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[研究报告] 华泰证券-电力设备新能源行业2016中期策略报告:充电桩储能领跑,能源调整长期重点

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发表于 2016-6-5 15:58 | 显示全部楼层 |阅读模式
   投资主线
; A+ ~" g; M* F% M1 R$ q' w        首先,  寻找那些  受到  政策引导支持,  政策引导支持,  同时下游  同时下游  需求持续增长的  需求持续增长的  细分  子行业  ,已经  成为  电新  领域投资的重中之。  领域投资的重中之。  领域投资的重中之。  建议  重点关注  重点关注  充电桩、  充电桩、  储能  及动力电池梯级  及动力电池梯级  利用领域的投  利用领域的投  资机会。  其次  ,寻找行业  寻找行业  长期不可逆的发展趋势机遇,  长期不可逆的发展趋势机遇,  长期不可逆的发展趋势机遇,  长期不可逆的发展趋势机遇,  包括  新能源  新能源  在能源消费体系中  在能源消费体系中  占比的提升、  远距离  输电网络的  建设以及力体制改革输电网络的  建设以及力体制改革输电网络的  建设以及力体制改革输电网络的  建设以及力体制改革输电网络的  建设以及力体制改革进程  仍将持续推进,  仍将持续推进,  仍将持续推进,  建议  重  点关注包括  新能源、  新能源、  电改  以及  特高压  特高压  等领域的投资机会  等领域的投资机会  。( @' ]! n6 s8 r5 [" g" }
        充电桩政策落地热度持续,正式进入放量阶段  充电桩政策落地热度持续,正式进入放量阶段; S" A7 S5 S# E+ R; E) x: d
        在国家层面多  部委  联合发文确定了  联合发文确定了  “十三五  十三五  ”新增充电桩  新增充电桩  480480480万个、各类充换电站  万个、各类充换电站  万个、各类充换电站  1.21.21.2万座  的目标  ,并对国内不同省份的电动汽车发展目标进行了细项说明  对国内不同省份的电动汽车发展目标进行了细项说明  对国内不同省份的电动汽车发展目标进行了细项说明  对国内不同省份的电动汽车发展目标进行了细项说明  对国内不同省份的电动汽车发展目标进行了细项说明  对国内不同省份的电动汽车发展目标进行了细项说明  ,为实  现车桩比  达到  1:11:11:1铺平道路  铺平道路  。同时  ,  在地级政府层面,  在地级政府层面,  在地级政府层面全国已有超过  全国已有超过  30  个省、市提出了针对  个省、市提出了针对  充电设施的补贴政策,有效  充电设施的补贴政策,有效  充电设施的补贴政策,有效  刺激  了全国充电设施建的热情。  全国充电设施建的热情。  全国充电设施建的热情。  从良性长期发展的角度  良性长期发展的角度  来看  ,未来  国内对于  充电服务费国家补贴标准有望于  充电服务费国家补贴标准有望于  充电服务费国家补贴标准有望于  充电服务费国家补贴标准有望于  16  年下半出台,从而形成“国  年下半出台,从而形成“国  年下半出台,从而形成“国  年下半出台,从而形成“国  年下半出台,从而形成“国  年下半出台,从而形成“国  补+地补”的二级贴模式。  地补”的二级贴模式。
( C" X" O" u4 q        电动商用车  充电市场稳定,盈利能力强  充电市场稳定,盈利能力强! ~. [4 U) C5 G; `( z9 A
        考虑  到国内充电设施利用小时数及稳定性  到国内充电设施利用小时数及稳定性  到国内充电设施利用小时数及稳定性  到国内充电设施利用小时数及稳定性  ,与乘用车充电  ,与乘用车充电  ,与乘用车充电  设施  相比,电动商用车(大  相比,电动商用车(大  相比,电动商用车(大  相比,电动商用车(大  巴、公交等)具有电池容量高行驶里程长年充且  巴、公交等)具有电池容量高行驶里程长年充且  巴、公交等)具有电池容量高行驶里程长年充且  巴、公交等)具有电池容量高行驶里程长年充且  巴、公交等)具有电池容量高行驶里程长年充且  巴、公交等)具有电池容量高行驶里程长年充且  巴、公交等)具有电池容量高行驶里程长年充且  巴、公交等)具有电池容量高行驶里程长年充且  巴、公交等)具有电池容量高行驶里程长年充且  稳定  的优势,十三五期  的优势,十三五期  的优势,十三五期  间我国  规划  将建设公交车充换电站  将建设公交车充换电站  将建设公交车充换电站  3835383538353835座,总投资规模将超过  座,总投资规模将超过  座,总投资规模将超过  座,总投资规模将超过  150150150亿元,  且在未来  运营过程中有望保持较高的利用率,  运营过程中有望保持较高的利用率,  运营过程中有望保持较高的利用率,  运营过程中有望保持较高的利用率,  建议  重点关注  重点关注  从事  商用车充电设备供应及运营的  商用车充电设备供应及运营的  商用车充电设备供应及运营的  相关公司,包括众业达  相关公司,包括众业达  、长园集团等。  长园集团等。
$ {. f$ G. F( K$ }        新能源汽车动力锂电池梯次利用市场  新能源汽车动力锂电池梯次利用市场  有望开启
3 z$ K" t' _& H& j        近年来国内  新能源  新能源  汽车保有量的快速增长,  汽车保有量的快速增长,  汽车保有量的快速增长,  正在  为未来  动力  锂电池梯次利用市场  锂电池梯次利用市场  锂电池梯次利用市场  的爆  发积蓄能量,  也有望成为  促进  储能  系统  初期  投资  成本下降的  成本下降的  有利  因素之一  。2015201520152015年  底我国存量汽车电池容约为  底我国存量汽车电池容约为  底我国存量汽车电池容约为  26GWH26GWH26GWH26GWH26GWH,总价值约为  ,总价值约为  ,总价值约为  660660660亿元。  亿元。  从使用寿命来看,  使用寿命来看,  使用寿命来看,  电  动汽车电池平均寿命为  动汽车电池平均寿命为  4-5年,电动出租车和公交池寿命为  年,电动出租车和公交池寿命为  年,电动出租车和公交池寿命为  年,电动出租车和公交池寿命为  年,电动出租车和公交池寿命为  2-3年。  届时大量  的  新能源  车电池更换时点的到来,  车电池更换时点的到来,  车电池更换时点的到来,  将全面启动梯次利用市场。  全面启动梯次利用市场。  全面启动梯次利用市场。  相关公司  相关公司  格林美等。  格林美等。% P9 h) J4 y$ `: W. u
        15  %非水可再生能源发电指标,促新装机高增长  非水可再生能源发电指标,促新装机高增长
3 Q( Z" i2 ?, Q9 E        国家能源局  在年内  5月初下发《  2020202020202020年燃煤发电企业非水可再生能源指标》  燃煤发电企业非水可再生能源指标》  燃煤发电企业非水可再生能源指标》  燃煤发电企业非水可再生能源指标》  燃煤发电企业非水可再生能源指标》  征  求意见稿  ,其中拟  要求到  要求到  2020202020202020年,国内煤炭发电企业非水可再生能源比例需达  ,国内煤炭发电企业非水可再生能源比例需达  ,国内煤炭发电企业非水可再生能源比例需达  ,国内煤炭发电企业非水可再生能源比例需达  ,国内煤炭发电企业非水可再生能源比例需达  到  15  %的水平  ,促新能源  ,促新能源  行业  维持高速  维持高速  增长  。其中,  。其中,  1)综合  )综合  国内光热发电技术和装  国内光热发电技术和装  国内光热发电技术和装  备制造能力的情况来看,  备制造能力的情况来看,  我国  已经具备  已经具备  进一步  进一步  推进  大规模  大规模  光热发电示范项目的  光热发电示范项目的  光热发电示范项目的  潜力  。  并可在  后续项目的  后续项目的  推进中  逐步完善,目前在技术、人才和装备方面的不足之处  逐步完善,目前在技术、人才和装备方面的不足之处  逐步完善,目前在技术、人才和装备方面的不足之处  逐步完善,目前在技术、人才和装备方面的不足之处  逐步完善,目前在技术、人才和装备方面的不足之处  ,具备  商业化运行潜力的  商业化运行潜力的  大规模  光热  发电  项目有望在  项目有望在  “十三五  ”期间陆续开工建设。  期间陆续开工建设。  期间陆续开工建设。  建议  重点  关注  具备  太阳能  太阳能  热发电  EPC  能力的首航节、杭锅股份和三维工程  能力的首航节、杭锅股份和三维工程  能力的首航节、杭锅股份和三维工程  能力的首航节、杭锅股份和三维工程  能力的首航节、杭锅股份和三维工程  能力的首航节、杭锅股份和三维工程  ;2)光伏  )光伏  行业建  议关注  存在内生或外延式转变的公司,  存在内生或外延式转变的公司,  存在内生或外延式转变的公司,  存在内生或外延式转变的公司,  建议  关注  林洋  能源、拓日新等。  能源、拓日新等。  能源、拓日新等。
5 g. [) E2 Y. ^8 b( i) K* M        风险提示  :电新  行业政策执力度  行业政策执力度  不到位  ;电网、源  ;电网、源  、用电量等持续下滑  用电量等持续下滑  。
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 楼主| 发表于 2016-6-5 16:01 | 显示全部楼层
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