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[其他报告] 创业板57股融资盘630亿 水漫金山证券业两级风控

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发表于 2015-3-26 08:57 | 显示全部楼层 |阅读模式
就在沪深两市成交量继续保持万亿以上天量成交的同时,融资余额纪录也在不断被刷新。
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6 `% f% @$ f6 Y' P9 s# I. y" T  最新数据显示,截至3月24日,沪深融资余额已高达1.41万亿元。其中,以中、小盘股为代表的计算机行业标的股融资余额已飙升至703.66亿元,在两融行业排行榜上仅次于非银金融、银行、医药生物这三大行业,位居第四席。
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" q0 b! U& |* y7 F  而就在去年年末,计算机行业标的股融资余额仅为417.97亿元。彼时,在两融行业排行榜上,计算机行业还位居第六席,不到三个月,就一举超越了房地产和有色金属这两大行业,融资余额也大幅增加了285.70亿元,同比增幅近七成,高达68.35%。- J6 d- z  ]$ ?6 I# C+ c7 E* l
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  同样,随创业板指数一路高歌,拥有57只标的股的创业板融资盘也节节攀升。截至3月24日,创业板融资余额从去年12月31日的383.38亿元激增至当天的629.59亿元,融资余额增加了246.2亿元,增幅为64.2%。' h" `0 M/ M8 Z/ |; R& F* a

) N, g+ J$ l6 L. r( \" [  3月25日,信达证券一位资深营业部负责人告诉21世纪经济报道记者,“我们营业部每天都有不少新开户和要求调增融资额度的客户。刚才,公司总部还打电话给我,说为了配合客户的融资需求,只要是符合条件、合规的新开仓客户,在公司审核通过之后,次日就可以融资开仓,公司总部在资金安排上做出了充分的保证。截至目前,客户的融资要求都可以得到保障。”
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4 ~# E! N! m  |) D4 L+ p  乐视网 41亿融资盘居首
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  统计数据显示,乐视网(300104.SZ)已成为创业板57只融资标的第一大融资买入股。截至3月24日,其融资买入额已从去年年末的14.3亿元飙升至41.1亿元,不到三个月时间激增26.8亿元,增幅高达187.41%。4 X$ g; o* X* Z; ~/ U
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  当天,乐视网股价以涨停报收,终盘报收99.79元,离百元大关仅一步之遥,全天成交额高达40.1亿元。调查显示,乐视网当天融资买入额高达225亿元,对应买入数量达33877.94万股。其间,融资偿还额为198.18亿元,净买入额为26.82亿元。截至当天,乐视网融资买入额占公司流通市值之比达8.65%。! H# N7 G% I! q0 t, i

1 C# D2 F/ u5 J, V) ^9 n4 S  二级市场上,乐视网股价今年以来上演一场V形反转,不到三个月时间,相比去年年底28.20元最低价已翻了两番有余。截至3月25日收盘,其收盘价仍高达95.99元。
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  长江证券一位研究员认为,随着公司原有业务逐渐成熟以及新业务的逐渐落地,公司发展进入新阶段,平台化格局日渐清晰。基于公司当前发展格局,不排除仍有超预期元素释放。7 S1 Q, v2 }/ F3 p6 }4 f
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  “公司可预期的看点主要体现在,超级电视销量持续快速增长视频端平台化实现。此前超级电视的的产能一直承受较大压力,随着公司调整产能以及资金压力的释放,我们对公司2015 年300-400 万台销售预期持乐观态度。”该研究员称。“手机产品预计将较快上线,在移动端形成新的增长极。此外,乐视生态逐步完善,乐视体育、乐视影业(承诺注入)、自制剧等发展迅猛。”
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% z' Z  s! V9 r2 y6 A! v  除了乐视网以外,在创业板前五大融资标的股中,余下4只分别为华谊兄弟 (300027.SZ)、数码视讯 (300079.SZ)、掌趣科技 (300315.SZ)、蓝色光标 (300058.SZ).
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3 V- o! ?- @% M2 {1 z; L- f0 p* \  其3月24的融资余额分别为355380.30万元、234924.34万元、224421.13万元、220523.09万元,全天净买入额分别达103820.29万元、88339.34万元、207652.88万元、134890.76万元。! O5 u  ~6 m3 S3 f7 E/ k. n+ a
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  此外,就融资余额占比来看,在57只创业板融资标的股中,融资买入额占公司流通市值之比超过10%以上的标的股共计有24只,占比超过四成,达42.11%。+ T: F/ |( I( @* d+ n1 ?7 r

+ I3 B, d" T& j( r  其中,数码视讯、蒙草抗旱 (300355.SZ)、华平股份 (300074.SZ)、金刚玻璃 (300093.SZ)、国民技术 (300077.SZ)等5只标的股融资余额占比均超过了15%以上,分别达20.19%、18.39%、17.79%、17.40%、15.96%。余下4只标的股期末融资余额分别为78756.15万元、98602.29万元、66886.23万元、162588.64万元。
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  营业部两级风控防范风险
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" b# _* }1 V9 I. {* p  面临规模日渐膨胀的两融市场,作为一线的营业部亦加强了风险防范。前述信达证券资深营业部负责人称,其所在的营业部设立了两级风控的体系,分别设置了合规专员和风控岗专员两道关卡。
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  “合规专员对营业部涉及有风险的各项业务都具有审核的权限,这是公司总部赋予的权力。实际上,不仅仅是融资方面的业务,营业部开展的其他风险业务亦是如此。”该负责人如是说。“此外,营业部柜台交易部风控岗专员也要对包括融资业务在内的风险业务进行复核。”
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  该负责人进一步表示,除了营业部本身的风险监管体系以外,公司信用交易部也会针对公司所有两融客户进行适时监控,每天都要发布风险预告,包括营业部有些客户已经触及风险边界,达到了风险揭示。6 h( e8 q' {' t: Z0 B5 @
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  “具体来讲,公司每天都会给营业部发送相关邮件,我们负责通知客户,告诉客户如何进行操作。”该负责人称。“总的来讲,无非是两条途径。要不就是增加担保品,要不就是自行平仓。”9 P( N( ~0 A1 j. i: L

7 A- D  u1 A; {# z  该负责人强调,一般来讲,营业部不到万不得已,是不会强行平仓的。一旦强行平仓之后,对今后客户再次申请融资时会影响其信用评分。按照交易所监管要求,被强行平仓的客户,其信用评估得分会减分,其以后融资会打折。7 i% A! Y- h, e; x
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  该负责人对21世纪经济报道记者表示,通常情况下,客户融资账期到期之前的几天时间里,营业部都会提前通知客户,以筹措资金偿还融资款,并进入下一轮融资周期。“到目前为止,由于给客户作出了足够的风险揭示,我们营业部还没出现过强行平仓的情况。”该负责人如是说。* r4 [( ]: ]3 W+ s

! B$ [- ~1 n& H4 t! D1 f  当天,招商证券一位投资顾问也称,其所在营业部目前对融资客户的风险监管仍是严格按照证监会规定来执行。“也就是说,客户维持担保比例在140%以下将面临强平;低于160%的警界线则要补足保证金 。整体来讲,客户融不到资金的情况还是比较少见。就算有,也是短时间内出现的。”
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