y. m* W- c# x

, T) E3 s& l* w8 l3 D0 D
每股收益:0.38
/ }, U) ]6 V0 K

( a  x8 l7 E9 E6 i: `8 j. j+ x

. S. m; p8 g4 H7 k8 g% c7 k, |2008-01-04

# K/ {7 k9 u! i/ |. }) G- h& I1 [! M, @
天相投资顾问有限公司. J6 x8 v3 L% @) J, u  B4 g

% E7 V; [5 r5 f; X- r6 x
石磊,张攀. Z9 {+ i$ h- X5 ]) ~/ f

1 p5 F5 w9 _) W
2008年1月-12月1 h# w0 b+ y" S. T% l6 c4 c
- W7 n% `9 G+ K# s  F! }9 Q, c1 ?- z
每股收益:0.752 F3 \. I- o& a, q
! }4 B1 m( P5 ~; p/ f9 A) }

5 n' s4 X$ @" q2 k! _1 [  U2007-12-26

. k: ], e# y- m# X! C% E& Z
宏源证券股份有限公司6 ^: k( T9 Q# V/ w" k' l4 t/ B

/ g2 p- I0 X6 K7 B. g
雷增明,杨国华
8 {% }; ~, Q! \2 C, K
8 [* w' \/ C- Y$ X' @
2007年1月-12月
4 L* T, u3 X7 R" H& m% m8 k0 g

/ C5 y5 Q+ E  e- x# j
每股收益:0.38
+ j" Q6 v, N- l0 o

% f: y( R% r, h! j! j! B; z4 _
, }  p" p5 @, [# p5 Y: s
2007-12-26

& ]5 y5 c0 Y: R& T
宏源证券股份有限公司
9 T: A! _6 Q5 B) ?
& o( Z9 }  k! ~
雷增明,杨国华  p9 y# k8 I+ m

; r! ^! U# e% w" y
2008年1月-12月8 W4 u, P0 K; i
$ h2 e5 k8 w8 }2 |/ S! p
每股收益:0.76
% o# E; r  @2 E3 r
0 {; u! I* y2 R) u# u, P
6 ]8 Q5 N2 u( R
2007-12-25
- c9 D, A% B, `' C2 V& N; f+ z, k
天相投资顾问有限公司
2 _* J* w% T7 K* [6 G

: s6 f3 u( C7 T1 S, E* W0 p* U
杨兴风
5 _: }' E) W2 a0 m& |

. Y- O% f+ H+ _
2007年1月-12月1 L. S) j1 p2 U
+ ]" I  j+ T$ L8 E
每股收益:0.386 `" p- f3 o" v0 K: G

' `5 {" [( ~3 {4 S
. a% `% I/ \+ @. c6 q- ]7 f
3 F$ c% a7 [/ `% E) \6 C# Q
8 `: o% b3 {- y

3 N+ E! v: d8 |+ F" M9 f. }5 p
二、投资评级

6 v% v' Y% y8 N6 V- r* b5 Q& l6 b2 i
评级日期
2 E, u% W/ F' d5 [) x
研究机构名称

- ^* `7 m+ b, q) z6 J, [' ^; Y/ h
研究员姓名

  j, m+ ^0 _+ w% {5 H: G5 k: _# d
投资评级5 i: y* p5 P$ q9 R. |4 k
0 h+ p8 q7 X1 x0 I8 d- T3 l& p7 Y

) N" u/ i1 ?$ X$ ~2008-04-11

$ w% p: A, x) s8 v0 a6 U- M7 [
天相投资顾问有限公司
( A- D) N. b0 P+ b/ ]/ V
& E" G% ]1 D- Q
周炯1 [0 C: q3 E8 Q' w. f# o

6 p9 G+ m8 \8 X+ j6 g2 P! R
维持 "买入", a% M! W) ^+ D: {. W9 Y; x% ]
# c0 T+ P3 m0 N( P% G/ c: b
2 R  j( _' V' P- }! a
2008-04-11
4 q# Z6 x# u; o' J0 G
国泰君安证券股份有限公司, F: q- F6 r+ s$ q
' A9 V8 \  i6 E, ?8 h  I4 B: |- G' l
孙建平,任旭
: h, I( s) P, ~' F( r! n! F

& Y3 |2 M. T& ?& u
维持 "增持"+ S% a8 L- {7 g

  d( s  ?5 F. A3 g( M
, [& R& U$ \  j# A
2007-12-05
4 ]# q5 S) e; X  C+ M2 z1 v
天相投资顾问有限公司
" h+ r& X( B4 C/ B2 N" r

6 l! h8 k8 [* D% u. ]
杨兴风,牛继中% f9 m5 ?- h0 P: H. d& I; [

+ p% O, p/ E& ^4 |2 Q
"增持" 调高为 "买入"
/ l5 A9 T8 j0 j# x: Z. x, {1 B

. i# K; W8 x0 X
' i+ w7 a- p4 k/ y
2007-07-26
5 W  i; T5 F* X1 Z
天相投资顾问有限公司
3 Z5 a- @, k( @( I
- _* b8 c' K# c7 F( b
杨兴风,牛继中
# Z; \1 ^5 @6 |) K
9 ~. J, m) V/ k
维持 "增持"
2 m3 t0 ~& y& x

- D) y) W9 v. D  |  c/ z" V

. J- X) z. B+ u! C! a& B2007-05-21
7 L# P' v4 e5 H2 l6 |0 V, C, X
国泰君安证券股份有限公司! }& e' W9 `$ H: @

( z& R4 [, k# x7 Y2 q
孙建平4 M$ U9 B) P+ F! _1 \6 q. @

5 c- `6 r% J& \, H$ G: k4 s$ m
维持 "增持"8 |" ~4 p- o  ?

/ E3 m# C/ D' _- i0 Z- I) J, M

9 B2 K; }: _4 S  i. x& ]$ i2007-04-03

1 P! x) L, P# X! S9 _
国泰君安证券股份有限公司6 X/ k/ T/ |" J6 E6 \9 c# z

* p- _' _/ q0 [$ M4 h7 E+ _
孙建平
6 r' `% x& K9 h
& b. B) J5 L- z" ^0 u( m) f
维持 "增持"
* p# l& B8 ]3 _# J# w7 i

! _1 G4 ?! z8 j/ g/ [
, `, x, e8 B: X+ r* m0 ^  z
2007-03-02
6 z$ J' E5 z. G# D7 r. P" W8 C
国泰君安证券股份有限公司
( r& f6 M, F. U' s! b4 ^
( Y5 A7 d4 S, h
孙建平, L8 a) K4 W& _$ V# |- {3 C

9 Y! p9 k  L9 b7 I& C3 C
维持 "增持"9 X7 z. h% N# ]( o3 F. e
2 [  v; b3 b4 ]; X8 `2 r
9 x4 |6 k8 b7 l6 c+ j

8 y) k0 V4 u7 K0 ~! ]
7 X1 |4 B7 X- J* p! b. B5 Z- m, v$ h
三、公告列表# R* ~  k6 g1 H7 e: ]8 w
来自: http://disclosure.szse.cn/m/drgg000667.htm
2 u! L. x% f2 x" a; }+ @# o$ j3 {$ r
; D) d; G" w$ R7 o; I四、近期新闻& t* H, X& ]2 [  T' L- x% \: o% X
名流置业:奥运配套项目 补涨爆发

+ v4 C! H$ |6 j+ ^+ Y
来源: 浙商证券发布时间: 2008年07月07日 16:47 作者: 彭继周

. K" P8 {; d4 N9 u2 `- A0 i% S
" B4 j& y8 w2 S1 P% z! X5 e, O3 F! P
本周一,深成指放量攻破20日线,彻底拉开了本轮反攻行情的序幕。盘面上看,奥运板块继续保持绝对强势,是当前市场集团性资金重点围剿炒作的对象。不过奥运股的炒作目前也发生了些许变化,奥运一线龙头股北京旅游、中视传媒等出现强势震荡格局,而北京城乡、路桥建设、鹏博士等二、三线奥运题材股则接力爆发,坚决封死涨停板,炒作一线奥运股的大资金分流进入二、三线品种炒作的迹象较为明显。截止收盘,数据统计显示,奥运板块涨幅接近6%,涨停个股超过20只,为绝对领涨板块。如此背景下,我们认为,在后市大盘健康向上的良好预期下,投资者可对超跌低价的二、三线实质奥运品种进行积极挖掘关注,名流置业(000667)无疑就是这么一只低价二线奥运大黑马。公司在北京拥有多个项目,受益奥运明显,最值得关注的是,公司拥有为奥运重点配套的六里桥项目,前景美好,受到机构投资者广为青睐。正是这么一只正宗的奥运品种,目前却仅仅只以5元多的价格躺在超跌谷底,本周一的这根温和放量中阳标志着其爆发性的补涨行情已然启动,值得投资者密切关注。

1 P. Z; f, Z2 w
建设奥运配套项目 奥运题材相当实质
( X" }9 L" ~; P" n, G1 u9 V" W
北京六里桥交通客运枢纽是全国最大的国家级 “立体换乘”交通枢纽, 全国45 个省际交通主枢纽之一, 是2008 北京奥运会八大交通枢纽配套项目之一。设计日客流量27.53 万人次,省际长途日客流量为5.88 万人次,年客流量达 1亿人次。而名流置业公司开发的奥运项目北京名流广场,正是六里桥交通枢纽的配套项目之一,该项目地处南三环的六里桥西南角,2005 年 2 月取得项目,总投资预计8 亿元左右。按照广发证券杨敏今年二月对名流置业的分析指出:国泰君安调研报告中提到,在该项目原规划的约8000 平米绿化地下,北京市政府正在组织建设地铁9 号线和 11 号线的地下交叉换乘站,同时要求名流置业将该绿化地变为建设地,并且该建设项目要与两条地铁的地下换乘站相连通。该规划的改变为公司带来了非常惊喜的礼物,一是因绿化地转变为建设地而可能增加5 万平米以上的建筑面积,销售收入增加8 个亿以上,总销售收入有望达到25 个亿以上;二是两条地下换乘站及其连同通道将进一步增加建成后的人气和客流量,大大提高项目销售价格,成长前景相当不俗。

' k& J0 L: Q% j3 |/ v
进军北京地产业 业绩连续大增

" g" @' K7 U/ V- g" W! c' z
除为奥运配套项目外,公司在北京还有多处项目进行,全力进军北京地产业鸿图显现。而公司的另一奥运概念来自于公司持股的北京华远地产拥有西直门百岛园、燕莎昆仑公寓、亚奥CBD 交会处的裘马都园、 建国门华泽大厦等真正享受奥运景气的黄金高档项目,每1股名流置业相当于持有0.12 股华远地产,成长潜力无限。

4 v: G2 G7 r- G4 }# M
业绩方面看,公司作为一家实力雄厚的房地产企业,其发展一直快速稳健。07年公司实现净利润大增153%,今年一季度则继续保持100%的高增长。难能可贵的是,在地产业遭遇调控的背景下,公司前期发布了今年中期业绩大增100%-170%的大幅预增公告,给市场带来了巨大的惊喜。如此一来,按照去年中期每股0.167元的收益看,今年中期有望超过每股0.3元的收益,对比目前仅5元多的股价市盈率仅10几倍,被市场所低估。这也难怪,从公司最新的十大流通股东表单看,除实力雄厚的多家基金重仓进入外,社保基金一一二组合等机构也增持进入,看好其成长性不言而喻。

' s2 {7 O% b# i8 X+ r
超跌低价躺在大底部 补涨拉升行情已经开启

7 Z, ~1 K$ c! v9 C9 Y: q' E
二级市场上看,该股自去年的最高14元一线,最低探至前期的4元附近,股价被打了3折,超跌相当严重。6月24日开始,该股温和放量启动作多,随后进行了6个交易日的紧密震荡洗盘,本周一,该股放量拉出大阳突破底部形态,同时突破20日均线,短中线爆发性拉升行情启动,建议投资者密切关注。
( r3 v, U' O  j8 N% c# ^
  n% Y: \" B$ y# O2 a% Z
五、更多新闻
1 Z& S, F6 [/ q9 }1 i
名流置业6.5亿沈阳拿地

8 P5 E7 o9 D4 e
来源: 中国证券报发布时间: 2008年07月02日 08:51 作者: 李若馨

9 W) H4 o2 t  l9 N

- @. e% v7 l) d, R1 f' U
  名流置业(000667)公告称,将以65,000万元的价格受让香港友佳持有的沈阳友佳浑南房地产开发有限公司。
. N) t! b7 S* ]
  沈阳友佳注册资本2,999万美元。截至2008年5月31日,沈阳友佳总资产为93,820万元,总负债为71,794万元,净资产为22,026万元(上述财务数据未经审计)。该公司于2007年1月26日依法拍卖竞得位于沈阳浑南新区中心区D40/D41/D45/D46号国有土地使用权,土地面积为262,019.8平方米,用途为混合住宅用地,建筑面积约100万平方米。

9 F* U1 ]$ O9 w& h" M# K
  公告介绍,沈阳友佳拥有的地块位于沈阳的浑南新区,紧临沈阳奥体中心,地理位置极佳,公司拟在该地块开发建设“名流印象”项目,打造大型的住宅社区。
# Y& }' V  ~. x8 `9 |
  自2007年11月23日与香港友佳签署《合资经营沈阳友佳浑南房地产开发有限公司合同》后,名流置业已组建工作班子正式进入该项目,进行前期规划设计和报建工作。预计该项目于今年下半年开工,2009年部分竣工结算。

9 J1 @7 Z, J7 K" c+ Z0 @) `

1 v! F' B& L% T9 f( G; w
六、近期研报

/ p) S) l3 B7 @' g  V
国泰君安:名流置业 股权激励有利公司长期发展
: X& B3 F# G, b
www.cnfol.com 2008年04月15日 13:14 孙建平 任旭
* t1 b* v3 u+ j. P8 d$ |+ X国泰君安
; ^" Y- s: B  q7 w! @# i* U4 Q2 \
  现有未来可结算项目9个,大部分以收购合作方式取得,获得成本低,项目建筑面积371万平米,08年计划开工134万平米,竣工40万平米。

: }. u6 b7 U6 R3 k  s
  其中武汉名流人和天地占地62.8万平米,规划建筑面积125.6万平米;惠州罗浮名流庄园占地159.96万平米,规划建筑面积30.79万平米;沈阳名流印象占地26.2万平米,规划建筑面积102万平米。

+ W. G, k+ Y9 H4 T& C4 N
  公司RNAV为12.5元,预计08和09年EPS分别为0.75元和1.45元,给予08年22倍PE对应目标价为16.5元,维持增持评级。08年主要收入来源于武汉名流人和天地、惠州名流印象等。
七、更多链接

( m3 s4 [3 I3 X7 m8 t0 \
八、其它信息

! z% g5 {! s. ~. z  X( x$ G: N- q  _九、附件: 000667.rar (16.05 KB, 下载次数: 10)

评分

2

查看全部评分

发表于 2008-7-10 15:39 | 显示全部楼层
No.10               000050投资报告' G! M: Q  {' }, a( a, d# r/ m
+ ?8 b$ A' W( A7 o; N2 [
名称代码:深天马A 0000507 y& l7 u( x) c  I; i4 r& ?
所属行业:制造业->电子->其他电子设备制造业
, e  O3 H: f8 p8 j4 m概念板块:电子信息概念、QFII持股概念、定向增发概念、跌破增发概念6 @. h. j4 P4 H/ Z, H6 o; O4 p; P0 U
9 W0 z+ L/ R& a' e6 p
一、[盈利预测]
+ _6 F" A3 t0 W2 T! B
  
. u% E' L- b. w# m2 K, p" d
: G" V( O- M, P" _
预测日期
  
  4 j& V. Q) M9 W) K: q
研究机构名称
  
  
5 e+ _. M# @- o! ]7 f
研究员姓名
  
  
: j- e  Y5 N5 G& W
预测时间段
  
  $ s0 |' P! q: P' [/ ^  H$ r
预测指标值
  
  
0 S' P) X5 _5 }9 }6 L6 M& I
  2008-06-23
  
  
$ j4 B6 D# Y" V" a
国泰君安证券股份有限公司
  
  - b1 N$ _# u* i1 p
魏兴耘,张慧
  
  8 t3 K+ ]* e+ t1 H& l7 j
20081-12
  
  : F7 l4 l& r6 O% D
每股收益:0.26
  
  8 F" k6 k" _/ O# v2 s
  2008-06-23
  
  
8 ~* X8 H+ `7 s) |9 a6 l
国泰君安证券股份有限公司
  
  ! a) e2 E. ?! ]% A& Y' F+ P+ |8 g
魏兴耘,张慧
  
  & D1 l& J7 d1 x2 E
20091-12
  
  ; K$ W4 G) M, W2 V1 l& E1 X9 `
每股收益:0.33
  
  
$ r3 F0 M. _, O- U( x' m6 z
  2008-06-19
  
  
2 R% K: c: ]+ {7 ~
国泰君安证券股份有限公司
  
  * }( R; m( D" H- r
魏兴耘,张慧
  
  - L  s3 ]) T0 G
20081-12
  
  
' Q; z2 p/ x* m( X$ ?# t- d/ d
每股收益:0.26
  
  5 R$ ~0 j& n( ]7 g8 t6 b
  2008-06-19
  
  : \! G1 }7 _, K; ?
国泰君安证券股份有限公司
  
  ' a1 c# q! S) E" \1 `
魏兴耘,张慧
  
  
' Y8 Y$ j: E7 }% f8 b- B  z
20091-12
  
  
! w: e6 f% C8 F9 t
每股收益:0.33
  
  
# {2 x% H& {# j5 H3 c% c
  2008-06-18
  
  6 h9 R8 I5 j; X; f7 J) v+ {
华泰证券有限责任公司
  
  
% ~# j3 O$ [4 F! G' q, \+ }
孙华
  
  
6 s* y$ K# _* D+ A* Z2 b$ \" h- v
20081-12
  
  & n2 n  v7 F# z7 p, }. B
每股收益:0.3
  
  
0 n- m9 z+ W; t4 |% O$ t7 j# q
  2008-06-18
  
    ^& c0 B5 |3 V& N  ^  k, c
华泰证券有限责任公司
  
  
: O2 M5 k: `. H; x
孙华
  
  + w6 w, a- g4 l% u
20091-12
  
  
+ |% B2 `+ N7 Q" r" [5 Z- K
每股收益:0.42
  
  
8 o$ y* V6 S5 J( e# E
  2008-06-18
  
  0 I" m9 d  x5 }" E$ z2 N
华泰证券有限责任公司
  
  9 R3 G6 m7 E0 s- N; V. l
孙华
  
  
. p! b3 r+ k5 l# g4 ^
20101-12
  
  
# k) M- h8 T& i2 l# W! t* m
每股收益:0.47
  
  ! U& a6 m6 t$ R
  2008-06-15
  
  6 X* s* c6 g' ?8 \# b2 g
国信证券股份有限公司
  
  
% R) w# W9 W9 p* p) Z1 a
王俊峰,凌晨
  
  
4 @! L- t' c% a( @
20081-12
  
  / i- n& Z8 F; w! ~/ G6 }" V
每股收益:0.3
  
  1 j* i% ^. {2 L$ b' @3 w. ~5 q! `
  2008-06-15
  
  " \& w: L) s# ]0 e
国信证券股份有限公司
  
  % P9 c* a+ x1 k3 z
王俊峰,凌晨
  
  
( R0 v% h1 A1 W" X# [. R3 P
20091-12
  
  
  w; [8 f9 @6 E
每股收益:0.45
  
  4 \+ ], N! C% X
  2008-06-11
  
  ' _+ a8 q  O* j
长江证券有限责任公司
  
  
8 ]# N7 P) ?' V; ^! P
长江证券研究所
  
  & v0 X6 f5 H0 Z0 b2 r" M
20081-12
  
  
' B8 ]' y& w% F; w5 s
每股收益:0.28
  
  # d+ X$ B1 k) x* F( ?+ n
  2008-06-11
  
  
" d3 w6 E- V5 D9 |3 Q
长江证券有限责任公司
  
  4 S+ w; k/ s* d0 P9 N
长江证券研究所
  
  
8 _- s! C" z) W$ p7 y
20091-12
  
  $ m) j9 d4 c- q) H3 n
每股收益:0.46
  
  # i) M( I8 A9 `/ M2 m2 d+ |6 C
  2008-06-11
  
  0 a. V5 u0 U& E3 o( `% Y
长江证券有限责任公司
  
  0 j1 q. W$ {/ r/ Y5 Q
长江证券研究所
  
    y( @0 z) K* ?9 D. P/ R0 v
20101-12
  
  
" [$ F2 {% y6 B' [- o
每股收益:0.594
  
  8 {5 e/ i, o$ L4 R6 a: ]% F$ O
  2008-05-09
  
  # G. _- ]0 L7 Z  ?% {
安信证券股份有限公司
  
    G6 o6 h; ~  P0 k3 h& _" |4 M
侯利
  
  
6 ]/ w  _& d% p0 o4 t
20081-12
  
  
- B2 C- [. _) g  p8 t
每股收益:0.51
  
  
( W* G+ ^: x* Y
  2008-05-09
  
  
7 y$ ]: C( P( _1 D/ W, b0 w3 {
安信证券股份有限公司
  
  
% f. i" E, w& S9 z
侯利
  
  
* T0 @& I( X, I6 Z% a( r
20091-12
  
  
! W/ ~0 c5 A5 Q9 l5 ?  k8 L+ R
每股收益:0.63
  
    X7 X' t% T  J$ n4 I
  2008-04-21
  
  * ~$ L+ s, i) R- ^5 f9 e  o
江南证券有限责任公司
  
  6 O/ e6 d- a* k8 D& \+ p/ z
高俊芳
  
  
6 H4 ^7 b* q! ^7 |3 J3 p
20081-12
  
  
! o# r& e' c/ Q4 G  p0 f
每股收益:0.3
  
  ' _$ }- J; }: j* S& _" x* S
  2008-04-21
  
  9 T% {+ F4 x$ _! ^1 Y, w$ @. O$ l
江南证券有限责任公司
  
  5 [  F! I5 I$ P& ^2 ^6 l* c3 J- E
高俊芳
  
  
) `3 S: Q/ M3 G# w3 J: ~
20091-12
  
  
( p/ A5 g7 V& u$ Q( \
每股收益:0.59
  
  
8 |$ l: _- [# f0 g+ H; i5 v& |- G
  2008-04-14
  
  
- F+ W0 Y; M: H+ m9 t; o% N7 R" }
国泰君安证券股份有限公司
  
  
7 |2 @( |" C1 ^& x; b; c
魏兴耘,张慧
  
  8 q5 X$ Z7 Z( T
20081-12
  
  
( _; z$ B0 q: h/ a# L* g
每股收益:0.28
  
  
# |: U) x- r" _" S( {# P1 T
  2008-04-14
  
  
0 N: L: m1 `; W, N. X( l- Z
国泰君安证券股份有限公司
  
  * o, ~9 O4 u( _9 ?- y
魏兴耘,张慧
  
  
: J- d% C# u( b$ v1 ]
20091-12
  
  . S6 R( E( \7 U9 q+ h
每股收益:0.42
  
  5 E6 p- I% i- q
  2008-04-11
  
  
- \4 l8 X9 F7 z
国泰君安证券股份有限公司
  
  # R9 f. m6 Q. m' W
魏兴耘
  
  
% J2 z, l! g$ n( D0 a& J
20081-12
  
  
0 d5 i' R" E2 u: M6 o4 B
每股收益:0.28
  
  
* C- x+ X7 R/ [5 {
  2008-04-11
  
  7 y5 V! {( F3 X+ _: R
国泰君安证券股份有限公司
  
  
3 N% W, y8 E: {
魏兴耘
  
  
3 N4 v( |8 o0 {+ A1 \, t5 C! K
20091-12
  
  * Z  ]3 C! v% D  g( }7 \3 X
每股收益:0.42
  
  - K: ~- d8 `& a
  2008-04-11
  
  
8 E, h4 }  Z- Z$ R/ E' L
国泰君安证券股份有限公司
  
  
0 V% o( C, }) ~" z
魏兴耘
  
  
3 t3 J0 `# e9 r3 t
20101-12
  
  , f$ H' @$ W. E7 O) `  N' A
每股收益:0.56
  
  
- Z; W. {  C* Y2 n; {
  2008-04-10
  
  / V. r+ e5 u3 k# M. y& o9 v
兴业证券股份有限公司
  
  
; r3 y( A- Z. h# v: m% J8 C; t
时红
  
  ) ?1 M# @6 Z) c8 V3 V
20081-12
  
  
3 o6 e0 p/ Z, t) X
每股收益:0.32
  
  - d+ R6 {1 s" t8 T' }
  2008-04-10
  
  
8 J1 B& M7 V7 ^- X/ j, D! t6 b
兴业证券股份有限公司
  
  
8 S# s) t# b: O5 `# i
时红
  
  5 K& N( Q3 t8 z& [
20091-12
  
  0 v) i8 Q, |8 m3 a- q; ^4 x
每股收益:0.53
  
  6 G; H* J; U7 V8 ]
  2008-04-07
  
  . ]) K! Y" c) s. U
安信证券股份有限公司
  
  
- `# W. C' e: b3 T' }8 s
侯利
  
  / o$ Q6 [/ K9 X0 I& U3 ~0 j
20071-12
  
  
9 k) A8 s5 M4 U
每股收益:0.35
  
  
" j1 f1 N* a$ e* k3 B% y
  2008-04-07
  
  - T% Y& c# s/ I( L0 k/ U
安信证券股份有限公司
  
  . M) w0 m3 s0 C- P
侯利
  
  , \! _% A  Y" J- L( j0 f
20081-12
  
  
8 H1 e7 H( d! r: N; W2 s0 U
每股收益:0.51
  
  ) C8 Y6 o' ?9 T. X
  2008-03-20
  
  1 r4 K, Q; Y3 e& Q1 b0 F" p
国泰君安证券股份有限公司
  
  # H+ S: K$ V3 F
魏兴耘,张慧
  
  
0 ]% N# n3 k" E& \
20081-12
  
  
5 ]8 ^8 p+ Z# P0 U# r8 v, D/ i
每股收益:0.31
  
  * C3 V+ S/ Q9 y7 e2 W2 x
  2008-03-20
  
  
1 G, W  v0 R4 W" k8 G3 U& h& L& @
国泰君安证券股份有限公司
  
  
6 e# b' b7 |- v3 I5 Y. E9 b
魏兴耘,张慧
  
  # z+ {* r7 [9 L  |0 N1 ?
20091-12
  
  
$ A" Y- u# B" C! c; L2 X
每股收益:0.4
  
  
' Q% \& W) C+ m3 W  u
  2008-02-25
  
  ! A0 |& f! c: h) L. T
江南证券有限责任公司
  
  
  p  e1 g. R' F( N
薄小明
  
  
1 B0 {' t' `: X
20071-12
  
  / x4 Z( {9 Y2 E! b: l/ d
每股收益:0.24
  
  
4 p* S6 E) f, d( i/ |
  2008-02-25
  
  2 y# F7 x% ^+ f) K, V* e* S
江南证券有限责任公司
  
  5 J2 U' d) S6 D/ O# h
薄小明
  
  ' p3 f  |9 g# v( F9 ^+ Y9 K
20081-12
  
  2 Q9 }- n, q7 m7 E( O
每股收益:0.39
  
  
) u2 r0 u; m4 r3 q* K
  2008-02-14
  
  4 R: O1 u5 y. c/ f, y* ^4 e9 \( y
国泰君安证券股份有限公司
  
  
5 d; h" f+ R& L+ b. S# Q. d
魏兴耘,张慧
  
  ; U3 Z8 k3 j' n( o- i
20081-12
  
  1 @" W% r# H5 w' E6 ?
每股收益:0.31
  
http://company.p5w.net/gszl/fxyc.asp?zqdm=000050
: o9 J2 V" M$ u3 t
' t9 |' u/ Q  L
截至2008-04-29,共有8家机构对深天马A2008年度业绩作出预测,平均预测净利润为1.38亿元,平均预测摊薄每股收益为0.3601元(最高0.5773元,最低0.2804元)。
1 p' ^9 p* o9 j% ]' L( w. @( _照此预测,08年度净利润相比上年大幅增长,增幅为
64.43%
. W+ l# l9 m4 X0 E: Y: W4 U
) y' _) x, H0 g3 J# `
财务报告显示:2007年全年,公司实现净利润9039.59万元,摊薄每股收益为0.2361元。
+ M4 y* [! S6 z2 _此前共有10家机构对深天马A2007年度业绩作出预测,平均预测摊薄每股收益为0.2759元(最高0.431元,最低0.2273元)。* y  `/ K) Q6 q! H  X& C* x; b. v7 ^
实际业绩比机构平均预测低14.43%
4 V4 G: j  W; d; y2 M  P

6 R- C5 |; V' y# Q: E5 N二、[投资评级]
+ W$ m* _& Q. M0 Z. g
  
4 O8 A* b2 Z' f" P0 c2 c; i

$ ?% |) ]' X) o. p0 K9 T评级日期
  
  
6 t/ q. W1 [) L* u9 O
研究机构名称
  
  
8 w% B9 ~7 @9 m' u
研究员姓名
  
  
4 Q: F7 }! R9 I+ ^- i; h4 L4 m! a
投资评级  
  
  6 N1 ~! f1 @2 n1 T- w& W
  2008-06-11
  
  
7 p5 ]' w3 |; \9 Z* N, k( \/ e
长江证券有限责任公司
  
  2 p8 I& Y  ]5 Q! z+ o, f. M# ]7 `
长江证券研究所
  
  
9 m1 w5 x. h1 b+ P, y  {& |
维持 "推荐"
  
  
1 f$ u: ]0 s4 ~
  2008-05-18
  
  
. W: ?2 n% q4 b* t7 A# ]
长江证券股份有限公司
  
  2 u' V# |1 T1 q4 V, }& C
何之渊
  
  
/ O; }0 j# g" a# y3 p- r+ J7 L
"" 调高为 "推荐"
  
  1 B; e" m3 p9 Q9 b* `& Q" w6 D+ w
  2008-04-14
  
  
1 a) s5 v0 U+ Q# @/ m3 l- o, O, b
国泰君安证券股份有限公司
  
  2 q; Z: q  i& j# {' x
魏兴耘,张慧
  
  0 t! v- [  U1 {+ [8 g; d
维持 "谨慎增持"
  
  3 S* G5 p1 ]- E; s9 t
  2008-04-11
  
  5 b+ L' D$ {: ]% E& z* H* j* i. n/ P
国泰君安证券股份有限公司
  
  
  ^  z& a' H+ D
魏兴耘
  
  
$ p  I' t9 d+ V) g( I. J. V9 y' p
维持 "谨慎增持"
  
  
) g  u5 ~3 L% f3 z
  2008-04-10
  
  + y" t, y) U# j, M/ y
兴业证券股份有限公司
  
  8 I& Z) r/ e! k/ a  F5 J6 p
时红
  
  ; x) G  H0 n2 h5 E" n/ ]
维持 "推荐"
  
  
: N6 W1 F$ {$ f$ M  R4 D# g# Z
  2008-04-03
  
  - @, f% `+ B$ g" |" T1 D9 _
长江证券股份有限公司
  
  
+ Z5 S* A: t7 E
何之渊,陈志坚
  
  
& `" K& N3 J0 L
维持 "谨慎推荐"
  
  1 e0 ]* ~2 a7 k
  2007-08-23
  
  ! r$ A: B1 f/ K
平安证券有限责任公司
  
  
8 y: D% f" x+ A$ C
邵青
  
  : u7 ]( P9 K% F( M4 j
维持 "中性"
  
  6 A. [1 X) Q0 |" A9 C3 Y8 p( f3 B
  2007-02-15
  
  7 N9 D* x7 k. V/ c6 O: R
华泰证券股份有限公司
  
  0 l, N4 \4 ?, I' c, S' H% @
孙华
  
  
6 S1 c6 Z' B% Z1 c
维持 "推荐"
  
  . D: U" r( M( I; b( ]8 i, `
  2005-12-30
  
  
, [% {' W3 T* G( B  Y0 s
国金证券有限责任公司
  
  
: c* D6 R# w* v5 N! y! t! H
  
  7 ?0 x+ U1 q3 b2 A# f1 ]/ A: K
维持 "持有"
  
  
; ^: T: h' K( \; N3 b
  2005-10-21
  
  
& w" J/ N4 k" n1 c9 Q3 U
中信建投证券有限责任公司
  
  
; K/ \, n8 I8 v# R& {+ [- L
  
  
+ B: a! T+ N9 {# w+ M
维持 "中性"
  
  
! B% b8 `# }) {0 c) q
  2005-09-02
  
  7 U" @3 g2 x% q0 T2 h' ~( M3 v
江南证券有限责任公司
  
  0 j% V4 x: [) U: {6 ], }# X
  
  
* E' t4 n7 ^% v0 {
维持 "观望"
  
  # [  z$ V' C, ]$ Z1 v) B
  2005-08-12
  
  
0 n& N1 m+ |% y* \' Q3 _
国信证券有限责任公司
  
  & @* x7 K% X3 }( w7 _
  
  6 Y" ], J: M5 `5 ^! A" {$ F% a
维持 "中性"
  
  
' Q; O5 o( s# U! R
  2005-05-25
  
  * e! `# e+ Y, {
国泰君安证券股份有限公司
  
  + L5 O, z* ?, F, C* x& J" y
  
  4 v6 M1 Q; g0 Z: y
维持 "中性"
  
  / f$ ^3 b, A! K# g
  2004-11-15
  
  
3 L$ P. @  F/ g9 c/ a# T
联合证券有限责任公司
  
  
2 U" g+ Q. a9 D, F, e/ x( G6 {
  
  & w8 j/ r2 m* ]
"增持" 调低为 "中性"
  
  ) D( Q5 Y' m( X/ a' E0 g
  2004-10-21
  
  - T8 h9 A1 O% D: r
海通证券有限公司
  
  
( C- E3 m- k% R9 v
  
  9 ^$ L9 m  h% \5 n+ f9 |
维持 "中性"
  
  
6 S! W' d/ b0 w( g& y/ e& [& a
  2004-10-21
  
  
' c3 p! ?( {/ g3 M9 M0 X& H
大鹏证券有限责任公司
  
  % v, ^- m, w! }$ Y; _% j7 I
  
  
8 u& s" B, p' O! Z- ]. G! j  ?2 n8 c
维持 "持有"
  
  
" b$ p9 C# A) C% M$ B
  2004-10-10
  
  
- Z/ U5 \4 R: W! W. i/ w8 Y
东吴证券有限责任公司
  
  % j6 U, J3 k+ F  ?3 i
  
  
* H4 z0 b# F* ^6 y  p) Y, R* {
"买入" 调低为 "观望"
  
  + P; H' @. H# G+ Q4 l
  2004-09-23
  
  
& z8 r$ b1 q6 [
渤海证券有限责任公司
  
  
& Z/ ^2 w3 p7 ^
  
  
4 B" A$ n! O3 D% T
"中性" 调低为 "回避"
  
  
8 E* R1 i1 u" l! y1 u
  2004-07-30
  
  , W; s+ h. c6 ?+ ?, l1 y6 d/ Q% F
汉唐证券有限责任公司
  
    @( a3 Q5 X+ r4 C  |
  
  
+ b1 k+ d/ \: a* T
维持 "审慎推荐"
  
http://company.p5w.net/gszl/fxpj.asp?zqdm=000050, M6 @& e9 H4 I0 h: W

2 z0 K' I) n5 p! r( U! T三、[公告列表]2 A" T3 w* q7 I+ A2 l9 c: f6 \
天马微电子股份有限公司提示性公告/ w; o8 s% \) q* d; D" F
来源: 证券时报发布时间: 2008年06月19日 04:07 作者:
0 j, Z# U7 I9 F) D本文章来源于2008年06月19日证券时报第9版:点击查看该版PDF版本
7 ^0 S3 @- [4 |5 Y$ D1 t) Y5 N3 H  本公司及其董事、监事、高级管理人员保证公告内容真实、准确和完整,并对公告中的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担责任。 . D- p& o. J( F  r" [
  近日,公司从中国航空技术进出口深圳公司获悉:根据中央决定,中国航空工业集团公司筹备组已成立,筹备组的工作只涉及中国航空工业第一集团公司与中国航空工业第二集团公司改组的筹备。中国航空工业第一集团公司与中国航空工业第二集团公司各持有中国航空技术进出口总公司50%股份,中国航空技术进出口总公司持有中国航空技术进出口深圳公司100%股份,中国航空技术进出口深圳公司持有深圳中航集团股份有限公司58.29%股份,深圳中航集团股份有限公司持有本公司45.62%股份。中国航空工业第一集团公司与中国航空工业第二集团公司的改组合并对本公司经营、业务不产生影响。
, F$ T$ `1 J# g# S  为此,公司董事会提醒投资者:公司将积极跟进有关事项进展情况,根据《深圳证券交易所股票上市规则》有关规定,及时履行信息披露义务。《证券时报》和巨潮资讯网为本公司选定的信息披露媒体,公司所有公告信息均以公司在上述指定媒体刊登的正式公告为准,请广大投资者理性投资,注意投资风险。
* E; o. f* I' ], l% G# S) P+ t  特此公告。
4 `0 h& g9 c0 _: c. h' v+ p  天马微电子股份有限公司董事会 , S1 V; A, s3 {  f3 k. }) v( Z
  2008年6月18日 % k& T! l5 |6 {6 }
http://company.p5w.net/gszl/lsgg.asp?zqdm=000050
5 w" X9 `9 m) T4 g  e0 ?; Lhttp://search.windin.com/symbolinfosearch.aspx?c=gbgg&v=filings&w=000050.SZ:0;&t=1&q=000050/ I% b0 E/ V7 x3 x* z6 L, U
/ B+ H7 s4 N6 H3 j& B5 p- {
四、[概念版块]
& S* M; f0 A# L电子信息概念、QFII持股概念、定向增发概念、跌破增发概念。+ }3 c5 \+ t+ w2 i( A( l/ K$ Z( A! x
  (1)信息家电:国内中小尺寸液晶显示器主要厂家之一。液晶显示器生产国内属于技术水平高、规模较大的企业。从2001年开始在手机彩屏项目上投入数亿巨资,从日本引进国内第一条手机彩屏生产线,公司可年产70万对5600万片手机彩屏。公司目前已成为华为部分产品供应商,同时,公司还获得了台湾第二大TFT厂商——奇美的代工业务,目前供货规模为每月100万。
( b& w# i/ H# U! _& M$ r+ ]  (2)项目进展:公司与在韩国投资的参股公司(HYVIX公司)共同开发的具有动态影像快速播放功能的CSTN-LCD彩屏模块已形成系列产品。STN-LCD生产线项目和彩色化改造项目实现量产,06年收益6125万元,累计实现收益14646万元。液晶显示模块(LCM)生产线扩建项目,投资扩建完成的单色和彩色模块生产线。
4 C2 {- H! a* _  (3)新项目进展:出资3亿元(占30%)成立上海天马微电子,总投资31亿元,建设第4.5代薄膜晶体管液晶显示器(TFT-LCD)生产线,公司为国内大型著名的LCD专业制造厂,有二十余年的LCD制造基础和经验,走过了一条TN→单色STN→彩色STN→TFT小尺寸模块发展之路,合资投建TFT-LCD生产线,保障公司TFT模块所需TFT屏的供应,扩大产品的应用领域和提高市场占有率。07年年报显示上海天马预计2008年4月份实现量产。
3 D/ f, x; K0 X: r% K6 U  (4)发展目标:公司未来发展发展目标:重点抓好中小尺寸液晶显示发展战略,经过3到5年的努力,成为全球无源显示LCD行业的一流企业。使公司成为全球中小尺寸LCD行业的一流企业。新年度计划:2008年计划销售收入21亿元。% N# _2 L& a" v
  (5)2008年1季报披露:公司持有招商银行(600036)股权,账面价值约为1.7亿元。1 {3 N; Q' p, b
  (6)股改题材:控股股东中航实业特别承诺:其所持股份在获得流通权(股改日06年4月26日)后六十个月内不通过证券交易所上市交易.9 q7 ~5 q. ]0 U0 K. n) M! n. |/ N
8 P4 C. e, S# O9 Y5 P8 _0 _
五、[近期新闻]
8 y! p" g; H) ~  ^* i& ~4 ~
深天马:坚守中小尺寸液晶市场
2008/6/25/10:31  来源:中国电子报作者:梁红兵
+ `8 }/ U6 w2 g$ ?5 W( b

* o2 D2 Q7 K, ?& ?$ P6 T) h) u! z# vDisplaySearch数据显示,全球中小尺寸TFT-LCD市场需求呈稳步增长态势,2007年中小尺寸TFT-LCD产品销售量为13亿台,总产值达180亿美元;预计至2010年产品需求量将达18亿台,总产值将达260亿美元,年均复合增长率约为20%。深圳天马微电子股份有限公司经过多年经营,在中小尺寸方面已形成了强大的竞争优势。深圳天马微电子股份有限公司总经理刘瑞林表示,深天马根据自身的特点和优势,确定战略定位,今后将在中小尺寸这一细分市场做大做强。
( h5 F  U2 w% u+ w" [* Z
% ]  T! O5 C  X' s( b9 u( \走稳健发展之路
% J  \' ]  \# j  R; n
深圳天马微电子股份有限公司是液晶显示器(LCD)及液晶显示模块(LCM)的专业设计企业。公司成立于1983年,经过20多年的发展,现已成为一家集研发、设计、生产、销售和服务为一体的大型公众上市公司。公司产品包括TFT、CSTN、TN/STNLCD以及LCM。在LCD方面天马致力于制造10.4英寸以下的中小尺寸TFT液晶屏,具有宽视角、高亮度、高对比度、快速响应时间和高色域等多方面的优点。
1 }1 }5 T2 g# V  T  U6 i+ a, H0 @6 s" ~4 e, \6 ^, A1 h
作为国内最大的液晶显示器及模块制造商之一,深天马走过了一条TN—单色、STN—彩色、STN—TFT小尺寸模块的稳步升级的发展之路。可以说,深天马在LCD及LCM有着20多年的深厚积累和沉淀。1984年深天马第一条TN—LCD生产线投产;1989年引进日本的高档TN生产线投产;1993年再次引进日本先进设备,建立了我国第一条STN—LCD生产线;2000年COG、TAB等LCM产品大批量生产;2002年COF、LCM大批量生产;2003年总投资4.5亿元的CSTN—LCD生产线全面竣工投产,是目前技术水平最高的彩色超扭曲向列型液晶显示器及模块生产线;2004年SFD飞龙彩屏、模块大批量生产。
3 x- e) O* a) r( W
% r* {4 A3 P2 M  l2008
年第一季度末竣工量产4.5代TFT-LCD生产线。这条4.5代TFT-LCD生产线是由深圳天马微电子股份有限公司、深圳中航集团股份有限公司、上海张江(集团)有限公司、上海国有资产经营有限公司、上海工业投资(集团)有限公司共同出资设立的上海天马微电子有限公司投资建设的。
9 Z# d3 b- R3 N3 t" i" a4 {4 t( Q% E/ X
% S  I) [* t4 E+ U
深圳天马微电子股份有限公司总经理、上海天马微电子有限公司总裁刘瑞林介绍说,作为国内中小显示领域的领头羊,公司一直注重技术的积累和创新,同时密切关注和跟踪行业的国际最新技术,投资4.5代线的很多技术包括一些关键技术公司都已经掌握。上海天马产品定位于10.4英寸以下全球中小尺寸显示市场,主要应用于移动终端、车载显示、娱乐显示、工控仪表等。中小尺寸显示产品对薄型化、高解像度、高对比度、高色彩饱和度、低功耗、强光背景下可视性等要求较高,以适应便携式电子产品轻、薄、高清晰、运行时间长的要求,同时对宽视角、快速响应要求越来越高,这就使得对中小尺寸显示产品的设计、制造能力要求更高。加之中小尺寸显示产品多为客户定制型产品,为此需适应多品种、生产节拍转换快、生产效率高的要求,生产线设备配置数量、生产管理灵活性与大尺寸产品生产不同。鉴于中小尺寸显示产品特点,上海天马坚持以客户需求为导向,提供专业化、个性化服务。
1 Q% h4 [  C0 |( R
2 R1 j/ P: {. J7 u6 G% b( s6 W+ H! s
上海4.5代线不是终点 0 Z1 J, C/ n/ t9 z% O* w( ~  [
“今后,移动终端、车载显示及个人便携式产品将渗入社会各层面,中小尺寸液晶显示产品的市场前景越来越广阔,而10.4英寸以下产品往往是客户定制型的非标准产品。这使小公司与制造大尺寸标准产品的大公司可以进行差异化竞争。”对于上海4.5代TFT-LCD生产线,刘瑞林很有信心。同时,他也表示,这个项目应该不是深天马的最终项目,随着项目的进展,说不定过几年还会有新的项目要上,会不断地向前走,天马将时刻关注显示技术的最新发展,做大做强显示产业。
) _, q. ~5 y4 ]% ~! N' k  M: o% C
目前,国内大尺寸产品领域已有京东方、上广电和龙腾光电的3条5代TFT-LCD生产线,上海天马的4.5代线可有力填补国内中小尺寸显示市场空白,并可与国内大尺寸TFT-LCD产品形成市场互补,有利于促进国家平板显示产业均衡发展和完整产业链的形成。
2 O2 D9 S, o, n
作为上海天马股东之一,深圳天马微电子股份有限公司具有丰富的产业经验,深圳天马多年来在中小尺寸显示器件市场中已建立并拥有比较稳定的客户资源及销售渠道。上海天马借用深圳天马的销售网络和客户资源将可以逐步建立起自身销售渠道,根据自身的产品特色,维护及拓展客户资源,不断提升上海天马市场开发能力,并与深圳天马实现营销共享。% N( S# O' S5 Y) }( z
深天马的新奔头
【】原文链接:http://finance.sina.com.cn/stock/s/20080609/101249...: f: }  I! b* V3 y
# B  V  @$ @  d& s+ u. O; |. G
   深天马旗下4.5代线盈利前景受推崇,且该项目投资由上海政府保驾,风险极小。本刊记者 朱晓瑾/文, `% X/ Z# v9 b* L5 h# `
4月11日,深天马(000050)公布2007年年报和今年一季度报:2007年,实现净利润9040万元,同比下降3.6%;今年一季度情况也不尽如人意,仅实现净利润965.07万元,同比减少41.92%,净资产收益率则从去年同期1.87%降到0.63%。
5 }0 M# G7 s6 s" a0 r. D然而,研究机构却纷纷看涨深天马。截至4月底,共有8家券商看好深天马,他们预计深天马今年净利润将同比增长52.52%;而其2009年业绩增长更为确定。
( Y# t) t) A$ \- Q& p3 ]+ c9 b- X: i" G6 c+ t( q. o
老马新奔头
: l8 h& ]6 Z# |& V1 l2 H% v理由在于其相对控股的上海天马微电子有限公司(下称“上海天马”)。今年3月,上海天马投产一条4.5代TFT-LCD(即薄膜晶体管液晶显示器)生产线,有望二季度量产。“没有上海天马,就没有深天马的未来。”深天马总经理刘瑞林告诉《证券市场周刊》。* E$ S8 w4 Z- J- e* }. E. O
上海天马成立于2006年4月,深天马是其最大股东,持股30%,其余股东则是深圳中航集团股份(0161.HK)及三家上海国资背景公司,分别持有其21%和49%的股份。此外,深圳中航集团股份同时持有深天马45.62%的股份,是其大股东。
* B! {0 ^: ^$ J: a7 O" W上海天马的4.5代线,总投资32亿元,是国内投资兴建的第一条4.5代TFT-LCD生产线,其产品定位于以10.4 英寸以下中小尺寸产品,覆盖各个应用领域,如2英寸左右手机显示屏,5-7英寸车载GPS显示器、MP4播放机显示屏、游戏机,以及工业仪表等产品。上海天马一期计划月产能为3万张730mm×920mm玻璃基板,模块200-400万块。“我们已在4月份实现量产,预计6-7月份达产。”上海天马总经理顾铁说。
' S5 g" p4 {8 N* X2 L8 Y目前,上海天马接单主要集中在7英寸数码像框屏,而其正在建设的车机工厂预计8月份量产,2009年才能产生利润贡献。满产满销后,上海天马将成为国内中小尺寸TFT-LCD主力供应商。' ?& }0 a7 G% v! Z$ @: A  L# k
“现在来看,4.5代线产品市场状况不错。”江南证券高级研究员高俊芳说。Isuppli预测,到2010年,世界液晶市场显示器产业将由2006年的710亿美元增长到1000亿美元,其中,中小尺寸显示器增长最大,将由180亿美元增长到300亿美元。
" }0 Y) H& Y1 E/ d; d2 ~, Z$ v6 r  l“我们的新业务前景很好,仅国内市场就可能容纳16家上海天马这种规模的工厂。”顾铁说。现阶段,上海天马客户都在国内,订单以预付为主,产能扩充后产品将会外销至欧美、日、韩及港台等地区。) g# R' l! @8 P6 {3 L4 K! e
/ G6 ~3 \/ T2 l, D; t& k" s
4.5代线定位有优势1 c6 v0 P- D* W+ {3 J
“电子行业是全球性产业,不管近几年来增长如何快速,如果不能取得行业领先地位的话,就不可能有长久的业绩保障。”刘瑞林说,“我们争取2010年成为国际知名企业,2015年进全球前三。”
" a2 `/ I; [; a9 _" {; O: e" @4.5代线是生产中小尺寸产品的最高代生产线,具有生产效率高和玻璃基板利用率高的特点,与低世代生产线相比,投入产出高,规模效益显著。刘说,生产同样尺寸的产品,4.5代线的投入和产出分别是2.5代线的1.5倍和4倍。广发证券分析师惠毓伦指出,在中小尺寸液晶市场,1代至3代生产线都已经生产了8-12年,设备逐渐老化。8 d0 |" p1 m( j! J7 q5 k9 E
刘瑞林介绍说,全球中小尺寸显示器领域,包括台湾在内,只有两至三家面板厂商采用4.5代线,其余厂商都用3代线或2.5代线,国内另外两家厂商信利国际和莱宝高科新投产的项目也是2.5代线。
8 e: }1 U  f# ]! j" J2 f( d1 N: h& V不过,一个可能的威胁来自5代线。当5代线由于受到更高世代生产线挤压而转向切割更小尺寸产品的时候,4.5代线将面临强大竞争。实际上,5代线完全可以生产7英寸-10.4英寸的中尺寸显示屏,而现阶段,上海天马正主攻7英寸数码相框市场。目前在台湾地区,已有面板厂商开始用5代线生产9英寸笔记本电脑显示屏。
" M% c% @1 P  g2 q  y“5代线是全球中小尺寸市场的一个蓄水池。”刘瑞林说,“今后我们会尽量避开5代线的主打市场,更多地推进2英寸-4英寸市场,比如手机显示器的大屏化就是一个很好的机会。”) ?5 q8 {% g0 S# G8 I

2 g" B. o% f% _* \2 _
上海政府托底
! _9 a# B$ H! f! |2 CTFT产业是典型的资金密集型产业,就国内几家重要的TFT厂商发展模式来说,上广电基本上采用的是政府注资,而京东方项目上马则依靠的是定向增发融资。“但是深天马TFT-LCD则是一种完全不同的发展模式。”刘瑞林指出,“上海天马依靠政府支持,却又不完全依赖于政府投资,政府资金仅仅在其中起到了杠杆作用。”" s; H4 o  g, g5 o, [7 I. A
按照成立时五个股东间的补充协议,上海天马成立后,投资各方按预先约定的时间(2012年3月底前)和条件,由深圳中航集团股份受让上海三家国资背景公司所持的上海天马29%的股权。/ P9 ^( I+ N* H( m
其后,中航实业又向深天马出具不可撤销的承诺函,承诺如果深天马有意增持上海天马的股权,中航实业将应深天马的要求,在按照《补充协议》约定的股权转让条件成就时,促使上海天马其他三方股东将其持有的29%股权转让给深天马。
" m: x& U6 f9 [& u. @5 N8 V8 Z0 P* f这意味着,一旦时机成熟,深天马将继续增持上海天马股权,而不限于目前30%的持股比例,从而可能在上海天马效益好时,分享更多的投资收益。而在此之前,如果上海天马出现亏损,深天马最多承担30%。无疑,上海天马未来可能的股权注入将是深天马的一大亮点。
0 U1 Z" I5 L" g( [0 c8 i! }- T2 @此外,仅仅上海天马拥有的土地所产生的溢价,已足使该项目投资的风险极小。
% I$ d; r4 a( v+ {$ e, L" Q6 j% r % _3 m4 i" D$ p! [' t" R4 Y
万点财经相关新闻- F5 g# |- P; F. t* N% t. G
http://search.windin.com/symbolinfosearch.aspx?c=gbgg&v=news&w=000050.SZ:0;&t=2&q=000050
! k' `8 n; @0 h- t2 N9 v) p全景网络相关新闻( [+ u+ P7 P% O- q# a/ ~% j
http://company.p5w.net/ggzx.asp?zqdm=000050
9 U* O) ~; a' t6 G) q* |: q/ {
/ K! x" b* P* U六、[近期研报]
* b' L" |- }- ^
[面板行业]面板行业:需求增长提升行业价值 荐4股
2 U5 {7 F& f( m! k. d
www.cnfol.com 2008年05月22日 11:34 长江证券 
  需求增长势头强劲,推动因素趋于多元化
1 y; C) V) z" U4 ~6 m  预计2008年行业需求同比增长28.3%,2009年需求增速为18.3%,仍保持强劲势头。增长动力趋于多元化,工业用显示屏,数码像框、笔记本电脑和手机合计对TFT-LCD需求增量将在2009年超过LCD
TV对增量的贡献。
: v; z/ J6 r9 u3 f6 z* ?8 F  产能扩张趋于谨慎,行业景气继续上升
" L6 S3 k$ l. v7 X4 I. A% _  预计2008年行业产能增长25%,2009年产能增长23%,仔细考察各大厂商的扩产计划,大量8代线的产能在2009年下方能释放,因此可以判断,2008年和2009年景气相对于2007年将继续上升。预计2008年IT用面板价格将上涨5%左右,TV面板价格将下跌。我们判断2010年后行业景气不会大幅波动。
4 S, g/ z$ |2 [5 Y, C& C% I  中小尺寸市场打通,4-7代线重新定位
: w4 j+ h( e4 ]; m  2008年1季度台湾主要面板厂商纷纷将其4-6代线产能向更小尺寸产品转移。从各代线间成本比较来看,6、7代线进入MNT领域,5代线进入NB领域都具有竞争优势。而从单张基板的收入来看,产能转移后各代工厂的盈利能力并不会受到影响。对于中小尺寸面板厂商来说,未来竞争压力将显著加大,同时也有可能因为电视等大尺寸产品的拉动而受益。& D( [' z9 u; Y$ ~) w; \" p2 E0 [
  技术进步推动成本持续下降( b4 F# F: m& G& ~( v/ P, ^. l0 I
  由于技术进步和市场竞争因素,TFT-LCD面板行业上游原材料价格持续明显下降。2008年1Q聚光片的跌价使得Monitor用背光模块环比降价4~5%,TV用背光模块跌价3-4%;由于代工厂的工艺技术不断提升以及Film材的降价,各类别的驱动IC降幅约在2-4%。* _' R% @, F$ W  X
  风险
+ @7 u$ [, E7 p9 u9 w0 x* a  近期行业最大的风险来自于人民币升值造成产品实际售价下降,估计30%左右的影响可由进口原材料抵消。
6 O: i9 n7 E0 @$ E; ?, T  4公司明显受益行业景气上升,基本面改善增加投资价值5 a3 E: o+ s2 f( @3 v, W- O' U
  京东方最充分受益于本轮行业景气上升,深天马A,广电电子和莱宝高科也都会受益,预计未来这4家公司将进一步从行业景气中受益,结合这几家公司基本面改善情况,我们先后都给予了“推荐”投资评级。

' N1 s  G5 j1 o7 K- C; z6 C5 y% ]/ E: v1 l9 k+ k  S) u
  引言实际上,TFT-LCD面板行业景气将维持高位至2009-2010年间的结论各方高度一致,只是在结论推导的过程中有所不同。延续我们在《TFT-LCD面板行业周期属性重塑》的观点,由于相邻世代线间的竞争和产能转移,某一尺寸市场的需求、供给波动可能传导到全行业,从而不宜割裂大、中、小尺寸市场分析或对单个产品市场进行分析,分析全行业整体的供需关系更有意义。在细节上,分析产能时,易于预计的是玻璃基板投片数和玻璃基板面积,由于生产线上产品变化造成的切割效率的变化和产能转移存在成本障碍,一定产能形成的最终产品面积并不固定。因此不同于其他行业,产能面积和需求面积之间缺口的变化与行业景气度的关联程度要低一些。我们的做法是通过供需增速的对比判断行业景气变动的方向,从而避免试图在产能与需求间建立一一对应关系。
2 q. L# i! h# q. T, q& U9 y7 J  更大的分歧是对国内京东方A,深天马A,广电电子,莱宝高科业内公司投资价值的判断。我们的观点是应首先判断这些公司能否在这轮景气上升时受益,在此基础上,分析行业趋势和公司发展方向,进一步判断这些公司在将来能否继续受益。
% w3 m" j$ s2 {! |  Z- B0 x, @8 H  京东方是国内TFT-LCD面板行业景气上升最大的受益者,我们预计2008年公司业绩将大幅度提高,而成都4.5代线建设将在2010为公司提供增长动力;深天马A由于上海天马4.5代线产能爬坡十分顺利,不仅能够充分受益行业高景气,而且能够改变模组业务由于缺少屏资源的被动局面;广电电子经过艰难清理历史包袱,如能顺利实施整体注入5代线的预案,加上10月即将完工,明年4月可达产的彩色滤光片项目,将彻底改变公司基本面。莱宝高科由于定位在小尺寸面板行业上游,保持了出色的盈利能力,募投项目建设也将大幅增加公司竞争力。
, m: `6 x4 i. Q7 Q, q* d  在《TFT-LCD面板行业周期属性重塑》中我们进行了行业长期趋势的判断,由于需求增长动力、技术进步驱动等因素的变迁,行业周期性将明显减弱,进入相对快速稳定的发展阶段。本篇报告将主要分析行业最新的一些发展趋势及对上述几家公司的影响。
( ^: G- }- c. s: P$ V/ L5 F
  根据最新的Display预测数据,我们进一步明确了关于行业景气的判断。行业需求的主要动力来自于对CRT,TN-LCD,STN-LCD等其他显示技术的替代,新产品的应用和收入增长效应。与我们前期的报告相比,最新的需求增速预测有所调整,反映了全球经济下滑风险。从对需求增长的主要贡献来看,电视需求增长依然是最大动力,但工业用显示屏,数码像框等产品贡献日益增大,与笔记本电脑、手机合计,对TFT-LCD需求增长贡献将在2009年超过电视。" \6 |. R1 ]. J0 s4 z, ?
  而行业产能扩张趋于谨慎,自2005年以来行业产能增速明显下降。以面积计算,2008年供给增速的为5%,慢于需求增速的28.2%,而2009年需求增速为18.3%,低于产能23%的增速。但仔细考察各大厂商的扩产计划,8代线的产能在2009年年末方能释放,因此可以判断,2008年和2009年景气相对于2007年将继续上升。由于“周期重塑”的观点得到验证,我们也不担心2010年后行业景气会大幅波动。在此基础上,结合2008年1-5月的面板价格,我们预计2008年以美元标称的面板价格将上升5%左右,结合人民币升值因素,对国内面板厂商来说面板人民币实际售价很可能与去年持平,与我们去年的预测一致。+ r- Q  ?7 f* W1 X( V0 {
  在我们的《TFT-LCD面板行业半月报(5月上)》中我们观察到一个有趣的事实,2008年一季度台湾主要面板厂商纷纷将其4-6代线产能向更小尺寸产品转移。从各代线间成本比较来看,6代线进入MNT领域,5代线进入NB领域都具有竞争优势。而从单张基板的收入来看,产能转移后各代工厂的盈利能力并不会受到影响。中小尺寸市场和大尺寸市场打通对行业内公司的意义是多方面的。对于拥有高代线的厂商,在电视需求增长动力减弱时可能因为中小尺寸市场的强劲增长而受益;对于中小尺寸面板厂商来说,未来竞争压力将显著加大,同时也有可能因为电视等大尺寸产品的拉动而受益。. h1 _4 J0 R, r
  由于技术进步和市场竞争因素,TFT-LCD面板行业上游原材料价格持续明显下降。以2008年1季度为例,聚光片的跌价使得Monitor用背光模块环比降价4~5%,TV用背光模块跌价3~4%;由于代工厂的工艺技术不断提升以及Film材的降价,各类别的驱动IC降幅约在2~4%。$ Z) b( p# Y3 ~; ^
  在行业需求增长强劲,供需关系持续偏紧,产品售价可望保持而原材料价格不断下降的趋势下,TFT-LCD面板行业投资价值进一步上升。中小尺寸市场和大尺寸市场打通,使得中小尺寸面板厂商和大尺寸面板厂商受行业景气的影响趋于一致。考虑到液晶周期波动将趋于平缓和人民币升值等主要风险因素后,我们判断京东方A、广电电子、深天马A和莱宝高科都具有良好的投资价值,全部给予“推荐”投资评级。关于公司之间的比较,我们的观点是应根据各自风险偏好选择合适的TFT-LCD投资标的。例如,由于广电电子竞争力不及京东方,盈利能力不及京东方,其EPS不够高,但在这个EPS水平上,广电电子未来增长空间也更大,可以给予更高的PE,因此并不能简单断定广电电子没有投资价值。" U2 P" n- K) y
  我们始终给予京东方A、莱宝高科“推荐”投资评级,并在两次调研上海天马产能爬坡情况后将深天马投资评级由“谨慎推荐”上调至“推荐”,在广电电子重大资产重组预案公布后将其投资评级由“谨慎推荐”上调至“推荐”。
) f9 ?& [- c' R' k2 h& o8 f' j  截止到5月14日,一年内京东方A、莱宝高科、深天马A和广电电子累计收益率为分别为42.0%,负12.1%,负11.2%和负2.7%,同期证监会电子行业累计收益率为负19.1%,这四家公司分别跑赢指数61.1%,16.3%,7.0%和7.9%。
! f* F: k$ T$ w  最新趋势提升行业投资价值$ k/ c8 E# |7 U& J: G* r9 q. P
  需求增长势头强劲,推动因素趋于多元化2 O  z- @6 E5 K$ U5 {, D
  首先从平板显示市场的需求增长来看,预计未来几年整体需求增速将保持在20%左右。其中a-Si
TFT-LCD的需求占主要地位,且增速快于平板显示需求的增长。7 h1 m' {& M& D8 i5 y* b- n
  DisplaySearch对TFT-LCD需求增长的预测如下图所示,2008年预计需求同比增长28.3%,2009年需求增速为18.3%,仍保持强劲势头。我们注意到去年4季度时该机构的预测为2008年需求同比增长27.4%,2009年需求增速为18.7%。由于1季度TFT—LCD面板市场“淡而不淡”,因此对2008年全年的需求预测有所调升,但出于对宏观经济的担心,对2009年需求的增速小幅调低。( l6 `! T: U/ R" i( N5 X# B- Q% R* h" c
  一个自然的问题是,在整体经济下滑日益明确的背景下,TFT-LCD面板行业需求保持强劲势头的原因是什么?支撑强劲需求的基础是否存在危险?
% s  m$ k! ~% D+ Q3 i  我们在《TFT-LCD面板行业周期属性重塑》中提出行业需求的主要动力来自于对CRT,
TN-LCD,STN-LCD等其他显示技术的替代,新产品的应用和收入增长效应。替代需求更多的是成本和性能的比较,新产品应用更多来自于技术进步的驱动,这两者与宏观经济的关系相对较小。仔细分析TFT-LCD各产品的需求统计和预测,LCDTV需求增长对行业需求增长的贡献依然最大,2008年前爆发式增长的主要原因是对CRT电视的替代,预计2009年之后增速明显放缓。桌面监视器的需求先增后降,增长的原因是对CRT监视器的替代,降低的原因是台式机被笔记本电脑的替代。而数码像框、公共显示等需求则主要属于新产品的需求。工业用需求更多来自于TN-LCD和STN-LCD显示屏的替代。
, h6 `0 m, p" k& p' q( w3 [  进一步计算各产品历年增量的大小,结论十分明确,2008年前LCD
TV对增量的贡献远远高于其他品种。而2009年后,LCDTV增量的贡献不再一枝独秀,预计工业用显示屏,数码像框、笔记本电脑和手机合计对TFT-LCD需求增量将在2009年超过LCDTV增量的贡献。1 {3 V( ]; r6 L8 q0 t; R" w- @/ W
  行业需求增长动力的多元化将支撑行业需求更加稳定的增长。/ }  [) y) E. g6 N3 O
  产能扩张趋于谨慎,行业景气继续上升! J" l9 D* b: l8 S0 p; ?6 a
  行业产能扩张将保持比较平稳的姿态,预计2007年-2013年玻璃基板数保持5%的复合增长率,按面积计保持18%的复合增长率。自2005年以来,可以看到行业产能扩张的速度一直在明显下降。
) w- g& D0 D- F. n& C2 j! _0 M  与前期的预测相比,产能扩张的步伐有所加快。前期预测的数据是2008年产能增长20%,2009年产能增长15%(均按面积估算),最新的预测是2008年产能增长25%,2009年产能增长23%。, A5 c! i8 G& k8 `0 x  i
  需求预测与供给预测调整后,行业景气将如何变化?均以面积计算,2008年需求增速为28.2%,快于产能增速的25%,2009年需求增速为18.3%,低于产能23%的增速。但仔细考察各大厂商的扩产计划,8代线的产能在2009年年末方能释放,因此可以判断,2008年和2009年景气相对于2007年将继续上升。
0 t2 ~. X+ y' `  R  z4 N$ c$ r2 u  下图详细统计了各大厂商的扩产计划,原始图表是半年前的预测,最新的变化在图上已用红色标出。可以看到,2008年和2009年产能增长幅度扩大的主要原因是各工厂通过设备投资和加强工艺改进扩产。另外一个原因是2007年的高度景气使得面板厂商积累了大量现金,纷纷将原生产线投资计划提前了一至两个季度,部分原本计划于2010年释放的产能进入2009年。
1 a2 |2 M  a0 J$ ?  我们并不特别担心2010年后的行业景气出现大幅度下滑,理由有两个:
4 G: `/ o. M1 T) F  第一,液晶周期将变得更加平滑的趋势日益明显。“周期重塑”中我们提出世代线升级是推动行业过度投资的主要原因之一,随着Sharp宣布投入10代线建设,这一驱动因素的作用将大幅度减弱,从而液晶周期将出现平滑。最新报道表明,Sharp将引入Sony合作共同建设10代线,说明以Sharp的实力也难以单独承担其风险。这一事实也验证了竞相投资更高世代生产线的局面将不复存在的观点。/ n. @! d- i* B8 v) \9 I% f
  第二,未有迹象表明2010年和2011年有大规模产能释放。考虑到新线建设和产能爬坡期,在2010年和2011年释放的产能现已有迹可循。IPS阿尔法科技近日宣布在日本兵库县投资八代液晶面板工厂,计划2008年8月动工,2010年1月投产,投资金额约为3000亿日元,生产能力折合为32英寸面板为1500万块/年,该产能相当于2007年全球LCD
TV产能的0.61%。报道称上广电、冠捷科技分别有投资6代线和7.5代线计划,这些投资计划尚处于策划阶段,预计投产时间在2011年之后。上述投资计划均非来自于主导厂商,规模也相对较小。结合DisplaySearch产能增长的预测,2011年之后产能增速均在10%左右,这种审慎的态度也验证了我们前期的观点:在缺乏投资更高世代线动机的情况下,新进入者将面临“后发劣势”,从而制约行业产能增速。: R/ p3 [% Z2 O+ r7 D
  分析行业供需关系,判断行业景气最后将落实到判断面板价格走势上。由于技术进步因素,面板成本会不断下降,因此长期来看面板价格呈下跌趋势是正常的。由于行业景气上升,结合1-5月的面板价格,我们预计,笔记本电脑、监视器用面板以美元标称的价格2008年将同比上升5%左右,电视面板价格预计同比将出现下降。
. J, A; @2 X2 U" C. z  既然面板价格长期趋势下跌是正常的,那么我们应该大致预期面板价格以什么样的速度下跌?一个底线是与替代品PDP屏比较。参照PDP面板价格,假设在2009年底到2010年初8代线产能大规模释放后,行业景气下降,则TFT-LCD面板价格在42寸市场价格应将下降到400美元以下,估计42英寸面板价格需要保持月环比1.3%以上的价格降幅。后文我们将看到,这个速度与成本下降速度相比并不算快,也就是说,面板厂商毛利率并不会因此降低。9 w& V: _, q7 @3 T- Z/ e
  中小尺寸市场打通,4-7代线重新定位9 E3 \8 c. l2 J8 |. W/ G" G& w
  我们观察到一个有趣的事实,2008年一季度台湾主要面板厂商纷纷将其4-6代线产能向更小尺寸产品转移。以切割电视为主的6代线将部分产能分配到监视器产品上,5代线产能大规模转向笔记本电脑用的产品,而4代线和4.5代线则放弃笔记本电脑阵地,转入中小尺寸产品。
$ E1 x5 ?% k5 R% p  直接的原因是预期到7.5代线和8代线产能释放后,6代线在电视市场的份额将被压缩,从而引起的传导效应。同时7-10英寸的中尺寸市场成长迅速,也非常具有吸引力,预计2007年大于7英寸的面板成长率将达到47%。
3 M* R! ^3 \) {6 g& x  事实上,这种转移在经济上也是可行的。参见下面以19W监视器和15.4英寸笔记本电脑用屏各代生产线的成本比较,对于6代线和7代线而言,假设放弃电视市场后,在监视器市场上竞争力是很强大的,类似的,在笔记本电脑市场上5代线对4代线,中小尺寸市场4代和4.5代相对于2代线和3代线也有明显优势。$ y6 b; p3 `6 ^0 b3 U# G2 M
  过去大尺寸市场和中小尺寸市场联系并没有如此紧密,长期以来中小尺寸市场的波动也很小。主要原因是中小尺寸市场更多体现了小批量多品种的特点,对4代以上生产线的工艺管理造成一定麻烦。随着更多标准化的中小尺寸产品推出,另外由于面板厂商在产业链中相对强势的地位,手机屏也出现了“屏标准化,模块个性化”的趋势,使得4代以上的生产线进入10寸和4寸以下的中小尺寸市场更加容易。预计到2010年,5代线将全部进入笔记本电脑领域,放弃监视器市场,4代线将全部进入中小尺寸市场,放弃笔记本市场。5 f* V6 j6 A& ~& ^8 `6 I4 K8 b- }
  这种产能转移趋势是否会伤害5代线工厂和4.5代线工厂的盈利能力?至少在静态上是不会的,下面两张表根据当前价格测算了单张基板切割不同产品时的收入(假设良品率为100%),5代线由MNT转向NB,4.5代线从7英寸产品转向4英寸以下产品时,销售额都不会减少。只要毛利率不出现大的下降,厂商盈利能力当不至于受损。7 }: y" y6 v- B* P, s# Y
  中小尺寸市场和大尺寸市场打通对行业内公司的意义是多方面的。对于拥有高代线的厂商,在电视需求增长动力减弱时可能因为中小尺寸市场的强劲增长而受益;对于中小尺寸面板厂商来说,未来竞争压力将显著加大,同时也有可能因为电视等大尺寸产品的拉动而受益。
' h6 W4 e9 T: ^' Q  U1 ?8 i" E  上游材料价格持续下跌
) ~% z# M0 t3 _: @) u7 y2 p  面板行业在产业链中处于较靠近终端的位置,距离基本原材料较远。直接原材料行业技术密集度和本身技术密集度都较高,使得技术进步推动成本不断下降成为可能。
% h3 \! L: \; H: n  q0 w9 s  据WitsView统计,2008年1季度由于聚光片价格大幅下跌,背光模块价格相比2007
4Q下跌3-5%;由于上游代工厂的工艺技术不断提升以及Film材的降价,各类别的驱动IC环比降幅约在2~4%;此外,玻璃基板等面板材料环比价格将下跌1-2%。, Y5 j% ?; d4 c4 \. n
  由于in-house与外购的Color
Filter成本差异越来越高,部分独立的ColorFilter厂商倾向维持1Q08的报价,以维持跟客户长期而稳定的合作关系。如此一来,包括5G在内的ColorFilter,自2Q07开始的涨势也可望暂歇。
- y# z. w2 Q6 F& l: N; a: {  WitsView预估5G以及6G的玻璃基板,本季的跌幅约在1%,至于7G以及更大尺寸的玻璃基板,由于面板厂仍持续增加投片的数量,因此价格的跌幅比起小世代线会稍微大一些,估计约在1~2%。! Z0 ^' A3 {; y+ M5 U" ?' q9 A: g
  在面临同业以及替代产品激烈的竞争之下,背光模块内聚光片的领导厂商3M,在一月份不得不采取大幅度的降价策略。整体来说,TV用的聚光片,降幅约在8%,而IT产品由于被替代的速度更快,降幅高达15%。聚光片的跌价成为1Q08背光模块降价的主要因素。监视器用背光模块的部分,估计约有4~5%的跌幅,而电视用背光模块跌幅则在3~4%左右。
# @4 ~1 h  ~3 m4 }& _  与前一季度相似,本季偏光板的跌幅预计都在2%以内。其中IT用的偏光板,因为在补偿磨方面仅有Fujifilm一家可以选择,因此价格也相对稳定,Monitor用的偏光板跌幅仅1~2%,而NB用的偏光板跌幅更有机会控制在1%以内。TV用的偏光板,由于补偿膜选择的技术较多,在价格上的竞争自然也激烈,本季的跌幅约在2%,略高于IT用的偏光板。) @8 V7 l, J- e5 B0 p0 {# l8 a$ K
  由于上游代工厂的工艺技术不断提升以及Film材的降价,本季各类别的驱动IC降幅约在2~4%。在6
bitIT产品用的SourceIC方面,642/720channels已经完全取代掉384
: }" X+ [, b: E8 u* a* @channels的产品,成为市场主流,本季的降幅约在3.5~4%。在8bitTV产品用的Source
( z8 C5 P  P$ I! i! j& Z- HIC方面,目前414以及480channels为市场上最多人采用的规格。然而,接下来在驱动IC厂商将积极推广新一代的684/720channels8bitIC,预料自2Q08起会逐步导入,开始陆续取代原有的产品。TV用SourceIC本季的跌幅约为4~4.5%,在新旧产品的竞争下,跌幅稍高于6bitIT用的SourceIC。至于GateIC部分,由于价格已经来到低点,预估本季的跌幅仅2%。
4 ]% T9 v1 x9 \! {9 q; `  在行业景气使得产品价格得以维持甚至小幅上涨的情况下,成本持续下降无疑将成为企业利润增长的重要动力。4 w5 M6 ~/ K5 t& E4 z) b3 O4 @- X
  行业风险
$ D3 Q# g" l3 J; ?  除了我们前期提示的面板价格的大幅下跌风险和中长期内来自于OLED技术迅速突破,形成对TFT-LCD产品的大规模替代的风险外,对于国内面板厂商而言最大的风险是人民币对美元的升值风险。人民币升值除了形成汇兑损益外,更重要的是业内均以美元标称产品价格,当人民币对美元大幅度升值外,将造成产品的人民币售价出现相应下降。' l9 r9 M8 v$ B8 z9 n) s
  取2008年1月1日到3月18日人民币对美元的汇率平均价为参考,与去年同期相比如果美元计的面板价格保持不变,不考虑其他因素,则国内面板厂商以该价格销售一块面板获得的人民币收入将下降7.48%。
8 W5 ^! C# V& a* ]. s0 h0 G3 ~  对于国内面板厂商而言,进口原材料可部分抵消人民币升值的影响。从图14可见,玻璃基板、彩色虑光片、偏光片和部分化学品、光学膜必须进口,而背光模组、PCB、驱动IC和液晶材料可能在国内采购,我们假设这部分材料全都在国内采购,且不受人民币升值因素影响。从图15的成本结构可见,不同规格面板的成本构成有明显不同。我们以17英寸面板的成本结构来估计面板厂商的成本结构,即假设进口原材料在总成本中占比=玻璃基板6%+彩色滤光片14%+偏光片9%+部分化学品、光学膜3%=32%。
6 \8 C. L! Q9 j1 H9 A$ U$ a; q! Q  DisplaySearch预测面板厂商2008年销售净利率为11%,按此数据来估算国内面板厂商的销售成本率,即假设国内面板厂商总成本/销售收入=1-11%=89%。因此,进口原材料可抵消升值影响的比例=32%*
89%=28.5%。
' ^+ ^! ]: }/ m; p4 X: O- B  此外,由于具体公司的内外销比例和具体结算方式,美元负债与清偿方式等各不相同,人民币升值因素的影响也会有所差异。
; G6 l! R8 Q$ o2 F+ k0 a+ E$ T  相关公司投资要点与评级3 W8 {: ^( v7 W! R/ N, [
  京东方A:推荐京东方是国内最优秀的面板制造商,最充分享受行业景气上升。公司通过收购韩国现代的3.5代线获得了完整的TFT-LCD技术,经过多年的积累和消化,公司5代线良品率、产品品质已与国际主流厂商不相上下。国内三条5代线中,京东方旗下的生产现良品率最高,出货量最大。A股上市公司中,京东方A的TFT-LCD面板和模组销售收入在主营业务收入中占比也最高。
+ `" t" y3 l0 F1 _2 I. n1 X5 H! e  京东方在行业景气继续高涨的情况下能否进一步受益呢?我们认为在2007年较高的基础上,2008年和2009年京东方进一步增大在行业高景气中的获益有两个关键:能否迅速扩大产能和及时转换产品,以赚取最丰厚的利润。前者实际上是公司工艺技术管理能力的直接体现,后者实际上是公司市场地位的体现。
8 B3 ~1 S% \0 t/ F" j) r  通过我们对公司的了解,京东方通过设备投资和工艺改进,在设计产能满产的情况下出货量依然保持上升。在2008年6月,设计产能将扩大到100K/月(玻璃基板投片量)。据估计,京东方2008年出货量可比2007年上升近30%。
, b; Z6 B' k. K  在大尺寸市场和中小尺寸市场打通的新趋势下,京东方已做好准备,5代线工厂将视市场情况转切NB用15.4英寸和14.1英寸产品。能否成功转换产品一方面要求京东方有相应的产品开发能力,一方面要求京东方有良好的市场地位,以保证新产品能够顺利销出。实际上,京东方2008年和2007年相比5代线产品组合已有明显变化,从以17英寸产品为主转为19W为主,契合了监视器市场大屏化的趋势。据了解,京东方主要客户为包括联想、冠捷科技等战略客户,其长期合作关系保障了京东方新产品的顺畅销路。
2 p* U$ }! p; {' r- P( m  在成本下降的大趋势下,京东方受益更加明显。与国际一流大厂相比,由于规模劣势,京东方成本更高,同时也意味着成本下降空间更大。随着京东方规模扩大和原材料国产率的提高,京东方的成本可迅速下降。
+ t: b. f3 ~2 O, `3 D  京东方4.5代项目为公司09年后的成长提供保障。公司拟通过非公开发行募集资金,建设一条第4.5代薄膜晶体管液晶显示器件(TFT-LCD)生产线,该项目玻璃基板尺寸730mm×920mm,月投片量3.0万张,产品定位于14.1英寸以下TFT-LCD显示面板和模组。主导产品为笔记本电脑、平板电脑、数码相框、车载显示等产品用显示面板和模组等。
* B5 C, ]" f; T+ ]7 V$ M  由于京东方尚有约4亿美元的外币负债,美元应收款和应付款数目大致相当,可抵消部分人民币升值影响。我们估计人民币每升值10%对京东方的影响相当于产品价格下跌5%左右。我们判断面板价格上涨5%左右,恰好符合我们前期估值时的假设“2008面板价格持平”,京东方A的基本财务指标预测如下:3 T) Y$ f& |. J# f
  京东方估值已非常具有吸引力,考虑到我们对行业景气继续上升和周期属性重塑的判断,评级为“推荐”。! M1 I$ {5 v, x2 {# w: l9 v
  深天马A:推荐
$ h2 t' [" D" I* u" Y# _  上海天马TFT-LCD面板4.5代线建设顺利,产能爬坡非常迅速,目前已接近满产,关键工序Array和Cell工艺后良品率能够稳定在接近90%。上海天马的投产不仅能够解决公司模组业务屏资源紧张的窘境,而且很可能在当年就为公司贡献利润。可以说,深天马是除京东方外在此轮行业景气上升中受益最大的公司。
! Z' u4 U& g9 e3 l- n  由于行业高度景气,预计在2008年上海天马可实现当年投产,当年盈利的“奇迹”。公司明确上海天马将来定为在4英寸以下的小屏幕市场,已做好应对生产线重新定位的准备。随着后段模组的设备、人员到位,上海天马的盈利能力将进一步增强。深天马一大看点是上海天马的股权注入预期,由深天马大股东行使回购上海天马其他股东股份的优先权利,然后将购得股份注入上市公司。
6 R8 R* y+ T; k7 R  此外,由于TN-LCD和STN-LCD产品被替代的趋势逐渐缓和,该项业务毛利已经稳定下来。公司在龙岗新建的车载液晶显示器件生产线,定位在高档TN/STN-LCD的产品,可进一步提高在TN/STN-LCD领域的竞争力。根据我们的预测,深天马A

) i) p+ |/ s" j2008年和2009年估值水平在面板行业中偏高,但考虑到上海天马股权注入预期,我们认为基本合理,并上调公司评级至“推荐”。
; F/ f( ^; k( x8 A. m3 {5 E( g) B& _6 i- [4 H0 E0 z  I5 t8 I
  广电电子:推荐8 M* |# P/ \# E2 x4 {, b% J
  广电电子定向增发和现金收购将广电光电子股权全部注入的预案实施后,投资要点有二:将来良品率和出货量能否明显提高,彩色滤光片项目能否顺利达产。
) E, I: g0 @. \; @  该预案实施后,经过去年艰难清理历史包袱,广电电子主营业务将清晰定位在TFT-LCD大尺寸面板制造上。由于技术原因和原材料供应不足等原因,广电电子旗下5代线目前产出仅有80K/月左右,良品率也不过85%左右。但是在行业景气向好的趋势下,广电电子也将明显受益。这里的逻辑是,广电电子5代线的盈利水平已足以支撑当前股价,在行业向好的情况下,广电电子的劣势竞争地位更多体现了增长的潜力,其风险主要是增长潜力无法实现。/ s8 \) s% Q2 G
  我们相信,随着技术能力的逐渐提高,广电电子良品率也会逐渐提高。在生产线重新定位的问题上,由于广电电子客户相对分散,我们有一定担忧,但幸运的是广电电子目前主要做15英寸监视器用面板,如果转做15英寸笔记本电脑面板障碍不会很明显。广电电子还是唯一拥有彩色虑光片生产线的国内面板制造商。该项目由公司和日本富士胶片株式会社合资,公司占75%的股权,设计生产能力为年产84万片5代TFT-LCD用彩色滤光片。根据中国电子工程设计院关于《上海广电富士光电材料有限公司大尺寸TFT-LCD用彩色滤光片(CF)生产线项目申请报告》测算,项目计算期平均税后利润为2381万美元。如果项目能够如期达到估算的盈利水平,可为公司贡献约1.2亿元人民币的税后净利润。预计该项目将于今年10月左右建成投产,明年4月左右达到设计产能。该项目建成也有利于改善公司参股的广电光电子旗下5代线原材料供应紧张的局面,大大增强公司的竞争力。
  B( U3 e, k) g+ Q" J2 u  我们假设增发和现金购买广电光电子股份预案顺利实施,CF项目顺利达产,预测广电电子基本财务指标如下表:  e. Q, A, @' E/ Y8 A
  公司股价已能得到业绩增长的明确支撑,考虑到公司更大的增长潜力,我们已将投资评级上调至“推荐”。4 {& K! D% Y) B8 k

7 i% T) s: v, O. W5 E: T5 {  莱宝高科:推荐
8 s7 j! }2 \1 `1 D' _# U4 a  莱宝高科彩色滤光片业务位于行业上游,公司毛利率稳定保持在50%以上,销售净利率保持在40%左右,盈利能力十分突出。公司IPO募集资金项目主要是投向中小尺寸TFT-LCD用彩色滤光片和中小尺寸TFT-LCD空盒,第一期建设月产3万片中小尺寸TFT-LCD用彩色滤光片生产线项目,二期计划调整为月产3万片薄膜晶体管阵列(TFT-Array)基板以及成盒生产线,并且提前至一期一并实施,项目调整后的最终产品为TFT-LCD空盒,产能为月产3万对。项目建成后将大幅度提高公司产能。
! X  U4 v9 ?1 e1 m- @( }% i  在高代生产线向中小尺寸市场转移产能后,莱宝高科面临的竞争压力将增大,但公司。股价经过前期大幅度调整后投资价值明显,我们给予“推荐”评级。
. o- L+ l6 @- _# [  a% F
# ^# X2 A+ @+ w. e+ R0 {
深天马A:08下半年经营局面将趋于乐观
2008-04-1609:09:14 来源: 国泰君安 ! m' ^% Q2 P4 I) [4 A: U
投资要点:
! d4 N' B/ C+ ~6 ]% `公司07年实现主营业务收入17.21亿元,同比增长13.9%;实现净利润9040万元,同比下降3.6%。全面摊薄后EPS为0.24元。虽然TFT和CSTN两项产品出货量同比大幅增长72.5%和59.0%,但由于部分产品毛利率下降,导致公司主营业务毛利率同比下降2个百分点。
' k9 P- v/ l8 J6 H  R
: f( o' O+ C; c; _( [0 K) T. @  ~分产品而言,液晶显示模块毛利率下降最为显著,由上年同期的16.73%降至本年度的14.47%。影响模块毛利率下降的因素主要有两个方面:(1)" ?: t+ `. F  a! g$ n# @' f2 R

2 Z, u/ p. @" ITFT面板资源紧张导致拿货平均价格上升15-20%,挤占了该产品毛利水平;(2)TFT销售收入大幅增加67.8%,在整体销售收入中的比重由上年同期的26.4%上升至本年度的38.9%。公司另一项业务液晶显示屏收入有所收缩,毛利率则稳中有升,由上年同期24.46%提升至本年度的26.10%。导致显示屏毛利率提高的因素有两个方面:(1)包括车机在内的高端产品占比提高;(2)公司显示屏产品主要以黑白屏为主,而市场黑白屏供给有限,行业几乎没有新的投资计划,使得产品价格较为稳定。" ^9 z1 M/ T, ?" L2 o. Z4 F5 x
- ]! Z& C: V4 _+ G6 c0 r/ ~) C
公司08年度经营状况与上海4.5代线达产时间与车机车间的建设进度密切相关。上海4.5代线预计4月份量产,6-7月份达产。目前接单主要集中在7寸数码像框屏。而深天马集中供应的3.5寸以下屏预计要在5-6月份开发出来。公司正在建设的车机车间预计8月份量产,09年才能产生利润贡献。0 z* S- M# v2 B6 N2 M8 I
. A) o2 J1 b# h: @& X$ \* U" J
1季销售收入与净利润同比增幅分别下降2.25%和41.92%。作为传统淡季,再加上处理存货以及上海天马亏损,公司1Q业绩表现不佳。我们预期随着旺季来临,以及上海天马4.5代线的达产,业绩将逐渐转好。
% c% O) R5 n6 l! l# \! E3 Z
' v9 }, W% C& i7 o* n- Z我们预期公司2008、2009年销售收入分别为22.99亿、30.58亿;净利润分别为1.07亿、1.61亿;EPS分别为0.28元、0.42元。维持谨慎增持评级。并认为新的投资机会将在下半年显现。 (本文来源:国泰君安 )* M- _  U+ H3 k. B) r( |7 [

2 o4 {+ E( a- ?/ _& j  K6 R万点财经相关研报
! ~- Y# N, j, t1 a" fhttp://search.windin.com/symbolinfosearch.aspx?c=gbgg&v=news&w=000050.SZ:0;&t=3&q=000050/ N% e0 r9 l1 t8 L2 `
更多研报3 `; t8 Y- s: ^5 [8 F6 e
http://company.p5w.net/ggzx.asp?zqdm=000050
: [' O. Q1 ]% A! y$ g0 V- M, r1 C  t7 W
& h. H) y( Y% i1 E2 C8 ~七、[其它消息]
7 [/ t" r  s+ _- h5 J, m; S000100TCL集团  600839 四川长虹  000050 深天马A   002179 中航光电+ X: r7 v# ?% N# H; |9 Q1 P
仅列出各项排名第1的,其中002179在该榜出现过。" N" p& D8 ~5 }  E+ r: |* n! c

4 y5 P+ M. B9 G# s/ c9 G
) I! ]; S$ [: k3 J  L7 j
股市有风险,据此操作,风险自负

  ~# Q' k+ }1 _4 n7 `( Z0 P' L6 H, ?& ^0 u& x/ G# k
[ 本帖最后由 方少 于 2008-7-10 16:52 编辑 ]

000050.rar

30.66 KB, 下载次数: 11, 下载积分: 金钱 -2

评分

1

查看全部评分

发表于 2008-7-10 15:48 | 显示全部楼层

NO.1

000055投资要点

3 O5 ^1 A1 ^) j名称代码:方大A(000055)- u7 ^, t0 a! Z: d/ C  {9 f  w
所属行业:制造业--金属、非金属
3 Z% z* `" N8 [4 v/ G0 e8 I  ]一、+ X  C4 G% Y. q( }
盈利预测:9 r, M% h5 H6 r# D  v+ `- N. B
% m7 c) L- ?6 T; g% q, ^3 Z
二、
- p8 V8 K# u  ]/ {
投资评级:

, e* J" V5 O; P. {: {. _. B
6 E' q2 t# M- W: w# {; V" v三、公告列表3 G/ ^7 g" C* x/ ]1 _
来自:http://disclosure.szse.cn/m/drgg000055.htm
; ]  r- _0 ]2 [& I1 \

) g* t3 w, F1 Y& T  F" A# i) O四、近期新闻
6 c+ r/ C( V2 t  E. p( U( }
方大A澄清收购新能源传闻 五涨停后终下挫

* u! W! {' X( U2 i/ U$ f+ v
全景网7月10日讯

, `0 r$ A  r9 f  Z连续5个交易日涨停的方大A(000055)今日止住了凌厉涨势。方大A早盘平开后震荡上行,盘中涨幅达6.14%,随后急挫并呈绿盘,至上午收盘,方大A跌1.28%,报7.72元,换手率14.94%。
3 B4 P9 e# l3 C0 R9 m0 o
+ M/ i' H- S, Y! E# J: }6 ]
昨晚,针对近日媒体报道“方大A将投巨资收购一新能源公司”的传闻,方大A发布澄清公告称:传闻不实,方大A未与任何新能源公司接触商谈收购事宜,目前也没有任何收购新能源公司的计划。

; l% ]/ _2 ?/ o/ Y5 `8 `从上周四大盘反弹至昨日收盘,方大A连封涨停,短短5个交易日累计上涨61.24%,为两市第一大牛股。(全景网/陈丹蓉)
) m1 |9 l3 L3 h  q% G8 y9 D来自方大A澄清收购新能源传闻五涨停后终下挫
3 v& ]0 F# v% t( {五:更多新闻
/ T+ c* p& f8 |$ K0 w7 h# W万点财经相关新闻
0 m+ g  P" K7 t+ A$ Y9 ~http://search.windin.com/symbolinfosearch.aspx?c=gbgg&v=news&w=000055.SZ:0;&t=2&q=000055
3 Z* H0 q9 b3 y2 N& n全景网络相关新闻$ j, R3 n% ]. G( }( d  j* Y
http://company.p5w.net/ggzx.asp?zqdm=000055
! H; |8 e( u% X# m) f) f东方财富网
5 v. t# |$ G. e8 M: \2 T7 nhttp://quote3.eastmoney.com/stock.asp?stockcode=0000553 I- w1 }1 U$ {, {. M& s# k0 {( Z
六、近期研报
9 `1 r5 E' r5 D/ n9 a& r9 b- s) k, a0 d4 b! [" y
七、其它信息
3 V% H8 w  [% Q2 r. i: g3 C其他投资者对该股的评论及传闻
  C; T3 F: r9 O8 J/ e, Qhttp://guba.eastmoney.com/guba_topiclist.aspx?stockcode=0000555 z" g1 ~  o& M  ?# _  C
股市有风险,据此操作,风险自负
5 ~7 P- y! V7 Y# p2 U- M

' A$ I$ w* V0 d; e7 k- E+ y: V[ 本帖最后由 cdqq 于 2008-7-10 15:50 编辑 ]

000055.rar

6.41 KB, 下载次数: 14, 下载积分: 金钱 -2

评分

1

查看全部评分

发表于 2008-7-10 15:50 | 显示全部楼层
NO:7

0 @7 F0 J" m+ j* X! j( c! s# J" p  E1 |

# y' T) r' r& P3 o/ W5 k
000505投资报告

- i/ `5 }# w0 i2 E) J* d2 _% v
名称代码:珠江控股(000505)
$ r/ K3 T% _- r3 z0 z: o% J
所属行业:房地产行业

3 O! i  P+ Q) T9 J4 D
地域:海南
& h) X6 |- s- L! Z+ v& \
上榜次数:3

  H+ ~! v- g8 z6 G$ p3 _$ V

# U1 F" f" ~7 s7 D2 k: J
一、盈利预测

% @+ B4 G; u. E" M4 M$ J
    此股暂无盈利预测
# `9 q6 U+ p$ w" C- Y  G1 P6 I
8 S# G5 a! D. x2 u
    此股暂无业绩预测

! x4 H, K. F/ t3 y$ s6 D/ _: q( {' f4 k/ d' d
8 C* M, Q$ L3 o& m( j4 S. s( [- y
二、投资评级

- Z4 A0 C  w& s" V" l& L
    此股暂无投资评级
) Q4 d6 k& h7 B- y
5 K- }; Q* Z6 g4 \& {
2 k: @! q* Z5 E4 q
三、公告列表
# }* M' R3 X: w' T8 c+ d2 v
来自http://disclosure.szse.cn/m/drgg000505.htm! u* J9 H; @4 M' p$ U7 L

( t- H' u3 B+ n8 e
四、近期新闻

; O6 z) v; _/ q
深圳上半年新房销售面积下降逾50%!交易量倒退10年
' L3 ]  T3 ]- v$ e; I' ]
    深圳市房地产研究中心7月10日公布的上半年房地产市场发展形势分析报告显示,今年上半年,全市新建商品房销售面积170.41万平方米,同比减少54.38%。其中,住宅销售面积154.25万平方米,同比减少54.02%。今年上半年全市商品住宅销售均价为12789.26元/平方米,同比涨幅4.04%。但与去年高峰时相比调整幅度较大,5月份深圳房价比去年最高点下降了36%。
) y6 G6 {! B) r/ W! m3 I$ W( C* ]) T
    深圳市房地产研究中心按目前的销售规模估计,深圳市全年的住宅销售面积大约在350万平方米左右,仅相当于1997年、1998年间的水平,新建商品住宅销售规模下降幅度较大。从上半年各月住宅销售情况来看,3月份以来销售量有所回升,5月份销售量达到上半年高点,6月份又出现回落,各月销售量仍保持低位水平,市场交易持续低迷。
8 K7 U; U  s' |+ v! y2 t2 k% ^
    中银国际认为,房地产板块的急剧下跌使得估值风险迅速释放,地产股开始进入了价值投资区间。然而,在实体经济方面,经济增速下滑、货币政策紧缩、楼市成交量持续低迷,虽然全国范围内房价尚未出现实质性的下跌,但市场参与各方对行业的调整已经形成一致预期。由于短期内难以出现事件催化促使板块表现超越大盘,维持对房地产行业的"同步大市"评级。

' i6 |& G6 s# Q$ c) P/ z" E) I) t' R! P7 A$ O
[房地产业]房地产业:耐心等候曙光来临 同步大市

$ ~6 |; T  i4 [- c( c. t% r
    由于销售回款放慢,地产行业出现全行业资金链紧张。如果销售继续低迷,部分融资渠道狭窄的中小开发商的资金链问题可能发生在今年四季度到明年年初,从而为主动调整销售策略、积极储备现金、降低负债率的企业提供在行业整合和财富再分配浪潮中的发展机遇。
. r  E2 u9 V5 ^  v9 T6 i7 n
    当前的地产股价已经接近历史最低水平,通过敏感性分析,我们认为部分公司的股价已经反映了悲观的房价下调假设带来的盈利预测和净资产值下降的风险。由于2009-10年开发商业绩成长性具有较大的不确定性,我们全面使用保守的净资产估值法对地产股进行定价,重新调整了覆盖公司的目标价,金地、金融街(000402 股吧,行情,资讯,主力买卖)、招商地产(000024 股吧,行情,资讯,主力买卖)、万科、保利、华发股份(600325 股吧,行情,资讯,主力买卖)等上市公司目前价格对长期投资者已经具备吸引力,结合净资产估值低估程度、以及业绩和现金流的保障性,我们的首选品种是金地集团(600383 股吧,行情,资讯,主力买卖)、金融街和保利地产(600048 股吧,行情,资讯,主力买卖)。
# Z$ l% r' y5 t) ~
6 b3 Q! ~  T) x+ `- `
. K$ O% Z) w; w0 A& n: @
五、更多新闻

2 O# A: c# R, H  i& c
来自全景网
0 y4 ~3 B1 H+ D! Q8 b6 F$ S% r
8 q3 u4 H) x! Z  C, k
和讯相关新闻

9 O/ y' H$ O3 ?
) O! a: m  s% ]+ Y$ j
来自证券之星

  I% K( v5 q" r* O  ^8 d; R( Z2 c) F( o4 z' N" T* d' S2 H
来自万点财经

3 n/ t, O$ x" a+ q$ ~* E
. N& s0 ~, N0 q/ x" `2 J2 {) S9 {

6 F. i! S9 T% n3 l9 {. m
六、近期研报
8 D# {7 S+ E0 _
珠江控股:短线超跌 迎接强劲反弹

4 W* G% U* z) e: a8 _7 H* g
www.cnfol.com 20080708 15:14 宏源证券 杜伟平
: E, a! \2 G. Y8 F4 J4 }
    今日大盘继续放量反弹,市场热点也仍然相当活跃,除了前期的一些热门板块继续轮番反弹外,超跌个股的反弹行情也是如火如荼,短线大盘的反弹行情有望延续,而超跌反弹也将继续上演,投资者可以关注那些超跌之后反弹幅度还相对有限的个股,例如(000505 股吧,行情,资讯,主力买卖)珠江控股。
; P; o  U8 W$ S" r6 p  `; a6 Q& x2 V
    投资要点:
  ?' k3 Q  D) E1 l8 K& ]  ^
    一,地产主业做大做强
; r3 p, \+ L; p& X% [9 o
    公司主营业务为房地产开发、物业管理服务、旅游服务等。公司大股东北京万发公司由在土地开发使用、资金支持等诸多方面均由较强优势的北京市新兴房地产开发总公司直接控股,实力强劲,公司的武汉美林青城项目成功推向市场,位于武汉市武昌区徐东大道与武青三干线交汇处,总占地面积337亩,总建筑面积33.35万平方米,为高档住宅区,项目一期完成15.8万平方米,1014套房屋。一期2007年基本全部销售交房。2007年年报披露,2008年经营计划:重点推进美林青城二期和龙珠新城三期两大项目。1、美林青城二期项目预计建筑面积115038平方米,可销售面积106000平方米,可销售房屋1019套。2、海口龙珠新城三期规划方案已初步定型,规划建设用地面积27000平方米,建筑面积约20万平方米,为两栋高234.7米的超高建筑,地下共三层,地上共五十九层。
+ N2 Y) k* u4 B, ^' F
    二,酒店项目
) I% b+ \& T. W0 i- Q
    公司的三亚万嘉君华度假酒店位于三亚湾,由包括175套客房的五星级度假酒店和三栋观海别墅构成,占地50亩,总建筑面积2万5千多平方米。在三亚湾投资建设的五星级酒店于2007年全面竣工,并委托全球排名前列的美国戴斯酒店管理公司经营管理。三亚万嘉戴斯度假酒店于2007年12月28日开业迎宾,与酒店配套的三栋别墅也同期竣工交付使用。拥有包括总统套房和行政套房在内的各种客房188套,建筑面积2.7万平方米,容积率仅为0.59,绿化面积高达70%,设有大型温泉SPA、VIP会议中心等各种配套设施,是一座功能齐全、设备精良、品味高尚的花园式度假酒店。

5 ~/ ?$ s; }" T5 N* b
    二级市场上,该股复牌后持续暴跌,近日见底迹象比较明显,在经过短线的暴跌之后,该股具备了强劲的反弹动能,值得投资者密切关注。
' X+ N( O4 Z+ s6 H$ n
! n! D6 M4 \; h: x9 G

4 W( ?: D+ x% p
七、更多研报链接

5 ?6 @. W/ d4 F2 S- C, G/ A9 ^, Y9 n' w0 z+ Z. w
0 {6 K% e9 k% n  p& {

0 j  }8 l* A1 b+ Z1 }+ v
八、其它信息

3 P2 E! b9 o! X5 }- [
中信地产徘徊上市路径 珠江控股增发曲折

. d7 c" ~/ Q! J
www.cnfol.com 20080321 08:45 21世纪经济报道 曹元
) @$ H! h4 m3 Y0 P. Q( B! X
    否定,再否定,结果等于肯定。
% f* Y: l( F" e" S    3月14日,珠江控股(000505.SZ)公告称,公司实际控制人北京市新兴房地产开发总公司(下称北京新兴)的出资人正与中信集团沟通资产重组。但公告未披露详细情况。
; S7 \; q( Z6 d" |$ N6 _  n! n2 J    知情人透露,此次重组大致方案是,中信集团旗下分拆整合的新实体——中信地产吸收合并珠江控股大股东或实际控制人,上市公司再定向增发,实现中信地产借壳上市。具体方案已经放在北京市国资委案头。& r' [8 U  n2 a. E5 ^9 M# k5 f9 ^: @
而之前,珠江控股走势表现出同大盘的非相关性,但与中信地产借壳一说被多次否定密切相关。8 m9 y! M4 w6 g' q0 D
    双重否定
( g4 Q( ~& q6 y+ t  l  ~0 s    增发消息左右着珠江控股的股价。7 ?, Y  g; o( I: E
    去年3月12日,珠江控股一则关于定向增发事项的公告,透露出重要信息:此次增发方案涉及国有资产整体上市。显然,增发方案指珠江控股第一大股东北京市万发房地产开发有限公司(下称"北京万发")与实际控制人北京新兴的整体上市。
+ }9 H: K( p6 y/ j) v    公开信息表明,北京市国资委通过北京新兴直接和间接持有北京万发33%的股权,实现了对珠江控股的控制。. [2 K" S/ A* B$ @* Q4 ?+ \' z) ~
上述消息正式发布前三个交易日,珠江控股连拉三个涨停板,去年6月6日珠江控股复牌,并发布定向增发具体方案,公司拟以4.85元/股非公开发行1.6亿股,收购大股东与实际控制人的房产项目。1 H0 n0 s2 N* q+ r) ]: f7 k& r
    再配合当时地产股受追捧的行情,6月6日后的11个交易日,珠江控股均以涨停报收,6月21日,该股冲至18.8元,较停牌前上涨285%。
$ a# X" v4 A6 B+ ?3 n( j    然而,增发一事突现曲折。9月27日,珠江控股再发公告称,"拟收购的资产中部分由于位置特殊,在资产处置方式和未来经营计划上还存在分歧,可能导致该资产实现利润的时间和数额与原计划有一定差异。"2 t! e0 z; W8 Y* a
当日,珠江控股应声而落,及至10月23日,该股最低跌至12.75元。! ~9 m1 G, K9 x" T
    今年初的股东大会上,公司高层透露详情,北京新兴的一个项目距离多个国家大使馆较近,如何处置不能由一家公司决定,因此,珠江控股的第一个定向增发方案受阻。
) e  n8 j$ n1 @' Z( m! N( o+ w    但不久后,一则重大利好消息露出水面——中信地产入主珠江控股。, h* l3 t$ i5 s5 u
    去年11月,记者多方打听,包括中信地产内部的人士都称,中信地产要自己IPO(首次公开募集)不会借壳。
/ t5 e5 U5 T, {9 i' q    然而,不知是否受到此影响,珠江控股从去年12月开始爆发,12月4日至今年1月涨幅接近50%,最高价24元。7 ]% y5 l! p* Q; }, {: o6 {/ u1 J0 I8 d/ C3 E
    今年1月6日,一条新闻扑灭了投资者的热情。当日,有报道称,中信集团去年8月已派出审计组进驻旗下二级公司,对其地产业务进行财务、资产审计,当时,审计组主要进驻的是中信华南集团、中信深圳集团及中信国安集团公司。这篇报道亦针对市场上有关中信地产借壳上市的传言,中信华南公司负责人李康明确表示,中信地产选择的是IPO,而不是借壳上市。
5 R; }& c: G7 T9 y1 M    这也是中信集团高层首次向外界否认借壳一事。由此,珠江控股也大幅回调。0 `' s- x$ r& l1 L- e1 y& _
1月17日,珠江控股也否认中信地产借壳一事。和讯网站就此事连线海南珠江控股股份有限公司,公司证券部人士表示:"不存在这种事情,我们和中信地产没有什么来往,也没有听说双方有这方面的接触。"$ B, h7 ?2 r9 o4 b6 q- X
及至2月1日,该股最低跌落至16元。
, }6 w3 H: |3 z4 |    春节后,传闻再起。知情者透露,此事已经取得实质性进展,方案报至北京市国资委。但记者未能从北京市国资委获得核实。该知情人甚至预言珠江控股必在3月中旬停牌公告。
6 V7 K- k9 d- U! a    但3月13日,珠江控股此次停牌前倒数第二个交易日,某媒体称,中信地产借壳之说不攻自破。文章援引中信集团内部说法,"肯定不会借壳,而是选择IPO的方式实现上市。"! w+ L) C  n. ^
    一天后,珠江控股公告便出。珠江控股方面向记者承认,公告所涉及的公司大股东及实际控制人同中信集团重组是为了将中信地产注入上市公司。. I: b/ D3 {0 Z- x! _8 `
    方案推测
8 \% X; x& |. p    再过几天,恒大地产即将赴港上市。作为国内大型房地产企业,看着身边一个一个同行奔赴资本市场,肯定倍感孤独。
6 z) v& y' b; K5 u: w# W  u    对于中信集团内部,地产业务也是孤独的。中信集团2000年初就制定了自己的四大主导产业:即金融、房地产及基础设施建设、资源类产业、高科技产业。
4 P' p" J! m6 a. q& X. P    目前,中信集团金融产业在A股上市的有中信证券(600030.SH)、中信信托将借壳安信信托(600816.SH)、中信银行(601998.SH)。资源类产业未来将以中信国安(000839.SZ)为龙头,同时,中信国安也将是中信集团高科技产业的龙头企业。
7 h& H6 P9 g- G. W' w) w    这样,中信系四大主导产业中,就只剩下房地产业没有形成上市融资主体。由于货币政策趋紧,资本密集型的房地产业更为迫切希望得到直接融资。
( W: U8 n/ ~  S& Q, D1 K8 t    去年,中信集团整合旗下地产资源进入实质性操作阶段。当年12月24日,中信地产正式成立。公开资料显示,中信地产2006年实现营业收入72.2亿元,土地储备总量达两千万平方米。地产界人士判断,在快速扩展的2007年,上述数据定会大幅增加。/ b3 [+ y9 W+ B0 r( @% b4 @. c
    至于中信地产规模多大,至今没有详细资料对外透露。在整合前,曾有估算,中信华南总资产规模为150亿-200亿元,中信深圳60亿-70亿元。3 w, X2 u7 L& c  n. g2 }+ K* m
    2月28日,中信证券一则公告露出了中信地产的规模。公告称金石投资将以不超过5亿元认股中信地产增发新股后不超过总股本的1.33%。据此推算,中信地产在一级市场就已价值376亿元。) f% }+ }$ {$ m! R- `. j% r
    中投证券报告认为,根据中信房地产资本规模、公司实力、土地储备,预计上市后市值与万科(000002.SZ)相当,大致1600亿元。而珠江控股目前的市值只有80亿元。$ H  J4 Z( h/ f$ m# [
    当下的问题是,通过何种方式以多少价格进入珠江控股。珠江控股董秘冯湃表示,这是大股东的事情,操作细节自己并不知情。
3 r- ]+ b& `/ i  `$ h    知情人透露,重组方案很可能是采取吸收合并的方式,中信地产吸收合并珠江控股大股东或实际控制人,然后通过定向增发的方式将资产注入珠江控股。
$ M0 R2 B6 p: ?& Z! J. T2 O5 U    分析人士认为,该方案有一好处,可以承接去年6月珠江控股定向增发的价格,中信地产实现低成本上市。
: M, P& x4 w& E+ e% X3 W, N. ^' W    去年6月,珠江控股向大股东和实际控制人的增发价只有4.85元/股。/ c$ Q) s: G/ C! H
    停牌前的3月14日,珠江控股收报19.09元,涨5.47%。
8 E( b9 U* L6 S/ @. j2 x3 a$ f
0 z' |; A& _. c8 l
- U2 {  z0 E7 E9 J- ~
九、附件:无。

+ Q, b6 ?' k( o* k5 I$ j) G5 O
) P+ f: U9 ^6 |6 y7 N& K
股市有风险,据此操作,风险自负
5 a5 z: h  i. ^4 L, ]5 b- O
7 q7 G% i" l" v& n) H! L' ?' P+ }3 z# U
[ 本帖最后由 whofund 于 2008-7-10 15:53 编辑 ]

000505珠江控股.rar

16.93 KB, 下载次数: 13, 下载积分: 金钱 -2

评分

1

查看全部评分

发表于 2008-7-10 15:56 | 显示全部楼层
No:048 b* s0 a' \" i, \. E" f
! c  \! D, y# I9 L& B

, H9 s$ K9 C% A! a: r
000009投资要点
& Z# d* f0 A" D4 N- q8 S
名称代码:中国宝安(000009)
# w, {' Q6 |+ B0 \& }3 o4 G所属行业:房地产7 Q8 t( g: \  D" D( e5 M' K
概念板块:信息-光谷、利润连增、医药

5 F5 s: L4 _. I( }7 R
) E1 V' E1 @. M7 W; b9 D
一、盈利预测:
! ]9 {# c0 U, W

# h: V% B% y/ B9 e$ m
  A  ?: |+ Y; r
预测日期
/ u" d2 l7 @" d8 l/ b
研究机构名称4 ~+ \$ s' }5 i
研究员姓名8 k, Q- ?2 b) l* ]9 Q2 ?0 E5 E3 C
预测时间段 / ~9 E) a) U  ~. w' y* p9 _$ a+ Q0 Y
预测指标值: X1 O. k$ j! V* D# t" ~
  2008-05-054 t8 F7 B7 X" o9 N2 m2 ~% U
国泰君安证券股份有限公司
8 x# u( t7 r, o# {
张宇,孙建平
* Z9 g. u8 j9 X( l4 p
20081-12 " G, ]! T6 e8 p9 N- E1 P
每股收益:0.4 / y7 s9 X  a- _: O7 [$ u8 O
  2008-05-05
) e$ }$ [  \. _2 J" A$ G5 |1 `0 o( X
国泰君安证券股份有限公司 / I. ~6 C/ m6 q" Z. o" b
张宇,孙建平
& e* U# o. s6 w% `& q" A8 k
20091-12
' H0 V. `* Y( P* c
每股收益:0.77 + ]) i7 i. E$ |7 s) W, o% T5 t
  2006-06-07
$ X3 X/ [* r: T/ j. G" y
联合证券有限责任公司
0 ~, K- D9 r0 H# m8 G2 h( D( E
鱼晋华
2 ~: b, S- D$ N7 U
20071-12 8 a/ f0 N: m0 F6 N9 {. P
每股收益:0.26
- g5 g5 I0 x7 ~4 C9 C% g
  2005-12-306 t1 `* d& O4 b! J( ?
申银万国证券股份有限公司 2 E! S- d3 i+ ^- {/ G
刘浩 / U  l* A. Z2 G. w1 a8 o: B
20071-12
) H5 l" h8 e  g9 x% M  C
每股收益:0.063
5 T9 S5 ~9 M& {1 U
  2005-12-238 m  }0 {5 F4 q! o* c
申银万国证券股份有限公司
; B5 Y/ `& `! c; M- }$ M
刘浩 / {% n7 m2 K: w% W9 |
20071-12
4 }! V% ?1 b" x7 U' Q& H" ~) n
每股收益:0.06
& X* p7 M1 p) t. |; ~0 y7 t4 h
  2005-12-16) J5 a! J2 z5 G- F& r
申银万国证券股份有限公司 ( M8 q  _  c) r; ~. Y2 S+ h
刘浩
8 I* r9 l1 ]& J0 m+ C
20071-12
  J* z) z4 N4 x; A4 j
每股收益:0.063 7 i/ {+ J$ L7 d# V+ j5 t
  2005-12-09" b( ?+ P  c9 l
申银万国证券股份有限公司
: m4 r! F  t6 s# F, F3 [- m: P' v
刘浩
# k- @5 _, G! f, A3 i3 v. f# Y
20071-12 : C% U5 S( q1 p1 f# X9 z8 K
每股收益:0.063 0 y! g/ e! H7 b5 T( l
  2005-12-02
0 ]0 S- v' x3 u
申银万国证券股份有限公司
) p/ F/ N; Y7 ?- p8 A
刘浩
0 ]; ~. ~! T, D9 Z. W: O# j! {: P
20071-12
! `6 g/ d8 Z% Q3 c9 p2 k6 |' z, a* c* |
每股收益:0.063
: |: A1 c: r, v0 k1 C& ?9 W' G
  2005-11-25/ _1 E- Z) l: Y( _6 x% F/ f: S( D0 g
申银万国证券股份有限公司
+ m5 \% G3 b- ?9 V
刘浩
2 R/ k  v. J2 k2 Y# |# c
20071-12 ( j1 S0 F8 w, I8 q. g" h9 ?
每股收益:0.063
- w9 M( j1 V5 v% r4 |3 ]
  2005-11-18! f& ~( Z" W5 a5 Y
申银万国证券股份有限公司
% U! g- I9 L7 Q3 V- y
刘浩
, C- W! v, C- K- u
20071-12
. L* i9 m, \! \+ W4 E. f, Y" Z7 ]3 }
每股收益:0.063 . ~* p# }4 U9 u& `: d' \
  2005-11-11' Y% u( }0 g% z4 \( J; M
申银万国证券股份有限公司 + l4 z! C4 S4 v: }  S5 I
刘浩
, U7 L3 [0 L2 F5 Z. l4 m
20071-12 5 r2 K" p# T( T7 S/ b2 R, g& m
每股收益:0.063
7 D5 J6 o) G& ]& B
  2005-10-28& x( Z% x( D7 B- E& {6 I% c$ v* ?
申银万国证券股份有限公司
, \& v: f2 e3 T  ]& E# K. ]0 ~
刘浩 1 I6 W% k1 E) Y. A' Z- `$ w
20071-12
3 F" I$ R1 p( r8 R3 }8 ]
每股收益:0.063 2 h: [7 r; Q5 @0 i" U: z
  2005-10-14
. j% v3 l! L+ b+ S% t
申银万国证券股份有限公司   _9 Q4 D: F& g( E$ e
刘浩
& n( R0 P3 h) x
20071-12 1 W& G/ d+ L" {' J5 @6 e, J, x
每股收益:0.063
8 e; H: P, O- E0 W) g- Z
  2005-10-102 |( y& i' t/ W3 _5 A/ H- o
申银万国证券股份有限公司
6 ?- e; ]" C$ {, |8 b, s) n
刘浩 4 z! [9 x* H7 G* f9 M) I
20071-12   J7 u5 G* k& z
每股收益:0.063
1 ^. g/ X1 w; V3 p  ?
  2005-09-09' Z! ^: x! F6 F( i' ~( h/ X
申银万国证券股份有限公司   x/ M3 k; L2 I: c! q
刘浩
" R0 S* c* e7 g0 e  v8 D
20071-12 8 a4 f' ^  ~0 }" E
每股收益:0.063
6 b" ]* f' ?( W3 f% c
  2005-09-02. }) j: O/ o, @" I
申银万国证券股份有限公司
4 j( B2 `# L! M8 v/ y+ S, s* |
刘浩
$ Z* q/ q" s2 ~7 r4 O# \+ O5 Z* S. C
20071-12
. q' F! s# G. B. B! E2 x# }
每股收益:0.063 # x. D/ ~5 I! ~, a, L
  2005-08-26# Z8 [3 N$ x3 _  [# p
申银万国证券股份有限公司 ) [! N( f3 Z( j! |( k
刘浩 8 \: B! f: d1 v' @5 ?
20071-12 0 _& U. s! _1 N/ J) O# E4 A
每股收益:0.063 # O1 \$ Z% ~- R2 c6 Q! h- A
  2005-08-21+ k) v" p# T; [  p0 R
申银万国证券股份有限公司 , E/ ]& |0 Z, A6 w0 n8 G* f
董樑/朱安平/童驯 * X7 q) m+ N2 Z1 y* b
20071-12 5 g6 V: `4 a1 ^% ?( E3 I9 i
每股收益:0.063 & s1 x3 _5 R, \$ K9 a
  2005-08-19
4 N% f( {) [0 t  d; O6 D8 s
申银万国证券股份有限公司
+ s* z& p! ?2 N5 i5 N" D
刘浩
( M" z4 ]. K# \; `/ \4 E/ x% f
20071-12 + p" J+ ]( Z; j* P8 y6 y
每股收益:0.063 : `% @! ^1 k/ a/ H4 Q. `
  2005-08-12
' `+ v8 p/ ~0 M7 o: ~* q4 i
申银万国证券股份有限公司
$ {* ^9 m% N( R" U; O! ^  h" @( D
刘浩   o  L. Q+ X7 w1 D3 Q; `: i. l
20071-12
0 e, D) T5 c, {  t0 y8 j
每股收益:0.063
( j% @" }- j8 S4 T. \7 _
  2005-07-22) _0 c+ n3 e' ~5 Y: q* B
申银万国证券股份有限公司
& p% T0 B% Y1 h
刘浩 / W0 w, c9 o+ `- P- O. B. H/ j
20071-12 2 V9 A. ^7 C; l1 j% @: Q" }
每股收益:0.063
* g2 l# U) L$ X, X  v5 `2 P4 e
  2005-06-067 R5 t7 C% |6 m) H9 T, l- ~
申银万国证券股份有限公司 ) Z/ |" y0 O' O) n, B0 M
刘浩
- \( M7 T! P- `/ R8 J+ D1 H6 q* B
20071-12
& G! ^/ R" P; N+ ?- Y4 M* k1 i
每股收益:0.063 8 X  m7 v  \6 `: Z$ y2 N8 y
6 Z2 S: E" F; U- \" |3 f
来自:http://company.p5w.net/gszl/fxyc.asp?zqdm=000009$ y2 z3 r) F* N! F+ r# f9 Q) n
中国宝安2008年第一季度实现净利润0.88亿元(基本每股收益0.092元),比上年同期增长101.69%。, Q: _: q  z8 h3 U3 f8 J
来自:http://www.windin.com/home/stock/html/000862.SZ.shtml?&t=1&q=000009) f/ o; C) V" D2 f+ v

! Q$ g1 w# E+ O  Q1 ~3 _" w1 N二、投资评级
" v7 P. a3 q1 w9 K1 s  I& \* a4 b' Y: `
5 }& f( r' ?& [1 |
评级日期! t- i* g- k: K- d" F! S" s
研究机构名称# |; R+ p0 t; T3 J8 y9 E% ~
研究员姓名6 k* _- {7 E6 K
投资评级  
! l) L$ v7 W) f/ {: L; s3 \
  2006-06-07# m- x& ?) L* ^- K2 C$ _1 f( b6 o
联合证券有限责任公司
" C6 a7 T5 n7 }
鱼晋华
& p8 `1 Q3 j' R. V5 ~  ^1 \# y/ j
维持 "增持"
7 y, o+ G9 K, [; Q2 X1 H4 w4 m
  2006-01-14
( m$ I, m: P5 t+ p2 P& z" e
联合证券有限责任公司
  Z2 P  x$ x0 W( w# V" F  h
; T, Y( a6 H$ i2 D% x7 e
维持 "增持"
4 `0 }- C' h6 h- `) S$ ?1 y
  2005-06-20
5 T" V# a' C+ F7 u* t
国信证券有限责任公司
$ M# p2 k7 W2 j& G: C- R

( E2 L+ R6 ^! v; [- T0 Q
维持 "中性" 8 @" s7 x' _6 {# h( a' U/ S! a, f
  2004-11-13
) j/ {9 Y- K! p
国泰君安证券股份有限公司
5 w' {8 E) ^1 i) j$ A" j9 M: v. p
. ]2 ^1 Y- R' m
维持 "减持" 5 B% ^: g. g, ~( e* D$ ~0 `
7 I! L5 g5 D. t' @4 E5 ]$ [% q
来自:http://company.p5w.net/gszl/fxpj.asp?zqdm=000009
5 t# M# C# Z) d; \) z6 k2 x# |5 P5 f3 G7 Y4 ?7 s$ r: Y
三、公告列表0 ]) X" W5 n: i& I- f0 m* b
· 中国宝安:第十届董事局第十次会议决议公告(95 k)[2008-07-01] & D/ d, C: p" B5 E5 m
· 中国宝安:2007年度股东大会决议公告(88 k)[2008-06-28]
- R" n# M7 b2 [: n· 中国宝安:2007年度股东大会的法律意见书(123 k)[2008-06-28] 5 ]. U1 t) U% E7 K4 R6 n
· 中国宝安:公司章程(2008年修订)(219 k)[2008-06-28] 5 @, y  E7 B& ?0 a2 o" z
· 中国宝安:第六届监事会第六次会议决议公告(74 k)[2008-06-07] 3 z  O/ m9 J5 O; a
· 中国宝安:第十届董事局第九次会议决议公告(129 k)[2008-06-07]   Z4 y0 e* B8 W+ g! h) h: c2 `( |
· 中国宝安:召开2007年度股东大会通知(107 k)[2008-06-07] " G' J: g( w; p! O
· 中国宝安:关于大股东股权质押的公告(79 k)[2008-05-27] ; Y, m& F0 c; ^& W
· S深宝安A:关于证券简称变更及恢复交易的公告(83 k)[2008-05-16]
; g% i5 b3 |3 q· S深宝安A:股份结构变动公告(96 k)[2008-05-16] " k% d8 [0 L( _1 T: V. e1 _
· S深宝安A:股权分置改革方案实施公告(126 k)[2008-05-14] ( N4 s( A7 }! r" B9 m
· S深宝安A:关于注销实物股票的公告(107 k)[2008-05-13] 7 e/ s. J0 _; Q2 h7 b- J. t
· S深宝安A:关于2007年年度报告的补充公告(103 k)[2008-04-29]
5 z% v; v) D7 j( x· S深宝安A:2008年第一季度报告(127 k)[2008-04-25]' ~4 o% _5 a& X
来自:http://disclosure.szse.cn/m/drgg000009.htm
0 U  l' T5 \; T9 H# `5 \' `6 H, [
四、近期新闻
6 L0 L: l7 T- @$ b5 J5 `$ a
                        中国宝安 超跌相当严重. x& [% U* k$ \  p/ ~4 B. y/ j( u" `* T
9 T* O6 Q8 l4 a  _0 w7 V* A$ V
                [国海证券 王安田] 来源: 2008-06-05 19:15
* T  ]! u2 G2 b2 o8 Y
7 ~: F2 v  l. x8 o7 J2 \" X
   近期我国地产行业成为市场最不看好的行业,前期整个地产股跌幅相当巨大,而其累计巨大的跌幅也为其反弹提供了可能。
8 K  E2 x. h- u* c+ W
   公司是老牌房地产股,现有低成本获取的土地储备相当可观,与此同时,公司是上市公司马应龙的大股东,后者是近两年深市少有的绩优医药股,公司股权增值空间巨大。二级市场上看,短线该股超跌相当严重,报复性反弹有望出现,可积极关注
8 _( F% E( y$ L4 v) d3 _9 k来自:http://www.cnstock.com/gupiao/2008-06/05/content_3388650.htm
* `  O; T  ?$ N  K5 s
                  
                中国宝安打造石墨产业链
* k' ~9 q0 g& W& ~) `             发布时间: 2008年07月02日 09:37
8 t6 D0 x7 L) g   中国宝安(000009)昨天公告,其子公司宝安控股拟出资2000万元合资成立黑龙江宝安新能源投资有限公司,占比66.67%。
) }/ O1 t; M  U7 X  a
   中国宝安目前已经形成了以房地产、生物医药及高新技术三大产业投资为主的产业架构。公司控股的贝特瑞,是中国最大、全球第三大的锂离子电池负极材料生产企业,也是深港创新圈能源材料龙头企业,该公司自行开发的一款高压实比负极材料,2008年有望取得较好的利润。
6 G7 b# @0 `4 E# a. Q% r. l9 W  {1 G   据了解,石墨是一种非金属矿物质,是当今高新技术发展必不可少的非金属材料。黑龙江宝安新能源投资有限公司的设立,旨在通过对石墨资源丰富的黑龙江等资源产地的投资合作,打造以贝特瑞公司为产业龙头的完整的石墨产品产业链。* M# M. _" i! M2 a# B
来自:http://www.p5w.net/stock/news/gsxw/200807/t1750698.htm) Q- ^# z, l: \

) [0 W0 c4 k% a1 o# c0 T五:更多新闻. f6 B% p! p* U2 t- A# N7 X0 d
来自:全景http://company.p5w.net/gszl/zxzl.asp?zqdm=000009* q5 f# j" T& k& L6 J' a
万点http://search.windin.com/symbolinfosearch.aspx?c=gbgg&v=news&w=000009.SZ:0;&t=2&q=000009
: B" f5 b& c. F( F9 Q% d; Q3 {
; M) x* {& E2 Z
六、近期研报
* X6 h* K1 p& e$ P
中国宝安:地产巨头 严重超跌

; z3 b& y8 s8 G
www.cnfol.com 2008年06月16日 15:52 
( @5 F2 T9 A1 x4 J% q3 f" R方正证券 
& [! ]. V% Y6 H
   在经过持续下跌之后,今日盘中不少个股已经表现出了相当强烈的反弹欲望,特别是那些对指数影响较大的石化、银行、地产板块,值得注意的是在弱市中中关村的涨停给地产板块抹上浓重的一笔红色;同时大盘在经过短线罕见的持续下跌后,反弹动能也在不断积聚,一旦大盘启稳反弹,那么近期严重超跌的个股将是反弹的急先锋,投资者可以关注中国保安  (000009 股吧,行情,资讯,主力买卖)主力建仓数据,进入该新版行情),该股在复牌后持续暴跌,最大跌幅超过50%,反弹要求强烈。
6 X' b3 U6 j+ x0 a2 E* ^# p% l" u  地产巨头
走向全国
0 p6 y8 H& }# q1 c4 M5 T. F8 e  宝安集团的开发足迹已遍及全国16个大中城市。开发项目70多个,总投资100多亿元。积累了丰富的大规模成片开发土地的成功经验。特别是具有显著中式风格的江南系列产品,已成为宝安集团最著名的品牌,有曾获
中国郊居精品开发模式奖的武汉宝安?江南庭园。荣获建设部授予的中国名坊中国名居优秀住宅小区建设与户型设计奖等称号的武汉宝安?江南村。荣获第7届中国住交会年度最佳别墅称号,又获第2届中国地博会中国名盘综合大奖的武汉宝安?山水龙城。荣获中国最佳人居环境示获小区称号和最具人气精品楼盘奖的海口宝安?江南城。荣获中国人居经典综合大奖的惠州宝安?山水江南。2006年,宝安集团被国务院发展研究中心企业所、清华大学房地产研究所,中国指数研究所联合评选为中国房地产上市公司综合实力十强企业,所属武汉宝安房地产公司荣获武汉市房地产行业综合实力十强企业;所属深圳恒安公司开发的世纪春城项目被深圳特区报社评为深圳市十大明星楼盘
9 j  B9 D* ~5 r: t$ F8 B  介入生物医药领域
7 t3 R% Y& m$ i1 j+ C* ?
  在生物医药业方面,宝安集团目前拥有荣获中华老字号和国家工商总局认定的中国治痔领域唯一的
中国驰名商标,中国500家最大医药工业企业等称号的马应龙药业集团,其痔治类产品多年占据全国同类产品市场份额第一名,并在全国26个省、市自治区设立了销售分公司或办事处。2006年,马应龙在世界品牌实验室、世界经理人周刊评选的中国最具品牌价值奖中位列第220位,品牌价值达到28.13亿元。2006年8月,在第二届中国证券市场年度大奖评选中,马应龙获得证券市场十佳品牌称号。其它生物医药企业还有深圳大佛药业有限公司、唐人药业有限公司、安徽精方药业有限公司等。 . @  [: U; v% k4 R: ^
  短线严重超跌
反弹在即 . Y. u" E* E! \/ C, @+ X& {
  二级市场上,该股自从复牌后持续暴跌,累计最大跌幅超过50%,特别是近几个交易日在跌破7元上方的短线整理平台后再度暴跌,5个交易日跌幅就接近30%,超跌十分严重,反弹行情一触即发,值得投资者关注。. t+ O, W2 f5 ^8 ]
来自:http://yjbg.stock.cnfol.com/080616/139,1333,4290970,00.shtml% V  R( c& ~& z2 z% }

% x& b( n- W# \7 U! N: Q. F4 n/ W" r4 ^8 y
七、更多链接! E2 {# @1 j* \3 p5 f1 ]  q6 Z6 q
万点网:
2 C3 R/ S1 R$ y# c  ]8 chttp://www.windin.com/home/stock/html/000862.SZ.shtml?&t=1&q=0000095 S# }) t- r  x' P6 V9 y; G5 N2 w
全景网http://company.p5w.net/ggzx.asp?zqdm=000009
4 M; T7 S" v6 V" f9 c上市公司资讯网:http://www.cnlist.com/gszl/ssgs/gssy.aspx?gpdm=0000099 @1 L# T2 [# }/ U' R9 k  v

( A, a& B) `) c9 c) j% n  A' o3 P, B( ~" Y9 R4 k
) y; z0 y$ p3 R4 |
八、其它信息
0 K0 G2 p$ y0 M4 O, h: a
                        中国宝安参建石墨公司
发表日期: 2008-07-01 09:38:01  
                      来源: 上海证券报 0 d* {. I4 R9 p
                            作者: 彭友
( b9 s& ^# [, u2 v2 M9 o

, b- T9 }' f6 t% g9 h   中国宝安[行情、资料、新闻、论坛]今日公告称,公司同意全资控股子公司深圳市贝特瑞新能源材料股份有限公司与自然人侯玉奇、侯旭异共同出资成立黑龙江宝安新能源投资有限公司,注册资本为人民币3000万元,其中宝安控股出资2000万元,占比66.67%。
6 Y$ m$ ?( l+ [5 ^; ~) J$ b  黑龙江宝安新能源投资有限公司的经营范围为:石墨矿开采及石墨系列产品与相关产业的开发、生产、销售;对新能源行业进行投资。据悉,中国宝安的控股子公司深圳贝特瑞是专业从事从石墨矿中加工锂离子电池负极材料的高新技术企业。* L- D  q1 _# Z, `$ v6 ]! h  {
[2008-07-07]中国宝安:适当关注5 b+ F+ V* v* w' j: ~  e

7 A' r, g; I, d0 l# t5 Q( D                           
                   [2008-07-07]中国宝安:适当关注
5 V& \  f  t5 ?4 n3 |2 M5 s! j0 `* d4 a. F# W
                         ■广州博信

% F! ]5 \! s- N, O( f7 J9 K  F0 f$ }- Q  M5 v
   中国宝安(000009)公司作为老牌房地产龙头, 现有土地储备481万平米,分布在

4 h" ]& Q) m7 h! i深圳,惠州,武汉和海南等地;当前开发项目地价成本低,今明两年将进入结算高峰期: C8 m  X% O- G
.同时, 公司以控股的马应龙公司为生物医药专业平台,结合母公司的资本优势一起
9 L! `8 Z+ v, [: ]对国内医药行业的相关优势企业进行收购整合, 未来医药主业收入和净利润有望保
% {5 r  `" \' N3 {7 A5 s% w1 `持稳中有快的成长.二级市场上, 受大盘影响公司近期股价超跌严重,随着成交量的' |5 K. h4 X* \7 p/ q5 l' k7 u
持续萎缩, 惜售明显的该股如果有成交量的配合,将极易走出强劲的反弹行情,可重
* G* c) `3 l7 _! t+ |点关注.
5 S7 u" S! ^! q# p/ N2 [  i
, c# `0 K) ~5 O( e
九、附件6 z( K# e4 ^* Q- W( C! C' ~% `
& V2 u  p: k$ a3 w4 E' a  Y
& Y. v% k5 x( V5 _/ m2 e
% o$ O( f2 H4 b& X+ Y) V5 a0 q
股市有风险,据此操作,风险自负

3 y. j1 m# L; u6 l0 Z
3 s& K$ E/ `0 O0 c[ 本帖最后由 ylxueb 于 2008-7-10 16:19 编辑 ]

000009.rar

21.46 KB, 下载次数: 13, 下载积分: 金钱 -2

评分

1

查看全部评分

发表于 2008-7-10 16:11 | 显示全部楼层
No:11
' Z" I: ^" r6 H% x3 }2 S

; g! k" R( [4 o
000540投资要点
  E0 J/ Q0 D5 |/ U7 p
名称代码:中天城投(000540)
( K  [, j7 T) e; F, \& ]
所属行业:综合类1 M: _3 N4 {/ ^6 M* c
概念板块:房地产,定向增发
( q( P2 W6 C7 k, @6 |- b
一.盈利预测9 r; S. K/ e1 R' k2 f% T
3 A0 Z5 ~; s2 D3 k& V& `5 p  e
预测日期
3 V/ J; q4 g% O) v& x  D' x
研究机构名称
) p0 w+ h9 B4 A- C
研究员姓名
7 y  U+ f4 m& o* I+ g, @! q
预测时间段0 g# h; j# R+ M4 \- v7 r. w

4 Q1 C* S" ]! Y/ l0 ^$ ]' {
预测指标值
7 y# S7 \8 j9 }2 O% F0 W
2008-06-262 d0 y! N( L6 L; ]/ Q
国信证券股份有限公司
0 S3 b! e$ z) C* l) c* @
$ M% V7 K4 N* z3 s5 T, Z, c: _
方焱,陈林
9 U0 x$ F  k( `/ ?4 v
& \9 Y9 |" h! R( L' W
2008年1月-12月, b: T9 O5 U5 e+ \4 i
, v3 Y& D" R5 W0 m6 {3 o0 ~
每股收益:0.85 * x: ^+ g4 r' X1 q+ S  u5 G' v+ e! i
  2008-06-26) X! P) h4 k# K
国信证券股份有限公司# F& T: E( L+ u) |8 \  R
* p# e# L9 T+ r! Z5 I
方焱,陈林
/ \1 G. Y3 Q% f. t* A
+ s6 s' Y/ `+ R0 \2 }
2009年1月-12月$ V+ K) y5 y+ N# _1 g

1 i/ s1 v5 N/ Y1 [, G
每股收益:1.38 % \$ ]0 H3 @9 J; ]/ `
  2008-06-26
4 [' C% y) j; n9 N; \  U
国信证券股份有限公司
3 Y  ~: n+ E2 F5 _% l7 j7 G# e

( }  w5 O. P2 n% q
方焱,陈林
& ~( q. I4 A) G/ W# n; m

# `1 B7 g5 q  o5 K+ m& u. V
2010年1月-12月
: c7 b5 I: U. l1 T
& I: V9 ?/ r6 g; p2 ^4 _
每股收益:2
( t; x# k, ^. h
  2008-06-03: d8 ~  H. I- F, u* |6 w
国元证券股份有限公司6 S5 k0 w  X3 g6 s6 b+ s) {

5 H0 k7 C* K4 S" j
陆航
* x, J  w9 s2 {

5 G9 P, `( I! n& Y
2008年1月-12月
) D: O8 e5 T) G
5 Y' d% V$ P8 }
每股收益:0.8
/ u* m# ?' O/ u0 S3 e
  2008-06-03
0 Y2 M/ P/ L+ U
国元证券股份有限公司
" m% [9 Z; n' J
2 G5 ]! I- M) O+ J' O0 ?4 ]5 K
陆航' p" I  o3 }9 d' p$ T
5 i- [" U& u2 [. R+ R: r0 ~
2009年1月-12月1 A; M0 V6 b  H9 N5 ~: R* N7 h

9 R% c& i# E  u% f
每股收益:1.35 # |6 P5 U( Q& N% s8 P  M
  2008-06-031 [/ @, q, Y- N
国元证券股份有限公司# ]5 ]" R4 O- h1 r% `. s
/ M! T8 d% K3 i' p# w
陆航: ]+ F; c; [; d/ @; {5 _

: ^8 Y( C/ J* P$ E7 |* ^
2010年1月-12月
* R) |+ z/ t, L4 e$ J

0 W6 F4 l" {6 w- s  [0 ^
每股收益:2.24
7 Q4 W3 @) j4 o( d: F; X# ~' S
, ^8 l1 I# K- x' `$ ^
来自http://company.p5w.net/gszl/fxyc.asp?zqdm=000540- Y! J! j8 z' v7 z' s$ b
6 _* q, V7 t1 N' @3 @+ M
二、投资评级
5 H8 I: E8 K5 ?( ~  无
- H  y9 p8 h1 [$ C
5 Q$ F9 B  P! w  ]/ ]5 Z. R1 @
三、公告列表
2 _. {6 V2 J, J来自http://disclosure.szse.cn/m/drgg000540.htm0 T) ]9 t' C1 W6 C% E# I0 Q/ A

4 H4 g$ @9 ^- u2 o) s/ P3 H& `四、近期新闻
& j& `/ e" N( A$ u( g! H5 o" n- C  ]  \( P7 X
中天城投 涉足一级土地开发
+ T3 Z$ O# r* f
  公司的房地产项目主要在贵阳的市中心城区,其中还有一个项目在遵义,公司目前现有项目的土地储备为310.74万平方米,已全部缴纳土地出让金,且成本较低。渔安安井片区的占地面积为9.53平方公里,一级土地开发土地出让金差价公司与政府是7:3分成,中天城投占有渔安公司38.14%的股权,中长期间面临较大的不确定性,反弹减仓。; i, D1 _  p$ r: A) f5 ?
来自http://www.cnstock.com/gupiao/2008-06/13/content_3411908.htm) \4 x1 U8 J+ T) h
' P7 u. J5 j, u& @2 f+ r  ?5 Y% y
        贵阳城市发展投资公司挂牌成立
! v' U/ z+ z- @
% t( ]" a" t( @$ p2 P  6
月29日上午9时,一家由贵阳市政府控股,以建设贵阳市环城高速和沿线储备土地开发为起点的城市投资公司在贵阳挂牌成立。公司方面表示,公司架构在政府与市场两种机制互为补充的新型投融资体制上,是贵阳市对基础设施建设投融资模式进行的有益尝试,并规划五年内登陆资本市场。

. e3 \5 N; i4 ]" B+ V  这家名为“贵阳城市发展投资股份有限公司”(下称“贵阳城发”)的企业初期注册资本为2.1亿元,由贵阳市南环地产有限公司、贵州高速公路开发总公司和贵阳市通源道路建设开发有限公司三家股东共同发起成立,今后将逐渐引进一批在资本市场具有号召力及基础设施建设方面具有丰富经验的战略投资者进行增资扩股,达到注册资金40亿、总资产过百亿的规模。公司的经营范围涉及非金融性投资、基础设施、土地开发、工业、物流、能源供应、交通运输和房地产行业等。
5 `5 H: m) F0 h: t" J  根据相关规划,到“十一五”末期,贵阳市全社会固定资产投资预计将达到2700多亿元,涉及城市交通、能源、水资源、城市环境、邮政通信以及郊区基础设施等方面。在这个背景下,为保证目标顺利实现,广泛吸引社会资本进入城市基础设施领域,贵阳市政府组建了贵阳城发这家控股公司。0 @8 Y* R" R+ K1 j8 [
  贵阳城发是贵阳市第二家大型城投公司。今年1月19日,贵州省原上市公司世纪中天投资股份有限公司正式更名为中天城投集团股份有限公司,股票简称也随之变为“中天城投”(000540),随后又于6月初宣布进入贵阳市一级土地开发市场。一位分析人士指出,从目前贵阳市的城市发展现状看,未来进行旧城改造和辐射郊区中心区域开发诉求强烈,旧有的老城区人口密度很大,规划和城市配套功能上也很落后。中天城投与华润联手开发的一级土地范围在贵阳市老城区东北方向,而这家新成立的贵阳城发则主要在老城区南向进行高速公路建设及沿线土地开发,短期内双方没有太强的竞争冲突。8 k; X. Q+ L5 M" l$ u* c
  贵阳城发表示,作为贵阳市基础设施投资、开发、运营商,公司将发展产业链中知识含量和价值增值较高的环节和服务环节,主要通过对环城高速公路资产一体化运营和沿线储备土地开发相结合的运作模式实现公司增长。
' E0 n7 `. R2 D3 Q  在当天的揭牌仪式上,国家开发银行贵州省分行与贵阳城发签署了贵阳市环城高速南环线贷款合同。
3 w7 N; ?( k) i. p' M! _来自http://www.p5w.net/stock/news/gsxw/200806/t1744963.htm
# G/ c6 Q/ _+ M1 ]
8 d% n" k6 R+ I& }  ]' X更多新闻3 d  u; |7 K3 r# U5 t" W! U* n
来自全景网http://company.p5w.net/ggzx.asp?zqdm=000540
5 y* J* F! N, q" {! f! `  h- o和讯相关新闻(000540) - 新闻股评 - 股票频道 - 和讯网. [  t! g1 r) M$ _8 g& X2 M6 a
& j( g$ A/ R. s2 x2 u2 k' o
六、近期研报
  U- C8 _, B) |- h2 D
中天城投:贵阳龙头,未来3年几何基数增长
1 i  f, y2 _5 i& v( O" T
公司股票合理估值在15.05元—18.60元
3 B8 J6 ^  m7 T公司重估净资产值57亿元,即13.68元/股。考虑公司将继续增持一级开发公司股权及其它资源,给予10%溢价不过分,NAV为15.05元/股。按PEG估值在18.6元,所以,我们认为公司股票合理价格在15.05元—18.60元,相对于09年预期EPS动态PE在7.2—8.9倍之间,相对于目前股价溢价48%—83%。' [; z  U' Y4 [
一级开发收益巨大,38%权益分得净利在21亿元,在3-4年体现
; B- }& t1 G; m; y) g& y* Q1 R! r  k公司参股38.14%的华润贵阳公司负责对贵阳渔安片区9.53平方公里的土地进行一级开发,一级开发成本在30万/亩,完成一级后,预计可出让的商业用地在9000亩左右,按容积率3测算,总建筑面积1800万平,在09-11年分批出让,市场能承受。若全部出让,按目前持股比例和150万/亩地价,上市公司分得净利在21亿元;公司计划08年底前增持至60%以上,若此分得净利超过34亿元。/ b4 f$ c* Q. d$ \! k3 \
公司发展战略清晰,未来将步入高速成长期8 N3 U+ l5 A+ D& `& p: i
公司综合实力在贵州排名第一,市场占有率超过10%。公司发展战略是深耕贵阳。在建项目7个,总建筑面积311万M2,能支撑公司4年快速发展;该等项目地价均在30万/亩左右,已付清,盈利能力较强,预计4年开发完,能净赚34亿元。不考虑未来新进项目的影响,预计08--10年净利润在3.36亿元、8.73亿元和13.57亿元,年复合增长率在136%,按增发后总股本(4.17亿股)测算,EPS分别为0.81元、2.1元和3.26元,动态PE分别是12.6倍、4.8倍和2.9倍。
1 W$ P0 k' Z2 [! \( j% n: H贵阳房地产市场总体健康,价格不高,系统风险小
4 U  x5 u  z  t3 {未来15年中国房地产业具有广阔的发展前景,行业调控有利于优势企业的发展。贵阳区位优势明显,其房地产市场整体健康,目前均价不到3000元/M2,系统性风险较低;贵阳经济发展较快,加上省城的聚集效应,房屋目前销售情况较好,而公司在贵阳的品牌效应明显,楼盘销售比总体情况好。. t; d" h: _9 {0 b0 V5 E& R
风险揭示
# n2 {" v. j: H+ W( n0 @5 ?6 V
宏观调控不当可能会导致房价下跌,进而降低公司房地产项目的赢利空间,影响公司的赢利。曾经的庄股负面影响一时难以消除,影响市场认同度。 (本文来源:国信证券 ) " J( Z9 |9 N3 Q0 P- {& ~6 |
来自http://money.163.com/08/0613/13/4EAPPGDH00251LK0.html
3 [# e4 X- k# [0 W. k4 i+ y$ z: s' ]: k+ S0 j7 U
七、更多链接
# z" T9 U1 G* O$ K+ k万点研究报告搜索-002124  D' a& \2 ]! _6 T7 C
全景天邦股份(002124)最新资料_证券频道_全景网5 d  Z% D5 b+ h) {! r9 W
' h; b: F2 m. y! m6 d7 O
八、其它信息/ X+ b7 {4 ?3 F+ n. O
1、【2008-07-04公司公告】$ w3 o: R; [) b( Q5 l2 a
         
 中天城投定向增发议案有效期延期
/ K" Y2 |* s/ ]  中天城投今日公告称,公司董事会决定将定向增发议案有效期延期一年,以确保本次非公开发行股票顺利完成。! s3 P7 U+ `5 X4 D
  中天城投2007年股东大会审议通过的有关定向增发的两个议案有效期将于2008年7月12日到期,同时2008年4月2日公司收到中国证监会批复,核准公司非公开发行新股不超过9000万股。
& [8 U6 R" d; E1 c  按照此前的定向增发议案,中天城投发行价格将不低于定价基准日(2007年6月15 日)前20个交易日公司股票收盘价算术平均值的90%。按此价格计算,发行价格将不低于11.53元。昨日,中天城投收盘于9.10元,相当于最低发行价格的79%。
( R" n( ]+ h( L$ P7 t, u; U' Y5 E
8 Q+ _! n7 I6 A3 i( x9 s% ^, [2、【2008-06-20公司公告】6 a: O) \8 T% Y' H1 Q" d7 n1 u% e, W
         
中天城投联合勘察开发锰矿
) M6 w- M' f8 ]% f8 e- {中天城投(000540.SZ)今日公告显示,公司取得一宗5.58平方公里面积的锰矿探矿权,并计划联合勘察开发。
3 ^* f9 Z  q$ C. P$ O  公告称,公司与贵州省地矿局102地质大队(下称“地质大队”)于2008年6月17日签订了《贵州省遵义市红花岗区小金沟锰矿合作开发协议》(下称“协议”),同意就地质大队拥有的贵州省遵义市红花岗区小金沟锰矿探矿权进行合作勘察开发,本协议已获地质大队主管局批复同意。探矿权面积约5.58平方公里。9 Y% N! S* h* U( S, E# J4 H( s
  协议约定,由公司向地质大队支付3000万元的前期补偿费,作为对地质大队前期地质技术工作支付的全部经济补偿。地质大队以其合法拥有的该探矿权以及前期地质技术成果作为投入,由中天城投全额出资的形式勘察、开发此矿(包括申办采矿权所需的全部费用)。
. _6 L& A  Q! B% N2 I  同时协议约定,双方为开发本项目将共同成立新公司,地质大队持有新公司15%的股权,中天城投持有新公司85%的股权。新公司成立后,地质大队立即办理本项目探矿权转入新公司名下的手续,并由新公司继续组织探矿权范围内矿产资源的后期勘察及申办采矿权事宜。 
# s( \8 e. B7 d; S1 G  k9 J$ T, i! [- [" A/ m: X/ S) u$ D, B# D
九、附件+ @2 X6 [- Y% j( k" Y+ |% n
截至2008-03-31 ,共4家主力机构(基金2家,一般法人2家)持有中天城投,持仓量总计274万股,占流通A股2.43%。4 w1 P% P7 o* k6 X& O0 S
其中,基金持仓与2007-12-31相比:1 J0 `* x  {" s4 @" [
增仓:0家& S: u2 b3 b) `6 y$ m- y6 F
减仓:0家7 o  b7 i5 j4 {
新出现在主力名单中:2家,持有107万股
0 p5 d& p; f! A# I9 I6 {4 \从主力名单中消失:0家
; o* W$ B, I+ o/ E
% y9 q! d5 Q. S$ J* u# T4 s# @
限售股份解禁时间表

. ~2 \6 I* c- [" Y6 A6 X: }9 K+ K
解禁日+ N% P. y  ^, A5 p
解禁股份数1 @  {" m4 p. s: t& f! s9 T
解禁股份类型
; s7 i7 t+ U5 U
2009-05-09
  ]1 p: a/ k% k2 a4 O6 |! B
3919- Z, O# C0 A, _: n+ j9 \7 d; ]& X
股权分置限售股份
* T  N9 ^6 c0 f6 n7 t' s
2010-05-09
5 B' c4 \+ h* a/ w. X5 ]
1.13亿
, b& C" V' x4 ]
股权分置限售股份0 Y- s% l! {) j1 H; g) Y0 t0 k
" N! B* i; r2 L5 Q
股市有风险,据此操作,风险自负
: R! j, M( E$ F; w6 ^1 Z# c0 \
" r9 J* r* u" h8 V
[ 本帖最后由 斗秤 于 2008-7-10 16:17 编辑 ]

000540.rar

11.99 KB, 下载次数: 8, 下载积分: 金钱 -2

评分

1

查看全部评分

发表于 2008-7-10 16:13 | 显示全部楼层
NO:5
* E1 v8 H6 ]. z9 Y# b
3 s% s; E( f6 ?- E
! M% E2 o& w4 D" T4 G7 G
                          000901
投资要点
; r! ]! j2 M: Z4 Y" ^

! I, H* p& {6 X1 C8 ?8 v
  ?, Z5 r/ l6 i! g
( k3 T6 K& e7 \股票代码:航天科技
, H. g9 f! j/ Y% H- x& D所属行业:制造业
9 ?+ j  c* ~/ `- V# |板块概念:航天军工 专用设备制造6 l0 C& ~: ]0 J) ^

- r+ z2 S! |0 v9 N" x" E4 E一.赢利预测:暂无6 x* a; y) |5 @/ Y$ ~! A( P2 C0 ?
  2008年04月23日公布的业绩预盈公告,预测2008年半年度扭亏,预测内容为:预计本公司上半年将实现盈利,具体金额以半年度报告为准。盈利原因的说明1、由于公司参股4%的航天科工财务有限责任公司2008年一季度向公司分配红利600万元,使投资收益增加;2、转让子公司(林泉、火箭)后08年同期减少亏损1100万元;3、贷款额下降,财务费用减少;4、新产品销售比例增大。1 L" n2 w# o9 [' C  ]- I% @8 @
注:上年同期摊薄每股收益为-0.0838元

( `6 O; E# R& P3 b来自:7 Z9 @6 A  z" V3 s
http://wti.windin.com/home/FinNews/NewsDetail.aspx?id={CC6CC135-6226-4217-850E-EA9509018FDA}&type=39900000
" d0 E2 m5 [3 v* ]# m$ s3 w7 U( ~  n6 r  J' S9 W8 ^0 X
) E2 C0 ~: f& R6 a- X$ M/ ?, U: I! m
二.投资评级:暂无
: w# y: L/ m4 R0 c) v% f2 ^9 C3 a9 N
三.公告列表9 a. s0 ?) j& C, D$ }6 B) O
来自http://company.p5w.net/gszl/dqbg.asp?zqdm=000901+ I/ i4 T+ U! a5 W3 [* R2 Y
    http://company.p5w.net/gszl/lsgg.asp?zqdm=000901( L" K) @, f. D, C9 P$ Z
' D9 c5 I6 h* G
四.近期新闻9 d" U; u7 ?6 |9 K) B9 a# k4 Y+ T; E
% ?! t) x& h, ~, `8 f2 }7 N  k

" P* b3 k( g5 `# q8 r" N6 f1.航天科技集团推进星箭可靠性增长工程
* u, L* c+ b. L6 L" `' U0 [
    http://www.china-spacenews.com 2008年07月04日8 B5 O. f) F; z( e) f  \  |
    中国航天报讯 6月27日,航天科技集团公司在北京举行了“十一五”星箭可靠性增长工程二级合同签字仪式。集团公司与一院、五院、六院、八院、航天东方红卫星公司、708所分别签订了“十一五”星箭可靠性增长工程二级合同。* `: K# ~+ a: `7 _9 Z
  星箭可靠性增长专项工程起源于“八五”末期,工程针对星箭型号重要系统和薄弱环节,系统地开展了可靠性增长工作,对逐步形成和完善星箭型号可靠性保证的长效机制发挥了重要作用
. j( E: p" [! r2 ^/ e# J5 n9 o! b
来自http://www.china-spacenews.com/n435777/n435778/n435783/46122.html) I* S' @. E1 H( D3 n. G. V" C+ j  Q
$ V6 ?3 ]2 D- T
) Q4 w* z. H5 n8 Y
2.军工行业:体制转换资产整合造就投资机遇
& p. d4 w5 ]! g, o0 w3 x
   2008-07-01 11:28 庞琳琳 西南证券

+ Q# ^* d; e/ T7 Q& h# R
   1、航天科技:卫星产业链条的资本化布局日趋完整

2 k' z/ A, Q' u  {. |: ^
航天科技集团主要从事运载火箭、人造卫星、载人飞船和战略、战术导弹武器系统的研究、设计、生产和发射,专营国际商业卫星发射服务等业务。目前,集团旗下拥有中国卫星、火箭股份、航天动力和航天机电四家A股上市公司。
& r' q( ]8 E. w/ E# V! r: S- Z% Z  去年配股完成后,中国卫星公司小卫星制造和卫星应用平台基本建立,产业链日趋完善。从全球整个卫星产业发展趋势看,卫星制造与卫星应用服务能力的联系日益紧密,“一站式”的服务正成为大型航天公司努力追求的境界。在此大背景下,作为公司大股东——
; s" j8 x6 Q( e1 n1 U3 Y  中国空间技术研究院(航天五院)唯一的证券市场平台,本着做大作强平台上市公司的思路,未来不排除五院将适宜商业化运作的通信卫星等大卫星制造资产注入到上市中。往更广阔范围看,作为航天科技集团的重要资本运作平台之一,公司还会有继续收购、整合集团卫星优质资产的机会。
, |: l9 X  l# T" q) m  另外,集团所属的运载火箭研究院(简称航天一院)正在酝酿将火箭研发、制造、试验等相关资产组成火箭股份有限责任公司登陆A股市场。上市相关方案正在组织论证,今年将制定完成。拟议天津火箭产业化基地为基础,将中国现有12种火箭涉及到的各个研究试验生产单位进行重组和改造,利用资本市场发展我国的火箭事业。该公司上市后,与现有一些与火箭相关的上市公司相比,将是我国A股市场唯一的拥有完整火箭产业链条的上市公司。
- o; [* I& z7 X& o( O
: U: D/ w# F; _运载火箭研究院作为我国唯一的火箭研制单位,研制的12种长征系列火箭,基本上满足了不同用途卫星的要求。迄今,长征系列运载火箭腾空近百次,将我国自行研制的70余颗空间飞行器送入预定轨道,成功发射了28颗外国制造的卫星。相比于卫星制造领域,运载火箭这块更具国际优势,发展前景更加广阔。
6 N7 N. B' A/ C# {. J
  天津火箭产业化基地主要承担了我国新一代运载火箭(长征五号)的研制工作。新一代运载火箭将使航天运载能力得到大幅度提高,可以把25吨重的航天器送到近地轨道,能把14吨重的航天器送到地球同步转移轨道,而且是无毒、无污染的。新一代运载火箭是我国运载火箭升级换代的产品,可全面提升我国运载火箭的整体水平和能力,满足我国未来20年至30年内航天发展需求,也将使我国进入空间的能力同目前国际上发达国家进入空间能力基本相当,国际竞争力进一步提升,实现了我国航天运载技术的跨越式发展。; h: Z4 c3 x" U$ x' _& ?; {3 c/ z

+ D; a. b2 |& W: R9 z6 w9 s( ]从卫星产业整个产业链环节分析,卫星产业包括卫星制造、卫星发射、地面设备制造和卫星服务四个领域,其中地面设备制造和卫星服务两个环节属于卫星应用产业范畴。至此,航天科技集团在整个卫星产业链条的资本化布局日趋完整,未来在集团整体上市时机还不成熟的情况下,以现有上市公司为平台将进行一系列的并购整合,不失为更实际、更有效的选择,也为日后集团的整体上市打下了很好的基础。

( A2 O1 t( s* A- I& m# h

) F; r+ B$ c7 U7 V2 q" B0 ^( }6 i  O  k; c: g4 E
五.更多新闻2 ^5 |: b  J" v% `: _7 J- U
来自:' ~) U/ N9 M* {# }8 C, b$ S
http://search.windin.com/symbolinfosearch.aspx?v=news&w=000901.SH%3a0%3b000901.SZ%3a0%3b&c=gbgg&b=2006-01-01&e=2008-07-10&n=2&s=10&d=&q=000901&t=2
6 ~5 X1 Y  K! A! K: g
0 o; r' N4 i! E* P1 }, y4 C; B) r! i+ T/ T+ H# G) b
六.近期研报/ w. U% L( x8 Z3 Q) m: U: Q% E

- o! W/ ~. }. E2 ~& W* a6 h
( A2 U$ F* c. m4 {+ `# }1.            
; T$ }7 L* ?. j" e                            航天科技重组启动 航天三院将成大股东
5 `, `8 }7 G+ F  E* x1 W% K- j) [) ]/ s4 w1 s) r
来源:
  d& D; ^& b+ ~& W0 w& q
5 D& c; a  [  j, D  g6 y7 q* ?
发布时间:

1 E6 k( t# {! l: r4 H$ p, F" V
2008年06月24日 08:21

) c: @) i9 E) F4 d
作者:
4 W! @- h* S( @( f5 J' ~
小雨

2 w4 u2 [* Z8 v& m# C
+ G0 i, G5 P5 p
本报讯
4 H3 H- c5 R0 X3 G% h1 g1 ^$ o, z航天科技(000901)日前接到控股股东中国航天科工集团公司通知,科工集团已经与中国航天科工飞航技术研究院(简称“航天三院”)签订协议,将把所持航天科技部分股份无偿划转给“航天三院”。这标志着航天科技重组已经正式启动。
" W8 e, @( ?9 {
  航天科技前期公布重组方案,科工集团拟将所持公司12.67%的股权划转给航天三院,同时航天科技拟向航天三院发行约2732万股股票,购买其持有的航天科工惯性技术有限公司93.91%的股权、北京航天时空科技有限公司86.9%的股权和北京航天海鹰星航机电设备有限公司100%的股权,增发价不低于11.13元/股,拟注入资产价值约3.04亿元。股权划转完成后,科工集团仍持有航天科技5%股份,航天三院持有12.67%股份,将成为直接第一大股东。
7 D! @. R5 |( \) ^  天方药业(600253)公告,公司接到控股股东河南省天方药业集团公司的通知,药业集团于2008年6月21日与中国通用技术(集团)控股有限责任公司签署了《战略重组协议书》,双方同意按照国家关于组建大型企业集团的要求及有关政策,在报政府有关部门批准后,进行合并重组。合作模式为:驻马店市国有资产监督管理委员会将持有的药业集团100%的地方国有法人股权无偿划转90%给技术集团持有,市国资委暂时保留药业集团10%的地方国有法人股权。划转完成后,市政府不再向药业集团注入新的资本金,新增资本金由技术集团负责注入。随着资本金的增加,当市国资委持有药业集团的国有法人股权占其全部股权的比例下降到3%以下或技术集团注入药业集团的新增资本金达到10亿元时,驻马店市政府在药业集团的股权全部无偿划转给技术集团,由技术集团履行药业集团国有资产出资人的职责。药业集团创造的利润在一定年限内原则上不上缴技术集团,全额留在药业集团。技术集团支持药业集团按照相关政策,实施股权(含股票期权)激励等中长期激励方案。技术集团向药业集团增资5亿元人民币现金,在政府有关部门批准双方合并重组方案后,在工商局办理股东变更登记前,将该资金注入药业集团账户。对于经技术集团论证、批准的投资项目,集团将采用追加注册资本等方式追加投资30亿元人民币。技术集团10年内不出售所持有的公司股份。上述协议经政府有权部门批准双方重组合并后即行生效% a+ m$ R! [# c" `
来自http://www.p5w.net/stock/news/gsxw/200806/t1734906.htm$ F4 l5 m7 ]/ N) Y) G. ~
0 A. `' j8 ~" ~6 u0 i, S, X

; O8 z: e+ K) w7 h1 q  T2.航天科技增发注资可望大幅提升盈利( i% `- [4 k% @" I* Z& Y7 A) H
航天科技定向增发收购三公司股权的方案现已尘埃落定。日前记者从该公司获悉,增发完成后,公司的基本面将发生重大改变,效益将明显增长。7 y) F" ^) n) k$ w- b# W
  航天科技近年来效益呈每况愈下的态势,经营现状让大股东备感忧虑。在此背景下,航天科技通过股权划转并定向增发购买优质资产的方式,为公司打开了盈利空间,预计在拟购置的资产注入后,年净利润可增加10倍以上。* _. I/ M5 A( `, b
  航天科技是中国航天科工集团控股的企业,但几经周折,航天产业并没能成为公司的利润支撑,2007年年报显示,公司的利润来源几乎是单一的投资收益。此次通过增发购入的资产,主营产品涉及军品测试设备及军民两用的定位定向系统,具备实质意义上的“航天科技”内涵。发行完成后,航天产业净资产占比上市公司净资产接近50%,据增发方案的盈利预测,该部分资产也将成为上市公司今后的主营业务利润支撑,公司带有浓厚的航天产业概念的经营格局即将形成9 Z8 C8 }) ~% h" j, O  y
来自http://www.p5w.net/stock/news/gsxw/200806/t1701764.htm
/ \  k1 p+ U8 w/ o5 q6 F. p% X' s3 C" w
$ n4 a$ W& l2 ~( \
3.三项重要资产注入航天科技
9 D2 r- J7 j, I
2007年,航天三院的营业收入为74.02亿元,净利润达到2.4亿元。而这次注入的三家公司营业收入,仅为航天三院的3.2%。分析人士称,不排除未来有更多的资产注入
) \% p$ p. f. ^2 k+ a  停牌近1个月的航天科技(000901.SZ)昨天公布了其资产重组的最新计划。公司第一大股东将由航天科工集团变更为中国航天科工飞航技术研究院(下称“航天三院”),且被航天三院控股、资产价值为3.04亿元的三家子公司股权也将注入航天科技。
8 P4 z4 e' g: y4 I# M  航天科技的这次资产整合分为两部分:其控股股东航天科工集团拟将所持公司12.67%的股权划转给航天三院;同时,航天科技拟向航天三院发行约2732万股股票,购买航天三院持有的航天科工惯性技术有限公司(下称“惯性公司”)93.91%的股权、北京航天时空科技有限公司(下称“时空公司”)86.9%的股权和北京航天海鹰星航机电设备有限公司(下称“机电公司”)100%的股权,增发价不低于11.13元/股,拟注入资产价值约3.04亿元。1 x" Q( [$ F$ f0 F" [" c
  在该消息的刺激下,航天科工下属的多只股票于昨天大幅上涨。航天科技和航天长峰(600855.SH)双双涨停,航天电器(002025.SZ)涨8.87%;航天通信(600627.SH)、航天晨光(600501.SH)、航天信息(600271.SH)等都强势上升。
& Y8 h- ^0 p# F6 F" C4 Q/ f  三院入主
. G3 U% s; R+ z3 c  s8 N% s& i  值得注意的是,航天三院的出现将事关上市公司的未来发展。
% Y3 u  m+ @3 {& g1 Q% N( c  航天三院为航天科工集团六大院中实力最强的研究院。作为我国主要从事飞航式导弹研究、设计、试制和生产的科研生产基地,航天三院设有一个总体设计部、十个专业技术研究所、两个总装厂、四个保障类单位及一个民用产业集团。其寻找并走出的军民结合路线在近几年来发展迅速,该公司的钻井测井用测斜仪、冲击电压发生器等都是国家重点工程。4 R6 g" @" [  g2 l7 U. L+ p
  2007年,航天三院的营业收入为74.02亿元,净利润达到2.4亿元。而这次注入的三家公司营业收入,仅为航天三院的3.2%。分析人士称,不排除未来有更多的资产注入。- o  y( f2 |: s* @' r' v
  《第一财经日报》发现,注入上市公司的惯性公司尤为引人注目。该公司去年的营业收入为1.5296亿元,净利润1311.61万元。为航天科技去年2亿元左右收入的75%。其主要开发和销售的产品主要包括加速度计、军民两用定位定向系统、专用测试等设备,+ ~0 m+ e7 }" R/ k
  惯性公司一位内部人士昨天向《第一财经日报》透露,公司主要产品为加速度计,该设备用于航天航空,同时也适用于其他大型重工行业等。未来,这家企业还将积极开展石油物探加速度计生产。+ N/ F+ s& @) o
  帮助航天科技转型
/ Q: c% ~/ J4 M1 v  另两家公司以电力设备和军品设备等为主。时空公司主要经营产品有液位仪、军品测试设备,2007年中石油销售公司采购油库罐区主导测量仪表,时空公司是唯一国内供应商。两家企业去年的收入各为2406万元和6526.45万元,净利润分别是82.18万和99.4万元。
% z! y; x2 {! n  航天科技证券事务代表康明新坦率承认,公司这些年来的业绩并不算太好,其重要业务是汽车电子仪表,去年该板块1.11亿元,其次为航天产品。, L6 S$ @$ W" u5 ?1 x1 b. i
  不过,即便是航天产品,在毛利率高达40%以上的情况下,业务量并不算太多。% b: K, K6 H7 I# R9 v
  而目前注入的三家企业,此前也没有与航天科技有过来往,“这可能是集团方面的想法。”康明新表示,目前阶段的工作是审计评估,而后上报国资委等有关部门,再召开董事会及股东大会履行资产注入程序。
, W4 G5 u6 M8 G9 X- ~1 V4 p来自http://www.p5w.net/stock/news/gsxw/200806/t1699914.htm5 t2 D9 b% \/ }% c

# j, C: a8 U- h  Z* q3 {& T- p* h( @% f6 @( r4 Y3 K: V& a2 B
七.更多研报9 E! k# l8 e' ^2 T6 y8 Z
来自http://company.p5w.net/ggzx.asp?zqdm=000901
/ g9 Z3 x4 Y0 @1 h) u. t* K
- A1 I4 }$ y" N, B; n
* D2 O6 v% d5 {, B八.其他信息/ p7 z7 p/ l( L. K. `& v; G+ [3 T

/ z: N4 T2 x$ S, S4 ?7 t
5 Z6 m3 g  y9 M& S1.                  
! i& O6 f: d. I  X                        军工资产整合大跃进:军品上市有限突破2 _9 L& V8 E% L, k, Z/ d% G' ^

7 C# b. I6 W0 u8 |) b
来源:
7 W3 c, `0 n! H
  E: w( X$ _5 o: I3 G! k* E6 \5 R/ A
发布时间:

9 @7 ^* l! x2 R& d% {) H  q
2008年04月28日 14:18

/ \7 H  c% d- E2 Q' h) ?
作者:
8 R- ~& [2 e3 Z% u" ^8 c1 Q
丁玉萍
/ r6 z4 W' _  k' O6 I- l9 r" \

% @  Z; N+ ]9 f# t. A  W0 g  b9 U' c  b8 v. @
黎明之前静悄悄。军工板块的未来空间悄悄却坚定地被打开了。
1 J& \% @3 H; R+ E  在大飞机公司前景越来越清晰之时,记者近日获悉,其挂牌将再次延期,而这与科工局(国家国防科技工业局,尚未正式挂牌,以下简称科工局)正在进行的机构改革不无关系。+ x, o/ a* t) f3 [; f
  然而大飞机公司挂牌延期并不能阻碍航空业整合重组的进程。" O2 w# t2 R  q. t; }6 e5 b/ n
  军工整合路径:航空先行
- _# Z; K6 v4 _" f) S航天随后
1 C, n0 d" E! q- ^; X. y( o' }
  航空板块的整合绝不仅是科工局的单一动作,蓄势待发的还有航天业的整合。; k0 M- ]- E9 v' ^* Q
  航天系统下的两大集团公司中国航天科技团公司(以下简称航天科技)、中国航天科工集团公司(以下简称航天科工)的整合传言将成为现实。近日,记者从航天系统内一家企业获悉,目前航天系统内各家企业正在应要求准备材料上报上级部门。1 |4 p/ X) R" |- g$ x0 t3 c3 W
  上述科工局知情人士表示,航天板块的整合虽未正式启动,但也在科工局长期计划之中,未来的方向也是要合并成一个公司,目前正在做集团下属企业资产清算、部门理顺工作。
( |5 E7 j$ N4 G7 e, q  “一旦大飞机设立成功,航天板块的整合也将立刻启动。”他说,“军工板块的整合首先以航空业为龙头,航天业随后启动,而兵器、核工业尚处观望中。”( j1 Z! {6 h2 i) V- p4 I
  未来航天系统的整合也要效仿一航、二航的整合路径。一航、二航的整合思路为:首先,将二者的优质资产整合到大飞机公司,例如中航一集团旗下的西飞国际(000768.SZ)、中国沈飞工业集团等几个大的飞机制造厂、研究所等;其次,逐步整合进一部分核心配套的资源;最后,将二者旗下的民品资产,如南京金城集团有限公司等逐步剥离。  r0 ^! H, P, H1 P
  “最后航空这块只有大飞机公司,剥离出去的民品资产划归地方国资委或者中央管辖。初步设想在上海、西安形成军用、民用两个基地。”上述知情人士透露,由于一航、二航下属企业最近几年大多以民品为主,因此资产剥离至少需要半年到一年的时间。
1 L! ~3 o( @+ g  }( j  “航空业的整合有大飞机项目,而航天这块可能围绕北斗定位系统和探月工程这两个核心项目。但具体怎么运作,现在还没有到设计方案的那一步。”该人士表示。9 E: A; S4 s$ w; l$ }
  银河证券行业分析师鞠厚林判断,航天业的整合将以航天科技(000901.SZ)为主,主要围绕火箭、卫星相关资产的整合,另外也包括相关民品资产的整合。
$ u0 y3 n# z* p7 G5 e  航空、航天业的整合为军工板块的前景拉开了无限的想象空间。长江证券机械及军工行业分析师黄振认为,今年军工板块的投资价值主要有两个看点:大飞机项目和卫星运用,值得关注的个股有基于大飞机项目平台的西飞国际以及定位于整个卫星运用平台的中国卫星(600118.SH)。/ }, L( k! J$ E' Q7 A$ d9 W$ v
   东方证券军工行业分析师表示,军工板块今年要关注的投资机会主要是有业绩支撑的、未来资产注入预期比较大的龙头品种。航空、航天这块例如像西飞国际、中国卫星、成发科技(600391.SH)等都是业绩支撑和资产注入预期都比较好的上市公司。但同时他也表示,航天业短期内整合的可能性很小。
" k2 f% i4 P: ^$ ]% F  另据透露,中国卫星曾表示,其控股股东中国航天科技集团公司第五研究院(以下简称航天五院)有资产注入的可能性,但时间不确定。. r) [% C1 q- _5 w3 v+ G/ X7 V
  据悉,航天五院是航天板块技术研发实力最强的研究机构。今年1月份,航天五院在中国卫星2007年度配股发行中完成34792934股有限售条件股的认购。4月2日,中国卫星发布业绩预告表示,预计公司2008年第一季度净利润比去年同期增长80%以上。/ n  S3 U% [3 \3 I7 L. R
  军品上市有望突破
0 l6 r7 Y# e0 C" H+ @# A  “军品剥离后民品上市”之前是军企股份制改造的基本思路。这种思路下,军工企业的发展不能直接受益于资本市场,而且民品上市的进程也较为复杂。目前科工局的思路正在有所转变。2007年11月15日,原科工委出台了《军工企业股份制改造实施暂行办法》、《中介机构参与军工企事业单位改制上市管理暂行规定》等规定,将军工企业按照国有独资、国有绝对控股、国有相对控股、国有参股等四种类型实施改制。7 N* `0 a( S1 y; ?
  军品上市,民营甚至境外资本被允许参与军工企业改制在法规上成为现实。1 ]# z3 j  ]2 J6 w3 x( ?
  记者从可靠消息渠道获悉,北京一家年盈利额达10多亿元规模的军工企业日前获得国防科工委的上市批准,该企业属于兵装集团下属企业,目前已经履行完证监会、国资委一切行政审核程序,择日将登陆资本市场。1 ~9 l; a8 [/ x3 D/ h/ o
  比较特殊的是,该企业并非传统的民品上市,而是包括相当大一部分军品在内的整体上市。国防科技工业作为国企的最后一块堡垒面对市场竞争的浪潮逐渐揭去它神秘的面纱。  ^% i2 @% t# [- u" C' a5 q
  业内人士表示,目前能够以军品上市而获批的军工企业还是少之又少。“要么是非核心的资产,要么有一些特殊的政治目的,审核程序也会非常复杂。”7 m- D' _$ b+ ]9 l
  上述知情人士也告诉记者,受国家政策、宏观环境影响,即使拿到所有的批复,包括军品在内的军工企业最终能否上市也存在一定不确定性。
2 @. t! ^7 ]# l. W2 M  天津中审联事务所高德贵表示,军品上市尚须制定相关细则。军工企业在股份制改造、上市过程中要建立防火墙等保密机制,选择承销商等中介机构时也要要求对方签署严格的保密协议。  `4 x2 H5 F+ H, k9 \; J
  原国防科工委企业管理协会股改工作委员会常务副主任陈洪隽建议,军工企业上市较好的路径是先上民品,将其变成军工企业控股的上市公司,然后再把军品整合进来,再做一些资产方面的重组,这样可以规避政策上的一些矛盾。
8 m# p5 S7 N1 m4 D# {  数据显示,截至2007年年底,我国共有61家上市的军工企业,其中54家境内上市,7家境外,并且大多是民品资产上市,然后将一部分主营业务资产注入上市公司。6 v% I3 |6 D: A9 M
  无论如何,军工企业股份制改造中整体上市的“禁忌”终被有限打破。对民品资源进行整合,实现军民结合,是我国未来军工行业发展必然之路。黄振表示,军工企业未来的投资前景主要在于军品技术转为民用,也就是产品军转民的市场应用前景。# P5 Z3 K- V" F# R5 D! Z2 _- L% A
来自http://www.p5w.net/stock/news/zonghe/200804/t1633532.htm1 \# D: F! n* G/ W

7 I9 r" C0 d( h2.产业资本力挺股市:中航系大股东集体承诺锁仓护市, j( r3 y) S3 c  D) h
发布时间: 2008年07月04日5 t5 x" C, k6 J; h( F) [) T0 S4 {& z
继三一重工首开大非承诺锁仓后,目前市场上共计有12家上市公司大股东做出不减持承诺,特别是中航系旗下的5家公司今日(4日)集体公告不减持,更是首次集体锁仓行为。

+ F; b; ]6 A, r5 u
6 K  @" ]( K1 J, z+ j
今日,哈飞股份(600038)、洪都航空(600316)、中航地产(000043)、贵航股份(600523)、航天动力(600343)五家航空航天系上市公司分别公告,公司控股股东承诺延缓减持。此前,西飞国际、中航精机已经率先发布了类似公告。"加强上市公司发展,对中小股东负责"成为大当家们作出上述承诺的共同理由。
8 y+ B6 d' Z$ J: O; n2 u

$ f3 @6 k7 }5 x8 Z7 Z+ V' o哈飞股份公告称,公司于7月3日收到控股股东哈尔滨航空工业(集团)有限公司承诺函。为了加强航空业务,争取哈飞股份股东对公司长远发展的支持,哈航集团承诺所持有的哈飞股份168,856,523股有限售条件股(占公司总股本50.05%),自原定解禁之日2009年8月24日起,自愿继续锁定两年至2011年8月24日。
, r, X9 h/ y# `

! N( S2 [$ P) h# g  \同日,洪都航空也收到控股股东中国航空科技工业股份有限公司的承诺函,中航科工称"为了加强中航科工航空业务发展,体现控股股东对控股上市公司长远发展的支持",决定将所持有的洪都航空原定于今年9月19日解禁上市流通的股份,自2008年9月19日起自愿继续锁定两年至2010年9月19日。此外,中航科工在2008年9月19日前所持有的公司已解除限售条件的股份,在2010年9月19日前不在股票二级市场减持。

6 u1 u# i: N- q8 S4 s
- Q. T% P/ _8 M0 @
中航地产控股股东深圳中航集团股份有限公司和实际控制人中国航空技术进出口深圳公司则联合发出承诺函,表示"基于对公司未来发展的信心,本着对公司股东负责的态度",中国航空技术进出口深圳公司对于其持有的中航地产将于2009年4月12日解除限售的股份26,641,517股,自解除限售之日起,自愿继续锁定两年至2011年4月12日,在此期间不通过深交所挂牌交易出售;对其持有的截至今年4月16日已解除限售的股份13,932,547股,自今年7月3日起至2011年4月12日止,如果按照有关规定在深交所挂牌出售,则出售价格不低于每股24元(若此期间有除权除息,价格将作相应调整)。
" n% M6 z8 f6 l8 A: o. v, f# f0 E& m$ B

3 f: u4 ~* s5 M% \- t大股东深圳中航集团股份有限公司也承诺,对其持有的公司将于2009年4月12日解除限售股份967,075股,自解除限售之日起自愿继续锁定两年至2011年4月12日;对于持有的截至今年4月16日已解除限售的13,932,547股,自今年7月3日起至2011年4月12日止期间,如果按有关规定在深交所出售,则其出售价格不低于每股24元。

' s0 |0 ]. _& ]) a1 x% c
- E8 Q, O+ g6 k: F6 o' `
中国航空技术进出口深圳公司目前持有中航地产49,695,940股,占公司总股本的22.35%。今年1月21日,深圳中航集团受让了中国航空技术进出口深圳公司持有的公司的全部股份,目前该股份转让事宜正在办理之中。深圳中航集团承诺,在股份转让完成之后,将承继中国航空技术进出口深圳公司关于持有的公司股份解除限售期限的全部承诺。

8 W& a, Z2 \; A* R
: Q/ O5 @, C: i  n+ C+ [1 q, E
贵航股份也于7月3日收到控股股东中国贵州航空工业(集团)有限责任公司承诺函,承诺其持有的贵航股份股权分置改革中有限售流通股延后两年再开始解禁,即于2008年9月14日及2009年9月14日开始解禁上市流通的股份,延至2010年9月14日及2011年9月14日解禁。
- W; o) W% n$ ~4 e5 u0 b" L

6 p/ U( L- J$ x% R- H* ^, q. T2 T航天动力今日公告称,公司于昨日接到控股股东西安航天科技工业公司《西安航天科技工业公司股份减持承诺》。西航科技自愿将2007年5月16日和2008年5月16日分别解除限售的925万股,合计1,850万股,占公司总股本10%的股份锁定期延长至2010年6月30日。
& |) I- J9 t* k" A
7 U: K" r& d1 I1 s
公告还称,截至2008年6月30日,西航科技通过上交所交易系统增持航天动力9,197,588股,占公司总股本的4.97%。西航科技承诺这一部分增持的股票也将自愿锁定至2010年6月30日。
( j- h7 I0 N5 I9 y" F
) m; {) D5 ~* |! u; A3 f: v
贵航股份也于7月3日收到控股股东中国贵州航空工业(集团)有限责任公司承诺函,承诺其持有的贵航股份股权分置改革中有限售流通股延后两年再开始解禁,即于2008年9月14日及2009年9月14日开始解禁上市流通的股份,延至2010年9月14日及2011年9月14日解禁。

! x" _1 x* n$ }4 X

" o2 B; V  z9 Q+ V; }" V航天动力今日公告称,公司于昨日接到控股股东西安航天科技工业公司《西安航天科技工业公司股份减持承诺》。西航科技自愿将2007年5月16日和2008年5月16日分别解除限售的925万股,合计1,850万股,占公司总股本10%的股份锁定期延长至2010年6月30日。
2 r) K2 @4 a+ T5 t
公告还称,截至2008年6月30日,西航科技通过上交所交易系统增持航天动力9,197,588股,占公司总股本的4.97%。西航科技承诺这一部分增持的股票也将自愿锁定至2010年6月30日

6 D1 w( u( E3 g: ~' r$ f$ F, I5 x' d- l- m
九.附件
# h& }- _( c  f* a2 u. e0 J
4 Y+ c* X( _/ R' Z/ g: ?' |! B
7 r6 U" |6 {0 `' d: x. {9 g
                           股市有风险,据此操作,风险自负
* `9 |5 n7 C# w5 Y7 G7 C
6 i  l# W6 D) r& ?9 u: m' e
* I4 N/ G$ z5 \  y  t! Z9 n
. W( {$ v8 S8 j, [
[ 本帖最后由 苯苯猪 于 2008-7-10 16:28 编辑 ]

新建 Microsoft Word 文档 (2).rar

17.37 KB, 下载次数: 10, 下载积分: 金钱 -2

评分

1

查看全部评分

发表于 2008-7-10 16:14 | 显示全部楼层
NO:12  B$ q6 G' }0 w4 }) u0 l/ m
000762投资要点

' v4 \: x- g+ n名称代码:西藏矿业(000762)
) r. i# ~+ J: J1 V( T1 f所属行业:采掘业
 
# f, H+ W( o% C
所处地域:西藏

  a  m+ l. o- q: G: K
# @' {) e6 u0 b# D" H" P一、盈利预测) A6 {' i% ^8 |
预测日期
1 m0 G; p, A! g, [+ D, i
研究机构名称

. _4 M, ^3 t/ K
研究员姓名
; Q# X7 _4 u+ c+ l* H
预测时间段

( F0 Z# \5 G& Y6 v$ r
预测指标值

0 ?# G7 A) g) Z4 B2 d
  2006-12-13
$ s% K5 J8 T% {, H8 c3 D: N6 Q
国信证券有限公司3 L$ R; y$ Q5 Y

& R- j8 A& n' V" o$ l) F( s* ^+ @
李洪冀
1 J6 G0 g8 k- ?1 l" A! ?6 ~7 f" |2 b! I  x8 I
20071-12
8 M* {$ g8 h! m% o& j* N# U; B( k3 r
每股收益:0.609

. X1 H6 \# s& t7 _8 ]/ u4 s6 A& ?+ }
  2006-12-13
; q4 f+ p) C5 e! N9 u# ?4 p
国信证券有限公司2 i. k9 T: E, L9 i6 L0 \

/ y# b- [% ?6 T; c" h
李洪冀
2 V& R# j3 w( k* ]8 `+ n
) R4 A* Z0 {1 i$ M- V1 |6 e  W4 y# [
20081-12
9 T- c1 L+ N3 ]) e
$ B0 I4 w7 P2 Q
每股收益:1.338

4 H2 F; P& U1 D2 c/ H5 ]
  2005-12-30! S6 U7 U( l: `! N
国金证券有限责任公司
7 i% t1 |3 V0 \5 J! }' N4 b3 E+ ^& C
李追阳
7 H+ R5 N  b$ ?9 [
5 @4 p! U9 ~8 F4 _) a
20071-12
; Z8 T* D  o/ ^7 ~( B7 W3 K' l) n+ l
每股收益:0.388
2 C3 w* ]' Y0 |2 j/ t

" |# x, v2 t6 b" G, r: ~  q' ~来自http://company.p5w.net/gszl/fxyc.asp?zqdm=000762
4 u! Y- v2 T$ \$ K二、投资评级7 Q, R4 i( ~$ d0 C/ V
评级日期
+ O* S3 D1 t6 D9 w8 t# g' q) U5 i; B
研究机构名称

. A, X: {( y8 q8 i
研究员姓名

/ h8 H& X. P# Q8 D
投资评级  
9 p+ r% S. y* c. l! C8 s: @
  2007-04-20" ~- J7 T2 P6 X$ _' X- \5 ]5 c
国信证券有限公司. o" f$ _7 X* ^' B7 D) m: g
8 `+ ~9 q4 q  @/ c8 F
郑东,黄安乐
& l5 e( O+ r/ s. o4 B( q
* m- E, D7 I: m2 b6 E8 C5 M: U
维持 "推荐"
- y! Y% w' m/ \2 y# b
  2007-03-122 K, q6 W, N7 a. a/ {. @5 b$ t
国信证券有限公司
$ _& G6 t4 e5 n0 E: G' O  V+ k
" J: J( G( U' o  d$ x; Y
郑东,黄安乐- V4 y& e8 a% S& u- @1 h) ]0 }
. D) {2 V  Q  @
维持 "推荐" 1 W( k, t- p  \3 W
  2005-05-168 E9 t3 \7 q) k8 O8 k
国信证券有限公司
7 ?4 T, R/ v3 J7 X2 Z0 Z1 \: e3 y2 X/ J! }% |" c5 N5 A
, J4 e9 D9 G3 O, [" L
4 R& C$ [, c7 m
维持 "中性" * P& M7 F6 S' v1 b4 ^: i6 X

0 i" U) G$ k/ y5 A0 ^; d2 M, K来源:http://company.p5w.net/gszl/fxyc.asp?zqdm=000762  q, Z, z- N$ d4 _6 e6 j- M
三、公告列表; x2 z+ F6 P: L$ f/ l
深圳证券交易所:" M6 u% r$ A6 y4 W0 l3 p
http://disclosure.szse.cn/m/drgg000762.htm3 D) y$ s" y" m- d$ @4 L
四、近期新闻
0 _; ?6 _  J0 H. f2 [/ j
睡在金矿上的穷人 西藏矿业空心化调查
; N, K6 m( J" K0 N$ l6 x
  在国内有色金属类上市公司中,西藏矿业(000762.SZ)因其拥有号称铬都的西藏罗布萨铬铁矿和扎布耶盐湖的两大垄断资源而独具优势。资料显示,扎布耶盐湖为当今全球三大锂盐湖之一,是一个超大规模锂、硼、钾等多矿种的盐湖矿床,在三大锂盐湖中居第二位,而西藏矿业拥有大部分矿群开采权的罗布萨铬铁矿,目前地质保有储量80余万吨,潜在价值巨大,正因如此,西藏矿业一直被众多投资者看好。
# @0 d6 K0 c* }8 B* V$ ^' Z( |# G  “罗布萨的藏语意为宝贝之地。但事实上,近年西藏矿业守着两大垄断矿藏资源,经营业绩和股东回报却乏善可陈,守着偌大的富矿,却似乎甘愿清贫度日。2 i4 v- y8 O5 @1 a7 x0 t) a4 m7 H
近日,有媒体报道指出,西藏矿业因为一桩陈年讼案,牵出关联公司长期占款不还、投资失误频频等诸多问题。5 ~4 X- B5 K7 R6 ^
  随后,数位了解西藏矿业的投资者向本报投诉称,该公司作为A股市场仅有的一家经营铬铁矿和碳酸锂的上市公司,产品供不应求,矿产资源丰富,在近两年资源类上市公司风起云涌的业绩大潮中,寂寞无为,这令所有投资西藏矿业的中小股东倍感困惑。& V2 E/ w0 f& ~8 J- f5 @
  上述投资者给本报提供的资料显示,在西藏矿业反常现象的背后,是围绕公司左右的利益链条的盘根错节,以及公司日益严重的空心化趋势。
! C- K- T: m5 c' ~, O  碳酸锂亏损之谜4 ?4 F# s1 ~, z! J. N0 ~, y
  一位投资者指出,西藏矿业拥有国内储量80%的罗布萨铬铁矿,现在又正在开发世界三大锂盐湖之一的扎布耶盐湖,该盐湖内的卤水碳酸锂是目前世界上发现的唯一一个原生碳酸锂矿。
( j' b, [' U/ D6 p& p( R' n  B  目前,国内70%铬铁矿需要进口,据统计,2007年国内进口铬矿的总量与总金额同比增长8.192%和9.453%。而扎布耶盐湖内按1/3可采比计算,其资源潜在价值也达1500亿元。
; T5 i3 z' {" T# B2 y" I% m  F) B  对于一家上市公司,能够拥有上述两大矿产资源中的一个,已实属幸运,而西藏矿业因其国资背景,却能将两大矿藏都收入旗下。% H/ g! Q% H2 ?% |9 _' R: _% l
  但中小股东并没有因为西藏矿业的背景和垄断资源而获得良好的回报,一直被广为看好的碳酸锂甚至出现亏损。西藏矿业2007年报称,当年碳酸锂市场价格下降幅度较大,碳酸锂的产量有所下降,西藏扎布耶锂业公司营业收入1765万元,主营利润-2848万元,归属于母公司的净利润2665万元;截至2007末,西藏扎布耶锂业公司总资产37536万元,归属于母公司股东权益-2208万元。" D, ~, H4 E. P& U% T3 R# w6 t
  这意味着,在投入数亿资金之后,又经过几年的试产到投产,至今,扎布耶锂矿不仅没有赢利,还陷入了资不抵债的境地。
. S7 {7 T& v9 q  q; D/ ?  v3 e, @  西藏矿业的有关公告显示,扎布耶盐湖碳酸锂一期工程经过几年建设,于2005年8月投产,按设计要求三年达到5000吨/年生产规模,此后每年可产生约4000万元-4500万元的利润。二期工程列入西藏自治区十一五规划重点项目,达产后按2万吨产品计算, 预计年税后利润约2.5亿元。但在一期工程正式竣工后,实际情况却大为迥异。( I  p: b2 m/ o. ]
  上述一位报料的投资者认为,扎布耶锂矿2005年投产当年就已经销售碳酸锂200多吨,一期工程已经于2006年12月通过验收,当年已经生产了碳酸锂1600多万吨。到了2007年底,离验收完成已有1年多时间,早就具备了年产5000吨的能力,但公司2007年的收入仅1700多万元,有点匪夷所思。
( |+ x0 `" z2 R4 [" c: l  记者注意到,在2007年年报里,西藏矿业仅公布了收入和利润,未提及扎布耶公司具体的销售数量和价格。如果按照2005年投建当年的250吨左右的销售量计算,按照目前市场电池级碳酸锂和工业级碳酸锂的平均价格65000元每吨计算,当时的销售收入就已经接近了1700万元。7 ~- Y" I: B. x% l7 g
  这位投资者指出,如果按照一期5000吨产能的实际达产三分之一来计算,产量就可以接近2000吨,按照当下市场价格,其销售收入就超过1亿元以上,而5000吨全部达产,其收入可达3亿以上。西藏矿业2007年报透露,公司2008年碳酸锂销售目标为2000吨。/ m% p) V& O. m4 O, M. l
  按照这位投资者的说法,西藏矿业的碳酸锂产品,要么是有意未计算全部销售收入,或者是低价格销售给关联公司,导致扎布耶出现亏损,但利润全部流入了关联公司。1 g; _8 J4 i  e- a5 H* F6 d$ a6 \
  7月1日,记者致电西藏矿业,但公司电话一直处于无人接听状态,上述说法未得到西藏矿业的证实。
5 A# T6 I  Q1 r" R# ~  两家神秘的公司2 g( P9 x% H1 |4 V  Z, }
  上述投资者认为,扎布耶碳酸锂矿在近两年资源价格涨潮中,不仅没有赢利,反而出现亏损,与几家神秘的公司不无关系。
4 N$ s6 l8 k# d' G* Z  上述投资者最为关注的是四川国理锂材料有限公司。该公司位于四川省都江堰市江都花园7幢,主营业务销售碳酸锂等系列产品。! e, |* c; N0 `( ^* z" Q
  引起投资者关注的是,该公司的法人代表为肖永福,与西藏矿业董事长肖永恩名字接近。而资料显示,肖永恩1947年出生,一直在西藏矿业任职,从1997年担任该公司董事长至今已达11年。
) l/ z4 G# [0 g/ O' D! ?  按照四川国理介绍材料中的说法,该公司年销售碳酸锂可达5000吨左右,这一数字与西藏矿业一期工程产能相当。但如果按照西藏矿业年报披露的2007年碳酸锂销售收入1700万元计算,西藏矿业2007年全年的碳酸锂销售量还不到300吨,因此,四川国理销售的碳酸锂不可能全部来自于西藏矿业。
3 k9 u1 Y$ |# N! H- [* F* v! L  25日,记者联系到四川国理的董事长肖永福,他告诉记者,他并不认识肖永恩,与西藏矿业也没有业务关系。$ C0 e/ o! ^4 Z
  但上述投资者认为,国内目前碳酸锂矿只有中信国安、盐湖集团和西藏矿业三家公司从事开发业务,除西藏矿业外的另外两家未见与四川国理有业务往来,如此大的销量,只有扎布耶可以完全生产和提供。
* n) ^6 `( d8 b  肖永福在电话中告诉记者,四川国理有自己的锂矿,位于阿坝州金川县。  `+ @  ~3 z/ L
同时,与肖永恩董事长有关联的还有福州扎布耶锂业贸易有限公司。该公司由西藏扎布耶出资800万元,占股份比例为16%,其他两家股东为深圳宝利泰投资有限公司和深圳扎布耶锂业有限公司。$ `' A, p8 c) [& b, k/ O' e9 j
  值得注意的是,深圳扎布耶锂业有限公司的股东深圳宝利泰投资有限公司和福州扎布耶贸易有限公司。
9 l2 c4 U9 p" s4 m' h! U  上述投资者对记者表示,之所以认为福州扎布耶与肖永恩董事长有关,是因为福州扎布耶地址位于福建福州市罗源县,而肖为福建人,1947年出生于罗源县。
3 _! X' w: B5 v( `- P* u8 @5 x; J  同时,在深圳和福州两家号称扎布耶的公司股东中反复出现的深圳宝利泰投资有限公司,其地址亦位于罗源县——与福州扎布耶一样,均位于罗源县罗源湾开发区北工业区,而且两家公司公布的联系人同为朱厚佳。
3 u; I1 R7 S3 `5 p. a1 P  6月28日,记者联系到福州扎布耶公司的一位人士,他在电话中告诉记者,该公司主要做碳酸锂的加工和销售业务,为西藏扎布耶的子公司,即西藏矿业的孙公司,但西藏矿业的公告显示,西藏扎布耶仅持股16%。% l* G0 j( L; E- J6 W* O
  但在西藏矿业的年报中,并没有与福州扎布耶贸易往来记录。
8 b, l9 F1 v/ V( l0 U1 k3 o$ K  国有股权低价出卖之谜- U) \$ C0 R6 B6 Y# `
  2004年10月,西藏矿业大股东西藏矿业发展总公司与广州中大新元生命科技公司签订了一份《股份转让协议》,时至今日,该宗协议仍受到小股东的质疑。
7 ?: N* a- P" R& }( A  根据协议,西藏矿业发展总公司以每股1.98元的价格向中大新元有偿转让其持有的西藏矿业3609.18万股国有法人股,转让总金额为7146万元,全部以现金支付。股份转让完成后,西藏矿业发展总公司仍为公司的第一大股东,中大新元将成为公司的第二大股东。/ y, f, ?* a. c; L3 N
  按照当时公司公告的内容显示,中大新元生命科技公司成立于2001年1月,注册资本9000万元,广州中大金鹿通信工程有限公司与广州中大凯思集团有限公司各占50%的股份。为中山大学的所属企业,具有国资背景。
# h$ M4 k0 C+ r/ y( @/ L* n! q: L  当时,1.98元的转让价格,已经低于公司的每股净资产,但由于中山大学的招牌和背景,投资者并没有反对之声。
$ Q& I3 r9 {  {, s* r  但仅过一年之后,事情即出现变化,该宗股权的真正买方,终于浮出水面。2005年12月9日,广州中大新元生命科技有限公司向杭州华泰信投资管理有限公司转让其持有的西藏矿业发展股份有限公司的24,061,200股境内法人股(占西藏矿业总股本的12%),同时,该次公告还显示,广州中大新元生命科技有限公司突然成了一家民营企业,股东为周征方、刘铁球(阳江制药厂总经理)及隗国三人。6 E1 @( c7 U( c( Y  b- _3 I0 C* `5 e
  而杭州华泰信投资管理有限公司则为周征方和其弟两人控股。如此,经过中间简单转换,西藏矿业3600万股法人股尽入周氏旗下,随后股权分置改革开始,股市经历了一场长达两年时间的大牛市,周氏股权价值倍增。
# ^# n+ ~5 K  o! ^  按照西藏矿业期间最高值计算,其市值曾摸高10亿元以上。
  \+ f3 ^, z! J6 `  M上述一位投资者向记者提供的资料显示,周征方为杭州人,供职单位为杭州桑瑞进出口有限公司。杭州桑瑞进出口公司法人代表为包如荣,公司地址位于杭州市西湖大道268号涌金广场聚景苑502室。" w7 j! `- F% {; U
  而巧合的是,同一地址的公司还有杭州中丝进出口有限公司、中丝生丝进出口公司驻杭州办事处、杭州富士特实业投资公司等。名称虽千差万别,但背后老板都是包如荣。$ i) }- |( j8 {4 \( v
  资料显示,包还担任上海富士特高技术投资管理有限公司法人代表,还担任曾获准开发拟投资3.96亿元人民币,建筑面积为28.5万平方米的郑州中国中西部纺织城的河南华泰信投资管理有限公司董事长。在这里,华泰信终于再次显现。
. A4 e9 Y9 _' F+ b1 Y- e  如此看来,周征方后面站着包如荣,而包的后面还有谁呢?答案只能留在以后。
- j' m  d: X5 G9 R! q8 t来自
' p6 R$ S( f% Q( {- o: x7 E! [) [http://search.windin.com/symbolinfosearch.aspx?c=gbgg&v=news&w=000762.SZ:0;&t=3&q=0007621 E5 l- Q# l/ [, Z/ S6 `
五、更多新闻链接
1 K% @$ |% K8 {* ^( ?! x中国证券资讯网
/ }; R/ J+ a) u2 O' f% L2 fhttp://www.25178.com.cn/article_list.asp?sea_type=topic&c_id=7&keyword=000762&x=46&y=144 S- Z& N$ Q: g
顶点财经; ?( V, O  [! U. j) j
http://www.topcj.com/StockChannel/000762/
9 L9 t+ T. o# v; i6 w- E$ E金融街
: P  t" v, V- _2 e: y# t; Phttp://share.jrj.com.cn/cominfo/default_000762.htm
9 f: V: |% x) Z& `/ U六、近期研报
- E' m5 Y: C) _; P. X0 W, k5 z
资源优势明显 业绩增长突出
9 K6 z1 s- {2 w) O
  公司是国内目前唯一的铬铁矿生产企业,具有铬铁矿的独特优势:公司拥有铬铁矿、铜矿、金矿、钾盐、锂盐等丰富的矿产资源,目前主要从事铬铁矿、铬铁合金、铬盐(红矾钠、铬酸酐)、碳酸锂等四大产品开采、加工、销售,是国内目前唯一的铬铁矿生产企业。而碳酸锂产品更是具有很强的稀缺性。
' z% Q/ E! z4 B' U  碳酸锂生产线一期已经投产,将成为公司新的利润增长点:锂被誉为能源金属推动世界前进的元素。西藏扎布耶盐湖的锂资源禀赋十分优越,是世界上唯一的天然碳酸锂矿床,卤水含锂量达到837万吨,盐湖经济价值达到4000亿元以上,公司控股的西藏扎布耶锂业公司已取得该盐湖20年的开采权,一期基建工程已经完成,产能达5000吨/年,二期项目正在申报,产量达2.5万吨/年,有望成为世界第一。' W, a6 Q' u# g4 }, x
  未来三年公司的效益将达到100%以上的复合增长:公司03年以来效益快速增长,净利润年均增长123%。而随着碳酸锂项目的投产达产,未来三年公司的效益将达到100%以上的复合增长。我们预计06、07、08三年公司净利润将分别达到6260万元、15290万元、33580万元,折合每股收益分别为0.25元、0.61元、1.34元。" M- J$ w- f$ H( b/ \
2 u6 M  n! \; T$ c( E
  投资评级及风险提示:综合考虑绝对估值与相对估值,我们认为公司的合理估值区间为:在19.5~21.5元/股。相对目前13.22元/股的股价仍有50%以上的溢价空间,因此首次给予推荐的投资评级。考虑到公司二期碳酸锂项目还未投产,未来产量仍有一定的不确定性,如果产量不能按预期达产,将会影响公司未来业绩。
0 L/ }1 `' I2 W1 f6 T4 e来自
. [" H- u7 `$ b9 Thttp://search.windin.com/symbolinfosearch.aspx?c=gbgg&v=news&w=000762.SZ:0;&t=3&q=000762
4 V* l* H& H& T; L9 v6 Q七、更多研报链接+ s$ @$ V# Z% Z% I+ d- }: z
中国证券资讯网:- e1 n+ B" P8 Y# @* ?
http://www.25178.com.cn/article_list.asp?sea_type=topic&c_id=7&keyword=000762&x=19&y=5
- G5 ?5 T; ]5 ^9 }八、附件3 }/ w  ]0 L# G, L
      : p2 I  g* j( D; S$ t
$ z' y$ x4 G9 h# e& u; m- E
 股市有风险,据此操作,风险自负* ]: ]- Q4 B1 e3 U( I, t; l; z9 W
: ~. P; Y- T/ k9 m* `
[ 本帖最后由 husong 于 2008-7-10 16:21 编辑 ]

000762.rar

13.09 KB, 下载次数: 13, 下载积分: 金钱 -2

评分

1

查看全部评分

您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册

本版积分规则

QQ|鼎砥投资论坛 ( 吉ICP备10005613号-2   

吉公网安备 22020402000209号

GMT+8, 2019-3-21 19:39 , Processed in 0.182689 second(s), 25 queries , Gzip On.

Powered by Discuz! X3.3

© 2001-2017 Comsenz Inc.

快速回复 返回顶部 返回列表